Пятница, 15 Марта 2019 15:20
Наира Бадалян

Stand-By от МВФ: "Петля на шее" или выражение доверия?

Stand-By от МВФ: "Петля на шее" или выражение доверия?

АрмИнфо.Руководитель армянской миссии Международного валютного фонда (МВФ) Хоссейн Самии по итогам двухнедельного визита в Армению заявил, что организация готова поддержать реформы правительства РА кредитом в $250 млн. Инструмент под названием Stand-by, посредством которого будет оказана поддержка, предназначен для помощи странам в преодолении краткосрочных проблем с платежным балансом. Так в чем же дело?

Неужели все так плохо или "береженого Бог бережет"

Армения стала членом Международного валютного фонда (МВФ) 28 апреля 1992 года. За этот период страна неоднократно обращалась за финансовой и технической поддержкой к МВФ, а организация оказывала последовательное содействие экономике страны посредством поддержки платежного баланса, а также согласованной с властями Армении макроэкономической политики.

Последнее программное содействие в рамках "Лонгированного финансирования" (EFF) было оказано с 2014 по 2017гг.  В ходе апрельского визита 2017-го года в РА руководитель миссии МВФ по Армении Хоссейн Самиеи заявлял, что договоренности, достигнутые с правительством Армении по итогам последнего обобщения, по сути, выполнены. С тех пор власти Армении последовательно заявляли о желании продолжить сотрудничество с МВФ с целью обеспечения непрерывности программ по реформированию экономики страны.

И только сейчас команда МВФ и власти Армении, на уровне администрации, пришли к согласию вокруг программы Stand-by превентивного характера с бюджетом в $250 млн. Stand- by еще подлежит утверждению Исполнительным советом МВФ, обсуждения по ней запланированы в мае 2019 года, но уже известно, что она, в целом, направлена на поддержку реформ нового правительства и укреплению способности экономики противостоять внешним шокам.

"Новая программа не предполагает сиюминутного финансирования, но при наличии согласованной с правительством программы, и в случае возникновения внешних шоков, которые могут негативно отразиться на экономике страны, Армения может гарантировано получить финансирование в рамках программы", - заявил на встрече с журналистами Хоссейн Самие.

Stand-by - подсаживание на иглу или надежная "подушка безопасности"

Программа поддержки экономической политики stand-by, по сути является кредитной линией, каждый транш которой предоставляется стране в случае выполнения ею определенных условий, закрепленных в соглашении. Кредитный механизм stand-by направлен на оказание помощи странам-участницам МВФ, испытывающим краткосрочные проблемы со стабильным финансированием текущего платежного баланса. То есть, Армения, а более конкретно ЦБ РА, получит возможность использовать эти средства для пополнения резервов только при необходимости, в течение запланированных 3-х лет. Плюс, применение данного инструмента - есть показатель того, что страна-заемщик хоть и является государством со сравнительно низкими доходами, но ее экономика характеризуется относительной стабильностью.

На сегодня, как указал заместитель министра финансов Армении Армен Айрапетян, у Армении нет проблем с валютными резервами и покрытием своих международных обязательств. Именно поэтому Армения не желает брать кредит в его классическом смысле, а только такой, как stand­by, который будет дожидаться где-то "в углу своей очереди" при необходимости, то есть своего рода овердрафт.

В правительстве понимают, что республика продолжает существенно больше импортировать товаров и услуг, чем их экспортирует. Как результат, она финансирует тем самым экономики стран - внешнеторговых партнеров, но сама не в состоянии покрывать эти "затраты" своим экспортом. Данный пробел, как отмечает Айрапетян, нужно как-то и чем-то  восполнять. Это могут быть и прямые иностранные инвестиции, к примеру, приток зарубежных инвестиций в армянские предприятия. Или армянские банки должны привлекать больше кредитов из-за рубежа с целью финансирования импортеров, с тем чтобы покрывать внутренний спрос на валюту для приобретения товаров и услуг из вне. Помимо прочего, государство может взять кредит, чтобы осуществить свои обязательства по долгам.

"Но если мы в какой-то момент станем агрессивно импортировать - дефицит текущего счета увеличится, а соответствующих ПИИ в страну поступать не будет, а финансирование будет осуществляться за счет долговых инструментов, стране может не хватить валюты. Тогда мы не сможем оплачивать импорт. Вот в таких случаях мы и можем воспользоваться средствами от МВФ. А когда обстановка с текущим счетом придет в норму, мы эти деньги вернем", - поясняет замминистра финансов Армении.

При этом, как заверил замминистра, резервы ЦБ Армении находятся на достаточном уровне. В частности, об этом свидетельствует один из элементарных показателей адекватности резервов ЦБ - это то, на сколько месяцев стране хватает валюты, чтобы покрыть ими объемы импорта. Стандартом считается срок в три месяца, в Армении этот показатель обычно и уже давно находится на уровне больше четырех.

Таким образом, новый stand-by (первый был предоставлен в 2009 году) от МВФ направлен не на спасение "утопающей" стране, а призвана стать "подушкой безопасности" на случай форс мажора.

Stand-by позаботится о реноме Армении: за просто так?

По словам представителя Минфина, есть нюансы, которые делают stand-by более чем привлекательной. В рамках достижения договоренности вокруг получения stand-by.  государство, помимо денежных ресурсов, получает от МВФ дважды в год комплексную диагностику экономики. Одобряя экономическую политику страны, МВФ косвенным образом, как бы повышает ее инвестиционную привлекательность - в первую очередь для мирового капитала. "Больше всего нас привлекает то, что МВФ, как авторитетная организация, применяя данный инструмент в отношении конкретной страны, повышает уровень доверия других международных донорских институтов  в отношении политики, проводимой страной-заемщиком", - пояснил замминистра.

Главным условием предоставления заемных средств по системе stand-by является готовность страны реформировать свою экономику, следовать предписаниям МВФ в русле решения экономических проблем. Приоритетными считаются реформы в сфере фискальной, денежно- кредитной политики, а также структурные изменения, чтобы в целом в стране обеспечить стабильную макроэкономическую среду, ведущую к развитию всей экономики. Детально эти обязательства, которые в основном созвучны политике, проводимой правительством, излагаются в так называемом "Письме о намерениях". Далее с МВФ ведутся последовательные обсуждения по осуществляемой политике. "Мы сами выбираем, на какой срок и какие обязательства взять на себя. Но мы не соглашаемся на рекомендации, которые не созвучны политике правительства. МВФ же на протяжении всего срока действия соглашения осуществляют строгий мониторинг исполнения согласованной программы", - подчеркнул замминистра финансов Армении Армен Айрапетян. 

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
Всемирная таможенная организация в рамках программы Всемирная таможенная организация в рамках программы " Меркатор" провела диагностическую миссию в Ереване
Тигран Авинян и Марк Притчард обсудили перспективы углубления сотрудничества между Арменией и ВеликобританиейТигран Авинян и Марк Притчард обсудили перспективы углубления сотрудничества между Арменией и Великобританией
КРОУ представила новые регулирования для потребителей природного газаКРОУ представила новые регулирования для потребителей природного газа
Исследование: Даже с малыми объемами рынка Армения способна утроить объемы инвестицийИсследование: Даже с малыми объемами рынка Армения способна утроить объемы инвестиций
"Росгосстрах Армения" продолжает лидировать среди страховых компаний в списке крупных налогоплательщиков Армении
Правительство утвердило распределение между общинами субвенций на сумму в 1,9 млрд. драмовПравительство утвердило распределение между общинами субвенций на сумму в 1,9 млрд. драмов
Министр: В бизнес сообществе Армении сформировались положительные ожиданияМинистр: В бизнес сообществе Армении сформировались положительные ожидания
Страны ЕАЭС начали совместно производить лифтыСтраны ЕАЭС начали совместно производить лифты
В Армении дан старт программе Subregional Innovation Policy OutlookВ Армении дан старт программе Subregional Innovation Policy Outlook
Казахстан: львиная воля к достижению результатаКазахстан: львиная воля к достижению результата
Эксперт: Перевыполнение доходной части госбюджета ничего общего с реальным ростом ВВП не имеетЭксперт: Перевыполнение доходной части госбюджета ничего общего с реальным ростом ВВП не имеет
Пенсионный фонд Amundi-ACBA-Asset-Management отметил 5-летие деятельности (video)Пенсионный фонд Amundi-ACBA-Asset-Management отметил 5-летие деятельности (video)
Ваче Тертерян: Армения заинтересована в локализации альтернативных источников энергииВаче Тертерян: Армения заинтересована в локализации альтернативных источников энергии
Возможные споры вокруг проекта строительства в Ереване нового теплового блока будут решаться в Международной торговой палатеВозможные споры вокруг проекта строительства в Ереване нового теплового блока будут решаться в Международной торговой палате
Китайская компания заинтересована в организации в Армении предприятия по производству базальтового волокнаКитайская компания заинтересована в организации в Армении предприятия по производству базальтового волокна
В 2019-2023 г.г. ООО В 2019-2023 г.г. ООО "МЛ МАЙНИНГ" инвестирует в развитие производства 4 млрд драмов
Карен Егиазарян назначен Председателем Правления Evocabank-аКарен Егиазарян назначен Председателем Правления Evocabank-а
Бабкен Тунян: Площадка ПАЧЭС нужна для общения, не следует ее недооценивать или переоцениватьБабкен Тунян: Площадка ПАЧЭС нужна для общения, не следует ее недооценивать или переоценивать
Компании Компании "Айпост" и "Энергоимпекс" останутся в собственности армянского государства
По инициативе ЕК в Минэкономики РА состоялось рабочее совещание на предмет применения госсектором инструментов ЕС Taiex и TwiningПо инициативе ЕК в Минэкономики РА состоялось рабочее совещание на предмет применения госсектором инструментов ЕС Taiex и Twining
В Ереване пройдет 19-ая специализированная выставка В Ереване пройдет 19-ая специализированная выставка "FOOD & DRINKS EXPO 2019"
Армения одобрила протокол о сотрудничестве стран ЕАЭС с Вьетнамом об обмене таможенной информациейАрмения одобрила протокол о сотрудничестве стран ЕАЭС с Вьетнамом об обмене таможенной информацией
На реализацию программ в сфере дорожного строительства в Армении будет дополнительно направлено 7,4 млрд драмов из дополнительных 62 млрд драмов налоговых поступленийНа реализацию программ в сфере дорожного строительства в Армении будет дополнительно направлено 7,4 млрд драмов из дополнительных 62 млрд драмов налоговых поступлений
Компания Компания "Парк групп" намерена реализовать в Ереване крупную инвестиционную программу стоимостью в 7,5 млрд драмов
Правительство Армении одобрило к подписанию протокол о формировании единого электроэнергетического рынка ЕАЭСПравительство Армении одобрило к подписанию протокол о формировании единого электроэнергетического рынка ЕАЭС
Правительство Армении выделит 40 млн драмов на ремонт дороги Ереван-Гарни-ГегардПравительство Армении выделит 40 млн драмов на ремонт дороги Ереван-Гарни-Гегард
Компания Компания "Джермук групп" инвестирует в расширение производства 363 млн драмов
Beeline проводит акцию по продаже смартфона ZTE Blade A530Beeline проводит акцию по продаже смартфона ZTE Blade A530
Министр заверяет: завод по производству бытовой техники в Армении не мифМинистр заверяет: завод по производству бытовой техники в Армении не миф
Китайский бизнес намерен инвестировать 5 млн долларов в производство и розлив минеральной водыКитайский бизнес намерен инвестировать 5 млн долларов в производство и розлив минеральной воды


Курсы валют
24.05.2019
RUB7.440.02
USD480.030.05
EUR537.152.69
GBP609.352.85
CAD356.930.62
JPY43.770.16
CNY69.580.01
CHF478.552.90


Эксперты
Юлия Устюгова: Армения может получить доступ к “линии страхования” МВФЮлия Устюгова: Армения может получить доступ к “линии страхования” МВФ
Арманд Артон: Вопрос о том, можно ли предоставлять Арманд Артон: Вопрос о том, можно ли предоставлять "гражданство в обмен на инвестиции", скорее риторический
Эмиль Степанян: Экспортная стратегия Армении должна базироваться на «штучной», эксклюзивной продукцииЭмиль Степанян: Экспортная стратегия Армении должна базироваться на «штучной», эксклюзивной продукции
Экс-глава Минфина: <Конфронтация> с компанией Lydian может дорого обойтись АрменииЭкс-глава Минфина: <Конфронтация> с компанией Lydian может дорого обойтись Армении
Вардан Арамян: Будет неразумно, если правительство пойдет на пересмотр допустимого верхнего порога госдолга в ВВПВардан Арамян: Будет неразумно, если правительство пойдет на пересмотр допустимого верхнего порога госдолга в ВВП
Артак Камaлян: Отсутствие системного подхода и нехватка квалифицированных кадров – основная проблема сельcкого хозяйства АрменииАртак Камaлян: Отсутствие системного подхода и нехватка квалифицированных кадров – основная проблема сельcкого хозяйства Армении
Австрийцы помогают Армении развивать «зеленое» сельское хозяйствоАвстрийцы помогают Армении развивать «зеленое» сельское хозяйство
HSBC Банк Армения повышает эффективность и акцентируется на цифровых услугахHSBC Банк Армения повышает эффективность и акцентируется на цифровых услугах
Болгарский министр: Уровень армяно-болгарского сотрудничества в экономической сфере по-прежнему неудовлетворителенБолгарский министр: Уровень армяно-болгарского сотрудничества в экономической сфере по-прежнему неудовлетворителен
Андрей Пятахин: Операторы в Армении сегодня конкурируют не за голос, а за интернетАндрей Пятахин: Операторы в Армении сегодня конкурируют не за голос, а за интернет
Аграрный университет Армении на  пути технологического преобразованияАграрный университет Армении на  пути технологического преобразования
Крымская СЭЗ созывает инвесторовКрымская СЭЗ созывает инвесторов
Эксперт: Рынок рекрутинга Армении с точки зрения спроса-предложения пока спитЭксперт: Рынок рекрутинга Армении с точки зрения спроса-предложения пока спит
Эксперт: Несмотря на достаточность капиталов армянских банков, возможности его оптимального использования сильно ограниченыЭксперт: Несмотря на достаточность капиталов армянских банков, возможности его оптимального использования сильно ограничены
Эксперт: Органическое сельское хозяйство Армении не должно развиваться исключительно благодаря международным программамЭксперт: Органическое сельское хозяйство Армении не должно развиваться исключительно благодаря международным программам
Иван Телегин: Мы предлагаем широкую линейку вкладов,  предназначенных для разных категорий населенияИван Телегин: Мы предлагаем широкую линейку вкладов,  предназначенных для разных категорий населения
Арам Антонян: Хочется верить, что новые власти готовы придать ускорение развитию туризма в АрменииАрам Антонян: Хочется верить, что новые власти готовы придать ускорение развитию туризма в Армении
Александр Григорян: Настало время воспользоваться нашим опытом и знаниями на благо АрменииАлександр Григорян: Настало время воспользоваться нашим опытом и знаниями на благо Армении
Пайлак Тадевосян: В Армении меняются правительства, но не меняются подходы в налоговой сфереПайлак Тадевосян: В Армении меняются правительства, но не меняются подходы в налоговой сфере
В Казахстане создается международный финансовый центр на основе общего английского праваВ Казахстане создается международный финансовый центр на основе общего английского права

Поиск по дням

Government Bonds

Issue volume

10 billion

Volume of T-bills for placement

200 million

Volume of submitted competitive applications

200 million

Volume of satisfied bids

200 million

Yield at cut-off price

 5.8314%

Maximum yield

 5.8314%

Мinimum yield

 5.8314%

Weighted average yield

 5.8314%

Number of participants

2

The maturity date of T-bills

03.02.2020

ArmEx

 

СПРОС (Покупка)

USD

Средневзв. Цена

482,00

ПРЕДЛОЖЕНИЕ (Продажа)

  USD

Средневзв. Цена

-

СДЕЛКИ

USD

Цена откр.

482,00

Цена закр.

482,00

Мин. Цена

482,00

Макс. Цена

482,00

Ср/взв. Цена000

482,00

-0.16

Кол-во сделок

1

Объем (инвал.)

200 000

0бъем (драм)

96 400 000

Комментируемие
Прогноз: Экспорт электроэнергии на Ближний Восток через Иран - ключевая компонента геоэкономической стратегии АрменииПрогноз: Экспорт электроэнергии на Ближний Восток через Иран - ключевая компонента геоэкономической стратегии Армении
ИК АрмИнфо: В Армении коэффициент убыточности по ОСАГО вырос за I квартал 2019г до 64,5%ИК АрмИнфо: В Армении коэффициент убыточности по ОСАГО вырос за I квартал 2019г до 64,5%
Просроченные кредиты ускоряют рост в банковской системе АрменииПросроченные кредиты ускоряют рост в банковской системе Армении
Премьер-министр РА: Европейский Союз не готов на 100% профинансировать реализацию в Армении программ развитияПремьер-министр РА: Европейский Союз не готов на 100% профинансировать реализацию в Армении программ развития
Крымская СЭЗ созывает инвесторовКрымская СЭЗ созывает инвесторов
Правительство Армении открыто к сотрудничеству и поощряет активный  диалог и взаимодействие по всем направлениям - Т.АвинянПравительство Армении открыто к сотрудничеству и поощряет активный диалог и взаимодействие по всем направлениям - Т.Авинян
В Ереване подписано соглашение о строительстве нового блока с комбинированным парогазовым цикломВ Ереване подписано соглашение о строительстве нового блока с комбинированным парогазовым циклом
"Веолиа джур": Обвинения регулятора являются ложными и необоснованными
Гендиректор ЭСА: В ближайшие несколько лет потери в ЗАО Гендиректор ЭСА: В ближайшие несколько лет потери в ЗАО "Электрических сетях Армении" будут доведены до 6,4%
Премьер-министр Армении: набираем обороты для экономического взлетаПремьер-министр Армении: набираем обороты для экономического взлета
Через приложение мобайл банкинг Ардшинбанка можно получить кредит за считанные секундыЧерез приложение мобайл банкинг Ардшинбанка можно получить кредит за считанные секунды
К концу 2018 года в Армении К концу 2018 года в Армении "Галбурджян груп" запустит производство кунжутного масла
Эксперт: В Армении есть проблема с эффективным использованием водных ресурсов, а не малых ГЭСЭксперт: В Армении есть проблема с эффективным использованием водных ресурсов, а не малых ГЭС
В Армении пройдет инвестиционный форум В Армении пройдет инвестиционный форум "Энергетическая неделя 2018"
Эксперт: Необходимо начинать осуществлять программу строительства нового  атомного блокаЭксперт: Необходимо начинать осуществлять программу строительства нового  атомного блока
Правительство Армении предлагает повысить минимальный размер пенсии на 60%Правительство Армении предлагает повысить минимальный размер пенсии на 60%
Коллегий ЕЭК утвердила изменения в Договоре о ЕАЭС в части формирования единого электроэнергетического рынка СоюзаКоллегий ЕЭК утвердила изменения в Договоре о ЕАЭС в части формирования единого электроэнергетического рынка Союза
Обновленное  ТЭО проекта строительства ЛЭП Армения-Грузия будет готово к концу года - МинэнергоОбновленное  ТЭО проекта строительства ЛЭП Армения-Грузия будет готово к концу года - Минэнерго
Евразийский банк развития желает расширить свою деятельность в АрменииЕвразийский банк развития желает расширить свою деятельность в Армении
В проект репатриации Build Armenia будет инвестировано порядка $100 млн.В проект репатриации Build Armenia будет инвестировано порядка $100 млн.
FRV: Растущее стремление Армении к увеличению возобновляемых источников энергии является решающим факторомFRV: Растущее стремление Армении к увеличению возобновляемых источников энергии является решающим фактором
В Армении один из самых высоких в СНГ уровней теневой экономикиВ Армении один из самых высоких в СНГ уровней теневой экономики
Сурен Папикян: Заниматься бизнесом в Армении теперь уже безопасно, уверяет армянский министрСурен Папикян: Заниматься бизнесом в Армении теперь уже безопасно, уверяет армянский министр
Госдолг Армении стал снижаться - до $6.7 млрд к 1 июня 2018гГосдолг Армении стал снижаться - до $6.7 млрд к 1 июня 2018г
Министр: Реализация программы по либерализации электроэнергетического комплекса Армении будет завершена в течение ближайших двух летМинистр: Реализация программы по либерализации электроэнергетического комплекса Армении будет завершена в течение ближайших двух лет
Никол Пашинян: в ряде случаев, после списания штрафов и пени, заемщики получат возможность взять новый кредитНикол Пашинян: в ряде случаев, после списания штрафов и пени, заемщики получат возможность взять новый кредит
Германский банк KFW торопит Армению со строительством ЛЭП в сторону ГрузииГерманский банк KFW торопит Армению со строительством ЛЭП в сторону Грузии
Анна Чобанян - одна из наиболее вероятных кандидатов на должность нового главы ГУГААнна Чобанян - одна из наиболее вероятных кандидатов на должность нового главы ГУГА
Международный фонд развития сельского хозяйства подтвердил готовность в разработке и реализации новых совместных с программ Минсельхозом АрменииМеждународный фонд развития сельского хозяйства подтвердил готовность в разработке и реализации новых совместных с программ Минсельхозом Армении
Россельхознадзор просит не политизировать вопрос поставок  томатов с территории Армении в РоссиюРоссельхознадзор просит не политизировать вопрос поставок  томатов с территории Армении в Россию