В Армении планируют очередную эмиссию евробондов

АрмИнфо. Правительство Армении планирует выпуск евробондов до 2020 года. Как заявил корреспонденту АрмИнфо замглавы Министерства финансов Армении Атом Джанджугазян, очередная эмиссия еврооблигаций рассматривается  в контексте успешного управления госдолгом страны.

Армения 19 сентября 2013 года впервые осуществила выпуск евробондов.  Объем эмиссии составил $700 млн., срок погашения - 7 лет, доходность составила 6,25%. Ими правительство досрочно погасило взятый у России кредит на сумму $500 млн.  Основными андеррайтерами выступили Deutsche Bank AG, London Branch, HSBC Bank plc и J.P.Morgan Securities plc. По данным Минфина, после выпуска облигаций спрос на них в несколько раз превысил объем эмиссии и достиг $3 млрд. При этом доходность армянских евробондов с сентября 2013 года по конец января 2014 года снизилась с 6,25% до 5,85-5,8% составив порядка $56 млн.

Второй транш суверенных облигаций на сумму $500 млн. сроком на 10 лет и с доходностью 7,5% Армения осуществила 19 марта 2015 годa.  Поступления от второй эмиссии евробондов составили $487 млн. Часть суммы, поступившей от реализации этих облигаций, в размере $205 млн пошла на выкуп первой эмиссии бондов с погашением в 2020 году.  Остальная сумма была перечислена на казначейский счет Республики Армения и бюджетную систему страны. Как заявляли эксперты, это, по сути, оказался самый дорогой внешний долг, который когда-либо привлекался правительством страны.

Между тем, по словам Атома Джанджугазяна, второй выпуск евробондов оказался удачным. Замминистра уверен,  что если бы не было выкупа $200 млн долга в 2015 году, обслуживание госдолга Армении в 2020 году обошлось бы не в $921млн., а ровно столько будет необходимо направить на обслуживание существующего по состоянию на 31 октября 2016 года госдолга, а $921 млн плюс $200млн., что "стало бы настоящим кошмаром для бюджета". Вместе с тем, для очередного выпуска еврооблигаций, по словам эксперта, необходимо выбрать правильный момент. Если в момент эмиссии соотношение долга к ВВП составит 90%, то вопрос доходности будет под угрозой. И, наоборот, в случае обеспечения положительных макроэкономических показателей, долг  будет предоставлен под более низкие проценты. Как считает замминистра, изучив конъюнктуру рынка, можно улучшить выгодный момент для их размещения, необходимый объем и возможные пути.

Отметим, что по данным ЦБ Армении, объём сделок по армянским евробондам на вторичном рынке за 2015 год составил 110,36 млн.  долларов при средней доходности в 6,46%. При этом в начале года 2015 года армянские бонды в основном дорожали, доходность колебалась от 6-6,4%, а на конец года обесценивались - до 7%. В начале 2016 года на фоне роста курса доллара в республике тенденция обесценивания бумаг еще сохранялась - на уровне 7%. Однако к марту в условиях укрепления нацвалюты евробонды начали дорожать, средняя доходность по ним составила 6,44%.  5-го апреля агентство Bloomberg отмечало, что цена армянских евробондов сроком погашения до 2020 года упала на второй день боевых действий (апрельской агрессии Азербайджана.  ред.), а их доходность - выросла на 16 пунктов до 6,52%. Вместе с тем, с начала текущего года доходность как еврооблигаций, так и государственных драмовых облигаций Армении, независимо от апрельских событий снизились.