Четверг, 31 Января 2013 19:51
Пенсионная реформа - процесс, требующий постоянного внимания и коррекции
АрмИнфо. Интервью АрмИнфо с главой ново созданной инвестиционной компании "Лаборатория финансовых технологий" Артаком Наапетяном
Г-н Наапетян, многих наших читателей интересует история создания возглавляемой Вами компании. Поэтому если Вы не против, интервью мы начнем с вопроса о том, кто является учредителем компании, имеет ли группа компаний "Америя" какое-либо отношение к ее основанию - ведь Вы работали в ней ранее?
Я много лет проработал в группе компаний "Америя" и именно по этой причине многие полагает, что "Америя" и является главным учредителем нашей компании. Но это на самом деле не так. В очередной раз теперь уже с Вашей помощью хочу сообщить, что единственными учредителями компании выступаем я и мой партнер Лариса Гиносян.
Компания вошла на рынок финансовых услуг в мае прошлого года и скорее всего уже имеет ряд интересных проектов. Что это за проекты, и на каких именно услугах специализируется компания?
Прежде чем перейти конкретно к проектам, замечу, что главная миссия компании - это оказание широкого спектра посреднических услуг в финансовой области. То есть мы выступаем в качестве единого финансового партнера - посредника между участниками финансового рынка, которые могут обращаться в нашу компанию по всем вопросам, касающимся финансов. Это могут быть, например вопросы по привлечению капитала под реализацию инвестиционных проектов, выхода на мировые фондовые рынки, консультирования как по вопросам ценных бумаг и инвестиций, так и другим корпоративным вопросам.
Компания в настоящий момент имеет лицензии на оказание брокерских услуг, услуг финансового консалтинга и андеррайтинга. В рамках брокериджа мы заключили договор о сотрудничестве с португальской компанией DIF Broker. Руководство компании в прошлом году посетило Армению, и сейчас рассматривает возможность более тесного сотрудничества, в частности, возможность создания в Армении армяно-португальского закрытого инвестиционного фонда. Мы также наладили партнерские отношения с некоторыми зарубежными фондами, средства которых мы имеем возможность привлекать для фондирования бизнес проектов.
Центробанк Армении в июне прошлого года разрешил эмиссию валютных облигаций. Как Вы относить к данному решению мега регулятора?
Очень положительно. Некоторое время назад, на переговорах с представителями Центрального Банка я не раз отмечал, что создание площадки валютных облигаций - необходимая мера для развития рынка ценных бумаг в Армении. Нерезиденты, имею в виду нашу диаспору, после мартовской девальвации драма в 2009 году, изменили свое отношение к драму не в лучшую сторону, чего и стоило ожидать. Поэтому решение о создании площадки валютных облигаций оказалось как нельзя кстати. Как результат, за очень короткий период несколько компаний уже провели эмиссию валютных облигаций. Еще несколько крупных компаний ведут переговоры в данном направлении. Кстати с тремя из них сотрудничает наша компания.
Пороки нашей экономики определяют безуспешность любых действий, направленных на развитие рынка капитала. Мы наблюдаем это на протяжении уже многих лет. Как Вы подходите к данной проблематике?
К списку факторов сдерживающих развитие рынка ценных бумаг в Армении я хотел бы добавить финансовую неграмотность нашего населения. К сожалению, большинство наших граждан имеет весьма смутное представление об инструментах рыночной экономики. Это естественно, поскольку старшее поколение воспитывалось в эпоху плановой экономики. Осознавая насущность данной проблемы, мы приняли решение организовать учебный центр в структуре нашей компании. Мы уже подготовили стратегию развития этого центра, учебную программу и представили их в Центральный банк, а результаты ожидаем в течение ближайших двух недель.
На начальном этапе функционирования учебного центра мы планируем проведение ряда учебных циклов, таких как финансовая математика, в частности теория вероятностей, математическая статистика, эконометрика, а также математические программы для работы в финансах (Matlab, STATA, SPSS, Eviews, Statistica и т.д.), анализ и оперирование на рынках ценных бумаг. Учебная программа предполагает также проведение учебных циклов по финансовой юриспруденции, а также более глубокие курсы анализа рынков, в том числе макро и микроанализ, математический и технический анализ, брокерские и дилерские операции на рынке ценных бумах и другое.
Ваша программа предполагает обучение простых граждан, на бесплатной основе?
Такая возможность имеется. Наша образовательная программа предполагает как платные, так и бесплатные семинары и тренинги, как для простых граждан (программы ознакомительного характера), так и для участников финансового рынка (специализированные курсы).
Менее чем через год наша страна перейдет на накопительную систему пенсионного обеспечения. Что бы Вы могли сказать о выбранной нами модели пенсионной системы?
Центральный Банком Армении было принято решение взять за основу чилийский опыт пенсионных реформ, что было положительно воспринято участниками рынка. В настоящий момент наша компания ведет переговоры с одной чилийской компанией на предмет возможного создания в Армении совместного пенсионного фонда. Возможно, данный проект заинтересует нашего мегарегулятора, ведь если мы выбрали чилийскую модель пенсионной системы, было бы неплохо привлечь в Армению чилийских реформаторов.
По некоторым данным Центробанк Армении в настоящий момент ведет переговоры с 2,3 крупными инвестиционными банками на предмет их возможного вхождения на пенсионный рынок страны. Одним из них, по неофициальным данным, может стать британский Barclays. Почему, имея немало собственных проектов по созданию пенсионных фондов, мы обращаемся к зарубежным компаниям? Что в таком случае делать местным организациям?
Работа с пенсионными сбережениями граждан есть дело крайне ответственное, а партнерство с зарубежными компаниями (учитывая их опыт), в значительной степени может обезопасить нас от возможных неудач. Думаю, что накопленный опыт сотрудничества с иностранными компаниями позволит нашим компаниям в дальнейшем работать в этой сфере самостоятельно.
Как Вы оцениваете темпы проводимых властями пенсионных реформ?
Учитывая, что в настоящее время львиная доля работы по проведению пенсионной реформы легла на плечи Центрального Банка, а также большую социальную значимость этих преобразований можно сказать, что темпы их проведения являются удовлетворительными.
Как Вы относитесь к инвестиционной политике в рамках пенсионной реформы? Считаете ли Вы оптимальным соотношение внутренних и внешних инвестиций?
Не так давно данное соотношение было пересмотрено и сейчас оно уравнивает доли внутренних и внешних инвестиций. Выбор у нас не очень большой, поэтому основной объем активов будет вложен в государственные облигации, выхолащивая, таким образом, принцип диверсификации. Получается, что государство с помощью накопительной пенсионной системы себе же возвращает пенсионные сбережения. С одной стороны это хорошо, потому что деньги наших граждан остаются в нашей же экономике, но с другой - это цикл, у которого нет развития.
По оценкам экспертов, накопительная пенсионная система способна обеспечить достойную пенсию и благополучную старость. Наши будущие пенсионеры могут на такое рассчитывать?
Цель системы не столько в том, чтобы увеличить абсолютный размер пенсий, а в том, чтобы привить среди граждан культуру самообеспечения, одновременно облегчить бремя государства. В данном контексте рассчитывать на большую пенсию вряд ли нужно. В рамках накопительной пенсионной системы происходит оптимальное перемещение капитала во временном лаге. Этот капитал благодаря умелому управлению активов может увеличиваться, но вряд ли это увеличение будет значительным в условиях существующей инфляции. Тем не менее, согласно рыночным канонам, свободные средства должны работать и приносить хоть маленькую, но прибыль.
Обобщая вышесказанное, добавлю, что пенсионная реформа - это очень нужный процесс эволюционного развития экономики и общества, требующий постоянного внимания и коррекции.
Какова вероятность концентрации капитала и в пенсионной системе? Нам следует опасаться этого?
В настоящее время гарантировать что-либо с полной уверенностью невозможно. Однако путем надлежащей информированности граждан ситуацию можно значительно сгладить. Вооружившись финансовой грамотностью, наши граждане сумеют путем правильного анализа спрогнозировать имеющиеся возможности.
У вашей компании, наверное, немало иностранных партнеров. Что им известно об Армении, они рассматривают нашу страну в качестве инвестиционного партнера?
Определенные факторы, которые могут представлять интерес для иностранных инвесторов в Армении, конечно же, имеются. Например, наше финансовое законодательство позволяет достаточно легко налаживать бизнес отношения с партнерами. Однако имеются и сдерживающие факторы, например, неразвитость рынка капитала.
Спасибо за интервью!
Элита Бабаян, Тигран Хачатрян
Аналитик: Основным риском для экономики Армении в 2026-2028 гг в ЕАБР видят возможное замедление экономического роста вне республики
Импорт сахара в Армению сократился в I полугодии 2025г на 66%
ATI.SU: Спрос на международные грузоперевозки в Армении вырос на 30%
ГД выдвинул кандидатуру Армена Ктояна на должность члена Совета Центрального банка
Ардшинбанк предоставит американской компании кредит в 135 млн долларов на рефинансирование существующих обязательств
Армения и Франция рассматривают перспективы расширения сотрудничества в технологической сфере