АрмИнфо.  К 31 декабря 2025 года государственный долг Армении по сравнению с концом декабря 2024 года возрос примерно на $1,7 млрд. или 13,1% - до $14 млрд 531 млн. При этом на конец декабря 2017 года общий госдолг Армении составлял $6,774 млрд, а к моменту формирования правительства Никола Пашиняна, на конец апреля 2018 года, этот показатель был на отметке в $6 867 млрд.

Таким образом, за 28-летнюю историю (с момента обретения Арменией независимости) РА привлекала заимствований на сумму в размере порядка $6,8 млрд, а с 2018-го по конец 2025- го власти <сумели> нарастить госдолг примерно на $7 млрд. 757 млн.

Согласно данным минфина республики, в драмовом эквиваленте госдолг за прошедший год увеличился с 5 трлн  092.7 млрд. до 5 трлн. 541,7 млн. драмов.

В частности, правительственный долг к концу декабря 2025 года в американской валюте возрос на $1,7 млрд. - с $12 млрд 338.2 млрд к концу 2024-го (396,56 драмов за $) до $14 млрд 040,7 млн. (381,36 драмов за $), а в драмовом - с 4 трлн 892.8 млрд драмов до 5 трлн. 354,5 млрд.

Внешний долг (долговые обязательства Армении перед международными организациями и иностранными государствами, средства, полученные от эмиссии еврооблигаций) в долларовом выражении увеличился с $5 млрд 590.1 млн. до $6 млрд 545,9 млн., в драмовом - с 2 трлн 359.6 млрд драмов до 2 трлн 496,4 млрд драмов.

Напомним, что 5 марта 2025 года Армения разместила на международном рынке капитала евробонды объемом $750 млн, доходностью 7,1% и сроком погашения 10 лет (дата расчета - 12 марта 2025 года).  Купонная доходность новых евробондов составила 6.75%. Евробонды прошли листинг на Лондонской бирже, рейтинг ВВ- (стабильный) S&P / ВВ- (стабильный) Fitch/Ва3 (стабильный) Moody's. Отмечалось, что чистые поступления от выпуска евробондов будут направлены на финансирование дефицита госбюджета (609 млрд драмов - ред.).

Внутренний долг за год увеличился как в долларах - с $6 млрд 388.1 млн. до $7 млрд 494,7 млн., так и в нацвалюте: с 2 трлн 533.3 млрд драмов до 2 трлн 858,2 млрд драмов. При этом долг ЦБ в драмах с 199,9 млрд драмов к концу 2024 года на конец декабря 2025-го сократился до 187,7 млрд драмов, в долларовом выражении с $504 млн. до $490,7 млн. Кредиты, выданные под госгарантию с 25,9 млрд драмов сократились до 24,6 млрд драмов, в долларах - с $65,2 млн. до $64,4 млн.

К концу декабря 2025 года удельный вес внутреннего долга в структуре долга правительства увеличился с 51.8% (к концу 2024-го) до 53,4%, а драмовый долг - с 50,8% к концу прошлого года до 52,9%.

По фиксированной процентной ставке привлечено 86,2% правительственного долга (84,4% к концу 2024-го).

Долг платежом красен

За январь-декабрь 2025 года объем финансирования дефицита бюджета за счет чистых заимствований составил 438,7 млрд драмов (399,9 млрд драмов за весь 2024 год, а годовая программа на 2025 г составляет 639,4 млрд драмов). 297 млрд драмов привлечено за счет внутренних источников (чистые поступления от размещения государственных казначейских облигаций), 141,7 млрд драмов из внешних источников, при годовой программе в 291,4 млрд драмов и 348 млрд драмов, соответственно. На обслуживание правительственного долга (выплату процентных ставок) было направлено 394,1 млрд драмов при запланированных на весь 2025 год 360,8 млрд драмов (313.6 млрд в 2024 году).

"Наш долг - это право, которое другие имеют на нас": Ф. Ницше

Самым крупным кредитором правительства Армении остается Всемирный банк - на долю Международного банка реконструкции и развития и Международной ассоциации развития приходится 36,4% внешних кредитов РА. Вторым крупным кредитором является Азиатский банк развития - 22,7%, на третьей позиции находится ЕФСР - 8,8%, за ним следует Европейский инвестиционный банк - 3.2% и Международный валютный фонд - 1%.  Внешние кредиты от ЕС в структуре внешнего долга составили 1,7%, Международного фонда сельскохозяйственного развития - 1%, Фонда международного развития ОПЕК - 3,1%, ЕБРР - 0.9%.  Среди крупных стран-кредиторов на первом месте РФ - 2,5% (6.2% - к концу 2023 года и 5.3% в 2024-м), ФРГ- 4,6%, Япония - 2,57%, Франция - 11%, Китай - 0,3%, а США - всего 0,2% внешнего долга правительства.

Прогнозы финансовых властей

Согласно закону <О государственном бюджете РА на 2025 год>, госдолг к концу года должен был составить 6 трлн 159 млрд драмов или 56.5% ВВП. Правительственный долг прогнозировался в размере 5 трлн 910.4 млрд драмов ($13 млрд 963.1 млн.) или 54.3%ВВП. В 2025 году только на погашение и обслуживание долга правительства было заложено 1 трлн.117.1 млрд драмов, из коих 723 млрд драмов по линии погашения,394.1 млрд драмов - на процентные выплаты.

По госбюджету на 2026 год, по итогам т.г. правительственный долг составит $15, 152.8 млрд (6 трлн 310,3 млрд в драмах) и 52,9%ВВП. На погашение о обслуживание долга правительства потребуется 1,05 трлн драмов (только 420 млрд драмов на выплату процентов по долгу).