Понедельник, 26 Февраля 2018 15:23

Fitch подтвердило рейтинги России на уровне «BBB-», прогноз «Позитивный»

Fitch подтвердило рейтинги России на уровне «BBB-», прогноз «Позитивный»

АрмИнфо. Fitch Ratings-Лондон-23 февраля 2018 г. FitchRatings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») России в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB-» с «Позитивным» прогнозом.

 

Рейтинги России учитывают, с одной стороны, сильный суверенный баланс, хорошие внешние финансы и улучшение проводимой политики, и, с другой стороны, более слабые макроэкономические показатели по сравнению с сопоставимыми эмитентами, структурные недостатки (сырьевую зависимость и риски, связанные с качеством управления) и геополитическую напряженность.

 

«Позитивный» прогноз отражает продолжающееся движение вперед в плане укрепления проводимой экономической политики на фоне повышения гибкости обменного курса, четкой нацеленности на инфляционное таргетирование и взвешенной налогово-бюджетной стратегии. Такие меры способствуют улучшению макроэкономической стабильности и, наряду с хорошими уровнями внешнего и фискального балансов, повышают устойчивость экономики к шокам.

 

Дефицит федерального бюджета по оценкам сократился до 1,5% от ВВП в 2017 г., что меньше половины показателя за 2016 г. и существенно ниже медианы для рейтинговой категории «ВВВ». Ненефтяной дефицит снизился до 7,9% от ВВП в 2017 г. относительно 9,1% в 2016 г. По прогнозам агентства, Россия будет иметь бюджетный дефицит на уровне 0,6% в 2018 г. (ниже заложенного в бюджет дефицита в 1,3%), что отражает более высокие, чем заложено в бюджет, цены на нефть, продолжающийся рост ненефтегазовых доходов и сдерживание расходов. Текущий официальный прогноз первичного баланса бюджета на 2019 г. должен бытькомфортно достигнут, при этом Fitch прогнозирует профицитыкак на первичном, так и на итоговом уровнях.

 

Правительство, как ожидается, продолжит придерживаться нового бюджетного правила в условиях позитивной динамики доходов. Хотя текущая цена на нефть, при которой достигается сбалансированность бюджета, является более высокой, нефтяные доходы выше заложенного в бюджет уровня в 40 долл./барр. в реальном выражении будут аккумулироваться за счет валютных интервенций с целью ограничения влияния цен на нефть на реальный эффективный обменный курс. Накопления Фонда национального благосостояния («ФНБ») снизились до 4,1% от ВВП в 2017 г., а аккумулированные за счет валютных интервенций нефтегазовые доходы составили 0,9% от ВВП. Как и ожидалось, Резервный фонд был исчерпан в 2017 г., и ФНБ будет выступать единственным инструментом будущих бюджетных накоплений. Валютные интервенции в рамках программы министерства финансов обеспечат аккумулирование активов в текущем году впервые с 2014 г. Активы ФНБ и дополнительные нефтегазовые доходы могут увеличиться как минимум до 6% от ВВП в 2018 г.

 

По оценкам Fitch, показатель общегосударственного долга (с учетом долга субнациональных образований и гарантий) снизился до 15,5% от ВВП в 2017 г. и находится на одном из самых низких уровней для рейтинговой категории «ВВВ». Долг федерального правительства снизился до 12,5% от ВВП относительно 13,1% в 2016 г. Несмотря на воспринимаемый риск, связанный с введением санкций в отношении суверенного долга, внутренние государственные долговые обязательства, держателями которых являются нерезиденты, увеличились до 38 млрд. долл. (33% от внутренних государственных долговыхобязательств) в 2017 г.

 

Внешний баланс России укрепился.Международные резервы выросли до 433 млрд. долл. в 2017 г., что отражало притоки капитала, более высокие, чем заложено в бюджет, цены на нефть, обусловившие более значительный профицит счета текущих операций, а также рост золотых запасов.Показатель международной ликвидности у России является хорошим, и позиция страны как внешнего нетто-кредитора укрепилась с 2014 г., как относительно ВВП, так и относительно текущих поступлений в иностранной валюте, за счет снижения левериджа у частного сектора и более высокой гибкости обменного курса. Чистые суверенные иностранные активы являются значительными на уровне 27% от ВВП в сравнении с медианным уровнем для стран с рейтингами категории«BBB»в 4,8%.

 

Более низкие цены на продукты питания и укрепление национальной валюты обусловили более значительное, чем ожидалось, снижение инфляции в 2017 г., до среднего уровня в 3,7% относительно 7,1% в 2016 г.Инфляционное давление остается сдержанным в начале 2018 г.: в январе инфляция в годовом выражении составила 2,2%.Центральный банк продолжит постепенное смягчение своей политики, которое обусловило снижение учетной ставки на 250б.п. до 7,5% с января 2017 г., и указал, что может перейти к нейтральной политике ранее, чем ожидалось, возможно, в 2018 г.Fitchполагает, что инфляция в России в среднем составит 2,8% в 2018 г., а затем повысится до 4% в 2019 г.

 

Центральный банк взял под свойконтроль три банка из числа крупнейших частных банков (на которые приходилось в сумме 7% от всех активов банковской системы на момент вмешательства ЦБ) во 2 пол. 2017 г., предотвратив распространение проблем и сократив системные риски.В то время как данный шаг центрального банка не влечет прямых расходов для бюджета, они отражены на балансе центрального банка.Рост доли банков государственного сектора (66% от активов в 2017 г.) представляет собой потенциальное условное обязательство для государствас учетом истории государственной поддержки и вероятного сохранения потребностей в капитализации.Рост кредитования, скорее всего, останется умеренным, поскольку в качестве противовеса росту розничного кредитования, главным образом ипотечного, выступает слабый спрос со стороны корпоративных заемщиков.

 

Экономика страны продемонстрировала небольшое восстановление роста в 2017 г., который Росстат предварительно оценивает в 1,5%.Мы ожидаем, что рост в среднем составит 2% в 2018-2019 гг. на фоне сокращения неопределенности, смягчения монетарной политики и стабильных цен на нефть.Это сравнимо с медианными темпами роста в 3,1% для рейтинговой категории «BBB».

 

Президент Владимир Путин движется к тому, чтобы выиграть выборы на новый срок в марте 2018 г.Fitch не ожидает изменений политики, которые негативно сказались бы на улучшившейся макроэкономической среде.Основные составляющие и сроки более широкой программы реформ для достижения более высокого роста остаются неопределенными.Позиции России в рэнкинге Всемирного банка по качеству управления существенно ниже медианы для сопоставимых эмитентов, и сырьевая зависимость страны в плане поступлений от экспорта и бюджетных доходов остается высокой относительно рейтингуемых сопоставимых эмитентов.

 

Риски для суверенного эмитента со стороны более жестких санкций в краткосрочной перспективе, как представляется, ослабли после опубликования в начале февраляотчета Казначейства США, где приводились доводы против санкций в отношении суверенных долговых инструментов ввиду потенциальных негативных последствий для США и глобальных финансовых рынков.В то же времяFitchотмечает, что внутренняя политика США, в дополнение к геополитическим рискам, обусловленным конфликтами в Украине и Сирии, в настоящее время остается источником санкционного риска.Продолжение продвижения вперед с закреплением позитивных измененийв плане последовательности и эффективности проводимой экономической политики, а также дальнейшее восстановление внешних и фискальных буферовможет сгладить риски, связанные с гибкостью по привлечению финансирования и финансовой стабильностью в случае введения дополнительных санкций.

 

По суверенной рейтинговой модели Fitch, Россия имеет скоринговый балл, эквивалентный рейтингу «BBB» по шкале долгосрочных РДЭ в иностранной валюте.

 

Комитет агентства по суверенному рейтингу применил корректировки к результатам модели для получения окончательного долгосрочного РДЭ в иностранной валюте с учетом качественных факторов относительно рейтингуемых сопоставимых эмитентов следующим образом:

 

Структурные характеристики -1 уровень, чтобы учесть геополитическую напряженность и сохраняющийся риск новых санкций, что может в будущем сдерживать гибкость суверенного эмитента в плане привлечения финансирования и может также оказать негативное влияние на макроэкономическую стабильность, деловую среду и перспективы роста.

 

Суверенная рейтинговая модель Fitch – это собственная рейтинговая модель агентства с множественной регрессией, которая использует 18 переменных, исходя из трехлетних центрированных средних значений, включая прогнозы на 1 год, для получения скорингового балла, эквивалентного долгосрочному РДЭ в иностранной валюте.Перспективный учет агентством качественных факторов предназначен позволить скорректировать результат, полученный с использованием суверенной рейтинговой модели, для присвоения финального рейтинга и отражает факторы в рамках наших критериев, которые не могут быть в полной мере выражены в количественном виде и/или не отражены в полном объеме в суверенной рейтинговой модели.

 

 

Основные факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к повышению рейтингов:

 

-Рост уверенности в том, что санкции не повлияют на кредитоспособность суверенного эмитента, в частности на гибкость в плане привлечения финансирования.

-Продолжение повышения макроэкономической стабильности за счет укрепления монетарной и фискальной политики.

-Продолжение укрепления фискальных буферов и буферов внешних накоплений, например, в результате устойчивого восстановления цен на нефть и незапланированных доходов.

-Реализация структурных реформ, которые способствовали бы потенциальному росту.

 

Основные факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к пересмотру прогноза по рейтингам на «Стабильный»:

 

-Повышение геополитической напряженности или введение дополнительных санкций, что сказалось бы на гибкости суверенного эмитента в плане привлечения финансирования и/или макроэкономической стабильности.

-Ослабление проводимой политики, что сказалось бы на макроэкономических и фискальных показателях.

-Продолжительное сокращение международных резервов.

 

Fitch исходит из сохранения санкций ЕС и США в течение длительного времени и наличия риска введения дальнейших санкций.

 

Fitch в настоящее время прогнозирует, что цена на нефть Brent будет в среднем составлять 52,5 долл./барр. в 2018 г. и 55 долл./барр. в 2019 г.

 

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
Moodys: В Армении концентрация крупнейших депозитов у среднестатистического банка достигает 37%Moodys: В Армении концентрация крупнейших депозитов у среднестатистического банка достигает 37%
Пашинян: Армения планирует превратится из аграрной в технологичную странуПашинян: Армения планирует превратится из аграрной в технологичную страну
Свитальский: Иностранные инвесторы заняли в отношении Армении выжидательную позициюСвитальский: Иностранные инвесторы заняли в отношении Армении выжидательную позицию
В Армении экономическая активность в январе-августе 2018г ускорила годовой рост с 5,5% до 7,7%В Армении экономическая активность в январе-августе 2018г ускорила годовой рост с 5,5% до 7,7%
Исследование: 95% сезонных и 70-75% долгосрочных армянских трудовых мигрантов держут путь в РоссиюИсследование: 95% сезонных и 70-75% долгосрочных армянских трудовых мигрантов держут путь в Россию
Стоимость инвестиционной программы армянской компании Стоимость инвестиционной программы армянской компании "Спайка" будет снижена на $45 млн
В Армении в связи с выборами мэра Еревана Центробанк и банки будут работать 21-22 сентябряВ Армении в связи с выборами мэра Еревана Центробанк и банки будут работать 21-22 сентября
Запрет на перевозку зерна автотранспортом по Грузии пролонгирован до конца текущего годаЗапрет на перевозку зерна автотранспортом по Грузии пролонгирован до конца текущего года
Пайлак Тадевосян: В Армении меняются правительства, но не меняются подходы в налоговой сфереПайлак Тадевосян: В Армении меняются правительства, но не меняются подходы в налоговой сфере
Тимур Жаксылыков: Роста товарооборота Армении с центрально-азиатскими странами следует ожидать несколько позжеТимур Жаксылыков: Роста товарооборота Армении с центрально-азиатскими странами следует ожидать несколько позже
ЦБ РА: В Армении годовая динамика карточного рынка резко развернулась со спада на 16%-ый ростЦБ РА: В Армении годовая динамика карточного рынка резко развернулась со спада на 16%-ый рост
КГД Армении анонсирует двойное увеличение по выплатам возмещений по НДС и возврата подоходного налога для компенсации процентов по ипотекеКГД Армении анонсирует двойное увеличение по выплатам возмещений по НДС и возврата подоходного налога для компенсации процентов по ипотеке
ЦБ Армении и России будут обмениваться информацией о киберугрозахЦБ Армении и России будут обмениваться информацией о киберугрозах
Вице-премьер РА: Статистическая информация является ресурсом для устойчивого развития экономики, демографии, социальной и природоохранной сферВице-премьер РА: Статистическая информация является ресурсом для устойчивого развития экономики, демографии, социальной и природоохранной сфер
IDBank в сотрудничестве с EIAA предоставит местным производителям-экспортерам доступное, беззалоговое, безрисковое финансированиеIDBank в сотрудничестве с EIAA предоставит местным производителям-экспортерам доступное, беззалоговое, безрисковое финансирование
Эксперт: В Армении есть проблема с эффективным использованием водных ресурсов, а не малых ГЭСЭксперт: В Армении есть проблема с эффективным использованием водных ресурсов, а не малых ГЭС
Polymetal International включена в индекс Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index (“DJSI”)Polymetal International включена в индекс Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index (“DJSI”)
В Грузии импортеры пшеницы требуют отмены правительственного запрета на перевозки пшеницы на автотранспортеВ Грузии импортеры пшеницы требуют отмены правительственного запрета на перевозки пшеницы на автотранспорте
КГД Армении анонсирует двойное увеличение по выплатам возмещений по НДС и возврата подоходного налога для компенсации процентов по ипотекеКГД Армении анонсирует двойное увеличение по выплатам возмещений по НДС и возврата подоходного налога для компенсации процентов по ипотеке
Армения планирует освободить водителей частных такси от любых видов налоговАрмения планирует освободить водителей частных такси от любых видов налогов
Китайская компания Hanergy заинтересована в строительстве в Армении предприятия по производству солнечных батарейКитайская компания Hanergy заинтересована в строительстве в Армении предприятия по производству солнечных батарей
"Уральские авиалинии" с конца октября открывают рейс из Анапы в Ереван
Армения примет участие в программе ЕБРР "Зеленые города" стоимостью в $228 млн
На <Евразийской неделе> объявят победителей Международного конкурса инновационных проектов <Евразийские цифровые платформы>На <Евразийской неделе> объявят победителей Международного конкурса инновационных проектов <Евразийские цифровые платформы>
Visa, MasterCard и ряд банков США выплатят $6,2 млрд для урегулирования крупнейшего иска ритейлеров
Завод Завод "Русала" в Армении начал сокращение производства из-за санкций
В Армении пройдет инвестиционный форум В Армении пройдет инвестиционный форум "Энергетическая неделя 2018"
Глава ЦБ РА Артур Джавадян переизбран на должность председателя Совета МежгосбанкаГлава ЦБ РА Артур Джавадян переизбран на должность председателя Совета Межгосбанка
В приграничных общинах Тавушской области Армении начался процесс закупки виноградаВ приграничных общинах Тавушской области Армении начался процесс закупки винограда
Третья ежегодная <Евразийская неделя> пройдет в Армении с 22 по 24 октябряТретья ежегодная <Евразийская неделя> пройдет в Армении с 22 по 24 октября


Курсы валют
20.09.2018
RUB7.280.06
USD482.44-1.18
EUR564.60-0.99
GBP637.06-0.25
CAD373.810.44
JPY43.00-0.05
CNY70.40-0.13
CHF499.37-1.12

Эксперты
В Казахстане создается международный финансовый центр на основе общего английского праваВ Казахстане создается международный финансовый центр на основе общего английского права
Рубен Инджикян: Все должны следовать установленным единым и справедливым правилам игрыРубен Инджикян: Все должны следовать установленным единым и справедливым правилам игры
Мгер Аракелян: Платежный бизнес Армении имеет великолепные перспективыМгер Аракелян: Платежный бизнес Армении имеет великолепные перспективы
Rating-Agentur Expert RA GmbH и AmRating совместно выпустили отраслевой отчет по банковской системе АрменииRating-Agentur Expert RA GmbH и AmRating совместно выпустили отраслевой отчет по банковской системе Армении
Александр Лапшин: Доходы от туризма в Армении cмогут занять второе место по величине, после ИТ- сферыАлександр Лапшин: Доходы от туризма в Армении cмогут занять второе место по величине, после ИТ- сферы
Игорь Назарук: Каждый посаженный росток имеет право на успешную перспективу, если его лелеять и за ним ухаживатьИгорь Назарук: Каждый посаженный росток имеет право на успешную перспективу, если его лелеять и за ним ухаживать
Ара Хзмалян: Российскому туристу в Армении комфортноАра Хзмалян: Российскому туристу в Армении комфортно
Армянская делегация в США последовала совету президента ТрампаАрмянская делегация в США последовала совету президента Трампа
Эвокабанк: прыжок из ниши... в новую реальностьЭвокабанк: прыжок из ниши... в новую реальность
Карен Тамазян: Минфин не говорит, что проблем в сфере закупок не существует – они будут всегда, а мы будем пытаться решать их в режиме нон-стопКарен Тамазян: Минфин не говорит, что проблем в сфере закупок не существует – они будут всегда, а мы будем пытаться решать их в режиме нон-стоп
Банк Анелик готовится к ребрендингу: новая стратегия, новое видениеБанк Анелик готовится к ребрендингу: новая стратегия, новое видение
Гагик Макарян: В искоренении нуждаются не только следствия, но и причины нынешнего социально-экономического положения АрменииГагик Макарян: В искоренении нуждаются не только следствия, но и причины нынешнего социально-экономического положения Армении
Отток населения и пассивность Диаспоры толкает цены на недвижимость внизОтток населения и пассивность Диаспоры толкает цены на недвижимость вниз
Ишхан Мхитарян: Работать через приложения Armenian Card будет легко и комфортноИшхан Мхитарян: Работать через приложения Armenian Card будет легко и комфортно
Финомбудсмен: Поправки в ГК касательно начисления штрафов и пеней сократит число непогашенных кредитов и некредитоспособных заемщиковФиномбудсмен: Поправки в ГК касательно начисления штрафов и пеней сократит число непогашенных кредитов и некредитоспособных заемщиков
Завод АРМЕНАЛ намерен получить сертификат  на соответствие системы менеджмента требованиям стандарта ISO 14001:2015Завод АРМЕНАЛ намерен получить сертификат  на соответствие системы менеджмента требованиям стандарта ISO 14001:2015
ОМС диктует медучреждениям правила честной игрыОМС диктует медучреждениям правила честной игры
Ваган Шакарян: Если пиарить Армению, то продвижение отраслей экономики станет не бегом с препятствиями, а легкой пробежкой на короткие дистанцииВаган Шакарян: Если пиарить Армению, то продвижение отраслей экономики станет не бегом с препятствиями, а легкой пробежкой на короткие дистанции
Айк Арутюнян: Изменение климата является одним из опаснейших вызовов 21 векаАйк Арутюнян: Изменение климата является одним из опаснейших вызовов 21 века
Гагик Агаджанян: Не стоит искать альтернатив – необходимо работать и развивать действующие направленияГагик Агаджанян: Не стоит искать альтернатив – необходимо работать и развивать действующие направления

Поиск по дням

Government Bonds

 

ISIN AMGB1029A250
Auction ID AMGB1029A250
Date 12.05.2017
Issue date 29.10.2015
Issue volume (AMD) 50 000 000 000
Maturity date 29.10.2025
Coupon year yield 11.00%
Auction volume (AMD) 1 000 000 000 - 2 000 000 000 
Auction date 12.05.2017
DLS
Total amount (AMD) 1 000 000 000
Amount of the total bids (AMD) 787 200 000
Amount of the total accepted bids (AMD) 787 200 000
Cut of yield (%) 10,6447
Weighted avrage yield (%) 10,6447
Auction max  yield (%) 10,6447
Auction min yield (%) 10,6447
Number of participants 5
ArmEx

 

СПРОС (Покупка)

USD

Средневзв. Цена

482,00

ПРЕДЛОЖЕНИЕ (Продажа)

  USD

Средневзв. Цена

-

СДЕЛКИ

USD

Цена откр.

482,00

Цена закр.

482,00

Мин. Цена

482,00

Макс. Цена

482,00

Ср/взв. Цена000

482,00

-0.16

Кол-во сделок

1

Объем (инвал.)

200 000

0бъем (драм)

96 400 000

Комментируемие
В Армении пройдет инвестиционный форум В Армении пройдет инвестиционный форум "Энергетическая неделя 2018"
Эксперт: Необходимо начинать осуществлять программу строительства нового  атомного блокаЭксперт: Необходимо начинать осуществлять программу строительства нового  атомного блока
Коллегий ЕЭК утвердила изменения в Договоре о ЕАЭС в части формирования единого электроэнергетического рынка СоюзаКоллегий ЕЭК утвердила изменения в Договоре о ЕАЭС в части формирования единого электроэнергетического рынка Союза
Обновленное  ТЭО проекта строительства ЛЭП Армения-Грузия будет готово к концу года - МинэнергоОбновленное  ТЭО проекта строительства ЛЭП Армения-Грузия будет готово к концу года - Минэнерго
Евразийский банк развития желает расширить свою деятельность в АрменииЕвразийский банк развития желает расширить свою деятельность в Армении
FRV: Растущее стремление Армении к увеличению возобновляемых источников энергии является решающим факторомFRV: Растущее стремление Армении к увеличению возобновляемых источников энергии является решающим фактором
Сурен Папикян: Заниматься бизнесом в Армении теперь уже безопасно, уверяет армянский министрСурен Папикян: Заниматься бизнесом в Армении теперь уже безопасно, уверяет армянский министр
Госдолг Армении стал снижаться - до $6.7 млрд к 1 июня 2018гГосдолг Армении стал снижаться - до $6.7 млрд к 1 июня 2018г
Министр: Реализация программы по либерализации электроэнергетического комплекса Армении будет завершена в течение ближайших двух летМинистр: Реализация программы по либерализации электроэнергетического комплекса Армении будет завершена в течение ближайших двух лет
Никол Пашинян: в ряде случаев, после списания штрафов и пени, заемщики получат возможность взять новый кредитНикол Пашинян: в ряде случаев, после списания штрафов и пени, заемщики получат возможность взять новый кредит
Германский банк KFW торопит Армению со строительством ЛЭП в сторону ГрузииГерманский банк KFW торопит Армению со строительством ЛЭП в сторону Грузии
Анна Чобанян - одна из наиболее вероятных кандидатов на должность нового главы ГУГААнна Чобанян - одна из наиболее вероятных кандидатов на должность нового главы ГУГА
Международный фонд развития сельского хозяйства подтвердил готовность в разработке и реализации новых совместных с программ Минсельхозом АрменииМеждународный фонд развития сельского хозяйства подтвердил готовность в разработке и реализации новых совместных с программ Минсельхозом Армении
Россельхознадзор просит не политизировать вопрос поставок  томатов с территории Армении в РоссиюРоссельхознадзор просит не политизировать вопрос поставок  томатов с территории Армении в Россию
Армянская атомная электростанция обладает ресурсом для работы еще на 30 летАрмянская атомная электростанция обладает ресурсом для работы еще на 30 лет
Премьер: Строительство в Армении новой атомной электростанции является одним из приоритетов нового правительства страныПремьер: Строительство в Армении новой атомной электростанции является одним из приоритетов нового правительства страны
Эксперт: Привлечение инвестиций в строительство новой АЭС в Армении станет привлекательным, как только заработает единый энергорынок ЕАЭСЭксперт: Привлечение инвестиций в строительство новой АЭС в Армении станет привлекательным, как только заработает единый энергорынок ЕАЭС
В Армении заработал онлайн сервис, позволяющий произвести расчет стоимости растаможки автомобиляВ Армении заработал онлайн сервис, позволяющий произвести расчет стоимости растаможки автомобиля
Гюмрийские программисты победили на хакатоне <Инновационные идеи для развития туризма>Гюмрийские программисты победили на хакатоне <Инновационные идеи для развития туризма>
В армянском Лори открывается крупный горнолыжный курорт международного классаВ армянском Лори открывается крупный горнолыжный курорт международного класса
Ряду предприятий легкой и алкогольной промышленности Армении будет оказана господдержкаРяду предприятий легкой и алкогольной промышленности Армении будет оказана господдержка
Эксперт: Отношение общественности Армении к атомной энергетике демонстрирует не тот посулЭксперт: Отношение общественности Армении к атомной энергетике демонстрирует не тот посул
Эксперт: Самым большим пробелом законодательства в сфере закупок является отсутствие института ответственности за его нарушениеЭксперт: Самым большим пробелом законодательства в сфере закупок является отсутствие института ответственности за его нарушение
Максим Соколов: Российская Федерация остается основным торговым партнером АрменииМаксим Соколов: Российская Федерация остается основным торговым партнером Армении
Российский депутат: Восстановление железнодорожного сообщения между Арменией и Россией через Абхазию и Грузию отвечает экономическим интересам Еревана и МосквыРоссийский депутат: Восстановление железнодорожного сообщения между Арменией и Россией через Абхазию и Грузию отвечает экономическим интересам Еревана и Москвы
Амулсарская программа удостоилась сертификата  соответствия стандартам ICMC в предпроизвродственом  циклеАмулсарская программа удостоилась сертификата  соответствия стандартам ICMC в предпроизвродственом  цикле
Эксперт: Субсидирование - наихудшая модель смягчения последствий повышения ценЭксперт: Субсидирование - наихудшая модель смягчения последствий повышения цен
Fitch улучшил прогноз по рейтингу Еревана со <Стабильного> на <Позитивный>Fitch улучшил прогноз по рейтингу Еревана со <Стабильного> на <Позитивный>
Эксперт: Энергетическая составляющая рамочного соглашения между РА и Евросоюзом таит большие угрозы для АрменииЭксперт: Энергетическая составляющая рамочного соглашения между РА и Евросоюзом таит большие угрозы для Армении