Հինգշաբթի, 24 Մարտի 2016 21:00
Կարինա Մելիքյան

Moody`s. Հայաստանի սուվերեն պարտատոմսերի վարկանիշի վատթարացումը պայմանավորված է արտաքին գործոնների նկատմամբ խոցելիության աճով

Moody`s. Հայաստանի սուվերեն պարտատոմսերի վարկանիշի վատթարացումը պայմանավորված է արտաքին գործոնների նկատմամբ խոցելիության աճով

Արմինֆո.Արտաքին գործոնների նկատմամբ Հայաստանի խոցելիության պայմանավորվածության պատճառով Moody’s միջազգային վարկանիշային գործակալությունն իջեցրել է ՀՀ երկարաժամկետ թողարկողի ևառաջնային չապահովված պարտատոմսերի վարկանիշը Ba3-ից`B1: Միաժամանակ, վարկանիշի կանխատեսումը բացասականից դարձել է կայուն: Կայուն կանխատեսումն արտացոլում է Moody’s-ի սպասումները, որ Հայաստանի վարկունակության աճի ռիսկը հիմնականում հավասարակշռված է նոր, վարկանշային նսանդղակի ավելի ցածր`B1 մակարդակում: Միաժամանակ, Moody’s-ն իջեցրել է ՀՀ երկարաժամկետ արտարժութային ավանդների առաստաղը B1-ից` B2, իսկ տեղական արժույթով երկարաժամկետ պարտատոմսերի և ավանդների առաստաղը` Ba1-ից` Ba2: Բացի այդ, երկարաժամկետ և կարճաժամկետ արտարժութային պարտատոմսերի, ինչպես նաև կարճաժամկետ արտարժութային ավանդների առաստաղները մնացել են անփոփոխ`համապատասխանաբար  Ba2/NP և NP մակարդակներում:

 

ԱրմԻնֆո գործակալության հետ զրույցում մեկնաբանելով վարկանիշի բարելավման հնարավորություններն ընթացիկ տարում, ՀՀ ֆինանսների նախարարության արտաքին և ներքին պետպարտքի կառավարման դեպարտամենտի ղեկավար Արշալույս Մարգարյանը նշել է. «Շանսերը հիմնականում կախված են այնպիսի առանցքային գործոններից, ինչպիսիք են` Ռուսաստանի նկատմամբ պատժամիջոցների մեղմումը կամ վերացումը, նավթի և հումքի գների փոփոխությունը դեպի աճի կողմը: Արտաքին միջավայրի ճշգրտումը դեպի բարելավման կողմը բարենպաստ կերպով կանդրադառնա Հայաստանի տնտեսական իրավիճակի վրա»:

 

Մարտի 18-ի իր հրապարակման մեջ Moody’s-ը նշում է Հայաստանի եվրաբոնդերի վարկանիշի իջեցման առանցքային գործոնները: Դրանք են, առաջին հերթին, Հայաստանի աճող խոցելիությունն արտաքին ռիսկերի նկատմամբ` կապված. ա) Ռուսաստանից փոխանցվող տրանսֆերտների կրճատմամբ, որը դեռ չի հասել իր նվազագույն ցուցանիշին; բ) օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների ներհոսքի անորոշ հեռանկարները, ինչն աննախադեպ անկում էր գրանցել 2015-ին; գ) երկրի բարձր հակվածությունը` ազգային արժույթի և արտարժութային պահուստների վրա ճնշման նոր ալիքի նկատմամբ: Երկրորդը, ՀՀ ֆիսկալ և պետական պարտքի վատթարացող ցուցանիշները և այն սպասումները, թե կառավարության պարտք/ՀՆԱ հարաբերակցությունը 2017-ին  կարող է անցնել 50%-ը` տնտեսական աճի կանխատեսվող մակարդակի դեպքում:
 
Moody’s-ի հիմնավորման մեջ նշվում է, որ Ռուսաստանը հանդիսանում է Հայաստանի խոշորագույն արտահանումային գործընկերը, ինչպես նաև համախառն դրամական փոխանցումների ներհոսքի աղբյուրը, նաև ՕՈւՆ գծով: Ռուսաստանում շարունակվող տնտեսական ճգնաժամը ոչ միայն ազդում է Հայաստանի արտահանման վրա: Նշվում է, որ Ռուսաստանից դրամական փոխանցումները 2014 թվականին դոլարային արտահայտությամբ կրճատվեցին 10%, իսկ դրամային արտահայտությամբ` 8.6%, արագացնելով անկումը մինչև 26% դոլարային արտահայտութամբ կամ 35.6%` դրամային արտահայտությամբ: Դրամական փոխանցումների աճը մյուս երկրներից, այդ թվում նաև ԱՄՆ-ից, չկարողացան փոխհատուցել Ռուսատսնինց ներհոսող դրամական փոխանցումների ծավալների անկումը: Արդյունքում, դեպի Հայաստան դրամական փոխանցումների ընդհանուր ներհոսքը 2015 թվականին դոլարային արտահայտությամբ նվազեց 23.5%, իսկ դրամային արտահայտությամբ` 12.1%: Չնայած դրան, դեպի Հայաստան դրաման փոխանցումների ծավալներում Ռուսատսանի մանսաբաժինը կազմում է 60% կամ երկրի ՀՆԱ-ի 9.5%-ը: Հաշվի առնելով Ռուսաստանում տիրող տնտեսական իրավիճակը, դեպի Հայաստան դրամական փոխանցումները 2016 թվականին, հավանաբար, կնվազեն, շարունակելով ճնշել մասնավոր սպառման վրա: ՕՈւՆ ծավալների անկումը նույնպես նշանակում է, որ կապիտալի համախառն ձևավորումը (համախառն ներքին ներդրումները) Հայաստանում կմնա թույլ, բացասականորեն ազդելով տնտեսության վրա առաջիկայում, զսպելով Հայստանի աճի միջնմաժամկետ ներուժը:

 

Համախառն կապիտալի ձևավորումը շարունակում է անկում ապրել երրորդ տարին անընդմեջ (2015-ի III եռամսյակում`13.2%), իսկ ՕՈՒՆ ներհոսքը նվազել է տարեկան առումով 80% դոլարային արտահայտությամբ: Միևնույն ժամանակ, Հայստանի համախառն արտաքին պարտքի մակարդակը մնում է բարձր մակարդակի վրա, պահպանելով երկրի խոցելիությունը հետագա արտաքին վատթարացման պայմաններում: Մինչ համախառն արտաքին պարտքի ՀՆԱ-ի հարաբերակցությունը գերազանցել 80%-ը 2015 թվականին (2015-ի III եռամսյակում): Հարաբերակցությունը համախառն արտաքին պարտքի և ընթացիկ հաշիվների միջև 2014-ին կազմել է մոտ 153%: Առաջիկա երկու տարիների ընթացքում, Moody 's տեսնում է հավանականությունը, որ Հայասրաի պարտքի բեռը կաճի:

 

Moody 's-ի մասնագետները կանխատեսում են, որ 2016 թվականին ՀՀ կառավարություն կբախվի «հանդիպակած քամիների», որոնք աստիճանաբար կնեղացնեն բյուջեի դեֆիցիտը: Սպասվում է նաև երկրի ՀՆԱ-ի իրական աճի դանդաղում, մինչև 2.2%: Արդյունքում, գործակալությւոնը գտնում է, որ Հայաստանի պարտքի հետագիծը 2017 թվականին կհատի ՀՆԱ-ի 50%-ի շեմը: Այսպիսով, անբարենպաստ հետևանքների և տնտեսական պոտենցիալ ցնցումների նկատմամբ Հայաստանի բարձր խոցելիությունը պահպանվում է:

ԱՎԵԼԱՑՆԵԼ ՄԵԿՆԱԲԱՆՈՒԹՅՈՒՆ
Ներմուծեք թվանշաններն     


Նորություններ
Բելառուս գործընկերների խնդրանքով հայ տեսուչները կստուգեն Արարատի կոնյակի գործարանի արտադրանքըԲելառուս գործընկերների խնդրանքով հայ տեսուչները կստուգեն Արարատի կոնյակի գործարանի արտադրանքը
ՀՀ ԿԲ վիճակագրություն. վարկային պորտֆելի դոլարիզացման մակարդակը վերջին 3 տարում 48,5%-ից նվազել է մինչև 32,8%ՀՀ ԿԲ վիճակագրություն. վարկային պորտֆելի դոլարիզացման մակարդակը վերջին 3 տարում 48,5%-ից նվազել է մինչև 32,8%
Սյունիքի մարզպետը ծանոթ չէ Շուռնուխում տների կառուցման նախագծի մանրամասներինՍյունիքի մարզպետը ծանոթ չէ Շուռնուխում տների կառուցման նախագծի մանրամասներին
2024 թվին խմելու ջրի սակագինը սպառողների համար չի թանկանա՝ պետական գանձարանից սուբսիդիաների հաշվին2024 թվին խմելու ջրի սակագինը սպառողների համար չի թանկանա՝ պետական գանձարանից սուբսիդիաների հաշվին
Հայաստանի համախառն միջազգային պահուստները գնալով նահանջում են պատմական առավելագույնիցՀայաստանի համախառն միջազգային պահուստները գնալով նահանջում են պատմական առավելագույնից
Բյուջեի դեֆիցիտը ծածկելու համար Հայաստանը 92,3 մլն եվրո հերթական վարկը կներգրավի ՀԲ-իցԲյուջեի դեֆիցիտը ծածկելու համար Հայաստանը 92,3 մլն եվրո հերթական վարկը կներգրավի ՀԲ-ից
Եկամուտների հայտարարագիր ներկայացնող քաղաքացիները պետք է իրականացնեն անձի նույնականացման գործընթաց և ձեռք բերեն էլեկտրոնային ստորագրություն. ՊԵԿԵկամուտների հայտարարագիր ներկայացնող քաղաքացիները պետք է իրականացնեն անձի նույնականացման գործընթաց և ձեռք բերեն էլեկտրոնային ստորագրություն. ՊԵԿ
Հայաստանն ու Ղազախստանը պայմանավորվել են համատեղ բիզնես ակումբի ստեղծման շուրջՀայաստանն ու Ղազախստանը պայմանավորվել են համատեղ բիզնես ակումբի ստեղծման շուրջ
Էկոնոմիկայի նախարարությունը ցանկանում է ներդրումներ ներգրավել Հայաստանի լճացող գյուղատնտեսությունումԷկոնոմիկայի նախարարությունը ցանկանում է ներդրումներ ներգրավել Հայաստանի լճացող գյուղատնտեսությունում
Ղազախստանը Հայաստանին կառաջարկի դիտարկել նոր այլընտրանքային լոգիստիկ երթուղիՂազախստանը Հայաստանին կառաջարկի դիտարկել նոր այլընտրանքային լոգիստիկ երթուղի
ԱրարատԲանկը 27-րդ անգամ թողարկում է դոլարային պարտատոմսերԱրարատԲանկը 27-րդ անգամ թողարկում է դոլարային պարտատոմսեր
«Վիվա-ՄՏՍ»  կապի օպերատորը փոխել է անվանումը՝ դառնալով «Վիվա Արմենիա»«Վիվա-ՄՏՍ»  կապի օպերատորը փոխել է անվանումը՝ դառնալով «Վիվա Արմենիա»
Էկոնոմիկայի փոխնախարար. Հայաստանի եւ Ռուսաստանի միջև համագործակցության ներուժը կարելի է իրացնել արտադրության ոլորտում կոոպերացիոն շղթաների ստեղծման ուղղությամբ համատեղ նախագծերի միջոցովԷկոնոմիկայի փոխնախարար. Հայաստանի եւ Ռուսաստանի միջև համագործակցության ներուժը կարելի է իրացնել արտադրության ոլորտում կոոպերացիոն շղթաների ստեղծման ուղղությամբ համատեղ նախագծերի միջոցով
Team Systems-ը խթանում է կանաչ էներգիայի և խելացի տեխնոլոգիաների զարգացումը  Team Systems-ը խթանում է կանաչ էներգիայի և խելացի տեխնոլոգիաների զարգացումը  
Ովքեր Հայաստանում կօգտվեն հարկային համաներումիցՈվքեր Հայաստանում կօգտվեն հարկային համաներումից
Բելառուսում արգելել են Բելառուսում արգելել են "Արարատի կոնյակի գործարանի" արտադրանքի ներմուծումը
Ալեքսեյ Սուշկևիչ. 2025 թվականի մարտի 1-ից եվրասիական տարածքում ռոումինգի սակագներն էապես կնվազեցվենԱլեքսեյ Սուշկևիչ. 2025 թվականի մարտի 1-ից եվրասիական տարածքում ռոումինգի սակագներն էապես կնվազեցվեն
5 000 դրամ բոնուս IDBank-ից՝ կենսաթոշակային քարտ ձեռք բերողների համար5 000 դրամ բոնուս IDBank-ից՝ կենսաթոշակային քարտ ձեռք բերողների համար
ՈՒ՞ր եվ ինչպե՞ս շարժվել թվային բիզնեսումՈՒ՞ր եվ ինչպե՞ս շարժվել թվային բիզնեսում
Հայաստանի պետական պարտքը մոտեցել է 12 մլրդ դոլարիՀայաստանի պետական պարտքը մոտեցել է 12 մլրդ դոլարի
Հայաստանում արդյունաբերական արտադրանքի գների ինդեքսը նվազում էՀայաստանում արդյունաբերական արտադրանքի գների ինդեքսը նվազում է
Արդյունաբերության հատվածը դարձել է Հայաստանում տնտեսական ակտիվության աճի շարժիչ ուժըԱրդյունաբերության հատվածը դարձել է Հայաստանում տնտեսական ակտիվության աճի շարժիչ ուժը
2023 թվականին Հայաստանի պաշտպանական բյուջեի կատարողականը կազմել է 99,8 տոկոս. ՀՀ պաշտպանության նախարար2023 թվականին Հայաստանի պաշտպանական բյուջեի կատարողականը կազմել է 99,8 տոկոս. ՀՀ պաշտպանության նախարար
IDBank-ը թողարկել է դոլարային պարտատոմսերի 2024 թվականի թվով 1-ին տրանշըIDBank-ը թողարկել է դոլարային պարտատոմսերի 2024 թվականի թվով 1-ին տրանշը
Վերին Լարսի ճանապարհը փակ է բոլոր տեսակի փոխադրամիջոցների համար՝ վատ եղանակի պատճառովՎերին Լարսի ճանապարհը փակ է բոլոր տեսակի փոխադրամիջոցների համար՝ վատ եղանակի պատճառով
Սարգիս Խաչատրյան. Մեր գործունեությունն ուղղված է լինելու հաճախորդների փորձառության բարելավմանըՍարգիս Խաչատրյան. Մեր գործունեությունն ուղղված է լինելու հաճախորդների փորձառության բարելավմանը
ԶՖԳ պատվիրակությանը ներկայացվել են Վեդու ջրամբարի կառուցման և ոռոգման ցանցի արդիականացման նախագծի մանրամասներըԶՖԳ պատվիրակությանը ներկայացվել են Վեդու ջրամբարի կառուցման և ոռոգման ցանցի արդիականացման նախագծի մանրամասները
ԱԺ պատգամավոր. Հայաստանը մեծապես կարեւորում է թվային փոխակերպման ուժի կիրառությունըԱԺ պատգամավոր. Հայաստանը մեծապես կարեւորում է թվային փոխակերպման ուժի կիրառությունը
Փոխվարչապետ. Քաղաքաշինության ոլորտում մենք ոչ միայն քանակական ավելացումների, այլ նաև որակական փոփոխությունների անհրաժեշտություն ունենքՓոխվարչապետ. Քաղաքաշինության ոլորտում մենք ոչ միայն քանակական ավելացումների, այլ նաև որակական փոփոխությունների անհրաժեշտություն ունենք
IDBank-ը՝ Իմ անտառ Հայաստան ՀԿ-ի կոնֆերանսի մասնակիցIDBank-ը՝ Իմ անտառ Հայաստան ՀԿ-ի կոնֆերանսի մասնակից
Հայաստանի ֆոնդային բորսայում մարտի 27-ին մեկնարկում է Հայաստանի ֆոնդային բորսայում մարտի 27-ին մեկնարկում է "Հայաստանի էլեկտրական ցանցեր" ՓԲԸ 32 մլրդ դրամ խոշոր ծավալի պարտատոմսերի ցուցակումը
ՊԵԿ-ն էլեկտրոնային համակարգ է գործարկել՝ ֆիզիկական անձանց եկամուտների հայտարարագիր ներկայացնելու համարՊԵԿ-ն էլեկտրոնային համակարգ է գործարկել՝ ֆիզիկական անձանց եկամուտների հայտարարագիր ներկայացնելու համար
Տնտեսական ազատության համաշխարհային ինդեքսում Հայաստանի վարկանիշը շարունակում է նվազելՏնտեսական ազատության համաշխարհային ինդեքսում Հայաստանի վարկանիշը շարունակում է նվազել
Առաջիկայում Ֆրանսիայի աջակցությամբ Տավուշի մարզում պանրագործության դպրոց կբացվիԱռաջիկայում Ֆրանսիայի աջակցությամբ Տավուշի մարզում պանրագործության դպրոց կբացվի
"ՀԿԵ" ՓԲԸ-ը կասեցնում է տոմսերի վաճառքը «Միռ» քարտով
Այսուհետ Կոնվերս Բանկի հաճախորդ կարելի է դառնալ Converse Mobile-ում նույնականացմամբԱյսուհետ Կոնվերս Բանկի հաճախորդ կարելի է դառնալ Converse Mobile-ում նույնականացմամբ
Ադրբեջանը չի հրաժարվում Հայաստանի էներգետիկայի ամենացավոտ տեղամասերից մեկին՝ Հայկական ԱԷԿ - ին Ադրբեջանը չի հրաժարվում Հայաստանի էներգետիկայի ամենացավոտ տեղամասերից մեկին՝ Հայկական ԱԷԿ - ին "հարվածելու" փորձերից
Արմսվիսբանկը մասնակցում է տարածաշրջանային կլիմայական աշխատաժողովին սկոպիեումԱրմսվիսբանկը մասնակցում է տարածաշրջանային կլիմայական աշխատաժողովին սկոպիեում
IDBank-ը թողարկել է դոլարային պարտատոմսերի 2024 թվականի թվով 1-ին տրանշըIDBank-ը թողարկել է դոլարային պարտատոմսերի 2024 թվականի թվով 1-ին տրանշը
ՀԱԷԿ-ի շահագործման ժամկետը մինչեւ 2036 թիվը երկարաձգումն ամուր հիմք կդնի նոր էներգաբլոկի սահուն անցման համար. Փաշինյանը՝ Միջուկային էներգիայի գագաթնաժողովումՀԱԷԿ-ի շահագործման ժամկետը մինչեւ 2036 թիվը երկարաձգումն ամուր հիմք կդնի նոր էներգաբլոկի սահուն անցման համար. Փաշինյանը՝ Միջուկային էներգիայի գագաթնաժողովում
2025 թվականից Հայաստանում բիզնեսին չի թույլատրվի միրգ ու բանջարեղեն գնել առանց փաստաթղթերի2025 թվականից Հայաստանում բիզնեսին չի թույլատրվի միրգ ու բանջարեղեն գնել առանց փաստաթղթերի
Կառավարությունը սահմանել է արտադրանքի որակի համար ամենամյա մրցանակաբաշխությունԿառավարությունը սահմանել է արտադրանքի որակի համար ամենամյա մրցանակաբաշխություն
Հաճախորդների միջազգային օրը IDBank-ումՀաճախորդների միջազգային օրը IDBank-ում
ԳԴՀ-ը Հայաստանին արտոնյալ վարկ կտրամադրի վերականգնվող էներգետիկայի ոլորտում ներդրումների համարԳԴՀ-ը Հայաստանին արտոնյալ վարկ կտրամադրի վերականգնվող էներգետիկայի ոլորտում ներդրումների համար
Հայաստանի բանկերի ֆինանսական վարկանիշ. 2023 թվականին ապահովված վարկավորման աճը բավարար չի եղել շահույթն անկումից փրկելու համարՀայաստանի բանկերի ֆինանսական վարկանիշ. 2023 թվականին ապահովված վարկավորման աճը բավարար չի եղել շահույթն անկումից փրկելու համար
Արտակարգ իրավիճակների օդանավակայանը կհանվի մասնավորեցման ենթակա օբյեկտների ցանկիցԱրտակարգ իրավիճակների օդանավակայանը կհանվի մասնավորեցման ենթակա օբյեկտների ցանկից
Իրանը հետաքրքրված է հանքարդյունաբերության ոլորտում Հայաստանի հետ համագործակցության հնարավորություններովԻրանը հետաքրքրված է հանքարդյունաբերության ոլորտում Հայաստանի հետ համագործակցության հնարավորություններով
ՀՀ կառավարությունը ցանկանում է երկրում ներդնել պայմանագրի կնքման նոր ձևաչափ՝ SAFEՀՀ կառավարությունը ցանկանում է երկրում ներդնել պայմանագրի կնքման նոր ձևաչափ՝ SAFE
Կասեցվում է Ռուսաստանում հայկական ArCa  և Հայաստանում ռուսական Կասեցվում է Ռուսաստանում հայկական ArCa  և Հայաստանում ռուսական "Միր" քարտերի սպասարկումը
МИР քարտերի սպասարկման դադարեցում․ IDBankМИР քարտերի սպասարկման դադարեցում․ IDBank
Տնտեսության արդիականացման ծրագրի պորտֆելը մարտի 1-ի դրությամբ հասել է 228 մլրդ դրամիՏնտեսության արդիականացման ծրագրի պորտֆելը մարտի 1-ի դրությամբ հասել է 228 մլրդ դրամի
Շրջիկ առևտրի հետ կապված կարգավորումները կտարածվեն ողջ ՀայաստանումՇրջիկ առևտրի հետ կապված կարգավորումները կտարածվեն ողջ Հայաստանում
Փոխնախարար. Fly Arna-ն կասեցրել է իր գործունեությունը Հայաստանում՝ ֆինանսական պատճառներովՓոխնախարար. Fly Arna-ն կասեցրել է իր գործունեությունը Հայաստանում՝ ֆինանսական պատճառներով
Մոտ 700 հայկական բեռնատարներ սպասում են Վերին Լարսով անցնելունՄոտ 700 հայկական բեռնատարներ սպասում են Վերին Լարսով անցնելուն
Team-ի ինտերնետը հասանելի է մետրոյումTeam-ի ինտերնետը հասանելի է մետրոյում
ՀՀ էկոնոմիկայի նախարարությունը հստակ գործողությունների ծրագրեր է ձևավորել ԱՄՆ մի շարք պետական գերատեսչությունների հետՀՀ էկոնոմիկայի նախարարությունը հստակ գործողությունների ծրագրեր է ձևավորել ԱՄՆ մի շարք պետական գերատեսչությունների հետ
ՀՀՀ Առաջին լրատվական ալիքին կթույլատրվի հեռարձակել ոչ միայն Երևանում, այլև ողջ հանրապետությունումՀՀՀ Առաջին լրատվական ալիքին կթույլատրվի հեռարձակել ոչ միայն Երևանում, այլև ողջ հանրապետությունում
Արդշինբանկի քարտապանները կարող են ստանալ 10 % cashback   Արդշինբանկի քարտապանները կարող են ստանալ 10 % cashback  
«Վերին Լարս» անցակետը փակվել է մեծ բեռնատարների համար.  ՌԴ ԱԻՆ«Վերին Լարս» անցակետը փակվել է մեծ բեռնատարների համար.  ՌԴ ԱԻՆ
Գրիգորի Զաքարյան. Բիզնեսին պատրաստ ենք մատուցել ներդրումային համալիր ծառայություններԳրիգորի Զաքարյան. Բիզնեսին պատրաստ ենք մատուցել ներդրումային համալիր ծառայություններ
Կարդալ ավելին


Արտ. փոխարժեքները
28.03.2024
RUB4.270.00
USD394.46-0.25
EUR425.62-1.93
GBP497.65-0.91
CAD290.11-0.27
JPY26.06-0.05
CNY54.57-0.05
CHF435.72-0.13