Понедельник, 24 Января 2011 13:46
Быстрорастущий рынок вытесняет “обыденные” традиции
АрмИнфо. Различные инструменты и схемы торгового финансирования давно уже пользуются широким спросом за рубежом. Пожалуй, Армения одна из тех немногих стран, где эти инструменты и схемы, ставшие во многих странах обыденными считаются для местного бизнеса нововведением и воспринимаются армянской бизнес элитой как нечто инновационное и с трудом поддающееся пониманию. О причинах такого отношения к этим инструментам, а также о потенциале их развития в Армении в интервью АрмИнфо рассказывает Директор Департамента обслуживания клиентов АРМСВИСБАНКА Геворг Хачатрян.
Г-н Хачатрян, часто наши предприниматели главное экономическое достоинство инструментов торгового финансирования, в частности факторинга, связывают, прежде всего, с отсутствием залогового обеспечения. Что нам говорит международный опыт развития факторинга? В каких случаях предприниматели отдают предпочтение именно факторингу?
Одна из главных причин, из-за которой предпринимателю предпочтительнее пользоваться инструментами торгового финансирования, заключается в специфике его бизнеса, делающего факторинг экономически более эффективным инструментом, нежели традиционные виды финансирования, в частности кредит. Зачастую предприниматель обращается к факторингу в том случае, когда все его ресурсы, в том числе и залоговые, либо источники дополнительного финансирования, полностью исчерпаны. А быстро растущий рынок требует от бизнеса способности генерировать денежные потоки. Тогда клиент и прибегает к факторингу.
А какой вид бизнеса предъявляет спрос на факторинг, делает его экономически более эффективным на фоне традиционного кредита?
Прежде всего, этот инструмент выгоден импортерам и производителям товаров широкого потребления – товаров первой необходимости. Их основными покупателями выступают крупные сети розничной торговли – супермаркеты, которые традиционно пользуются возможностью отсрочки платежа на 60-90 дней. На этот небольшой срок импортеру (поставщику) гораздо выгоднее пользоваться факторингом - сразу после отгрузки товара получить от фактора (факторинговой компании) финансирование, уступив ему свою дебиторскую задолженность и продолжить свою деятельность – вторично закупить товар, отгрузить его покупателю и снова обратиться к фактору за дополнительным финансированием. Как видите, факторинг обеспечивает бесперебойность поставок, к тому же позволяет сократить торговый цикл, что в свою очередь позволяет повысить прибыльность предприятия.
Крупными сетями розничной торговли могут выступать не только супермаркеты, но и, например, аптечные сети или сети специализированных магазинов, торгующих определенными или специфическими товарами, а так же компании предоставляющие населению услуги в области связи и коммунальные услуги. Вторая основная группа клиентов, предъявляющих спрос на факоринговое обслуживание - это местные производители, которые с одной стороны нуждаются в финансировании своей дебиторской задолженности, а с другой стороны имеют потребность в упорядочении своей кредиторской задолженности. Здесь сотрудничество с факторинговой компанией не имеет альтернативы. Предоставив своим поставщикам отсрочку платежа, компания, во-первых, улучшает “платежную дисциплину”, во-вторых, высвобождает дополнительные финансовые ресурсы, в результате чего повышается ликвидность ее активов, в третьих, упрощает ведение дебиторской задолженности. А те поставщики, которые имеют потребность в финансировании, могут получить ее у фактора. И третья основная группа- это “тендерные” клиенты, поставляющие товары или услуги международным организациям, бюджетным учреждениям или крупным покупателям или заказчикам на основании выигранных тендеров, платежи по которым осуществляются с отсрочкой или траншами.
Сколько предпринимателю приходится платить за такое преимущество факторинга – больше чем за кредит?
Номинальная стоимость этого продукта несколько выше, чем кредит. Прежде всего, это связано со степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания. Во-вторых, с отсутствием залогового обеспечения, что обязывает фактора подходить к оценке клиента с определенной строгостью. Как раз принципиальным отличием предоставляемых АРМСВИСБАНКОМ факторинговых услуг с теми же услугами ряда других банков заключается в полном отсутствии какого-либо залога. В действительности, многие банки при заключении факторингового договора требуют от клиента залоговое обеспечение, что естественно искажает сущность факторинговой сделки, превращая ее в обычное финансирование. Возвращаясь к стоимости факторинга, я хотел бы заметить следующее: несмотря на то, что номинальная стоимость факторинга выше кредита, тем ни менее при грамотном и рациональном использовании его номинального процента, стоимость факторинга может быть даже ниже чем кредит.
Что понимать под «рациональным» использованием номинального процента?
Объясню, отсрочка платежа предоставляется покупателю на срок от 60 до 90, а в некоторых случаях 120 дней. Многие поставщики приходят за факторинговым финансированием, то есть уступают фактору свою дебиторскую задолженность сразу после отгрузки товара и заключают договор финансирования на весь срок отсрочки. В этом случае они естественно платят больше, чем за кредит. Однако передавать банку или факторинговой компании свою дебиторскую задолженность в первый же день отгрузки товара не является обязательным условием факторинговой сделки. Это можно сделать, к примеру, и на 30-ый день после отгрузки товара, а именно в момент, когда предпринимателю требуется дополнительное финансирование. Таким образом, предприниматель может сократить срок факторингового финансирования и соответственно заплатить меньшую сумму за факторинг, чего нет при кредитном финансировании. По нашим расчетам при рациональном использовании факторинга, его стоимость – процентная ставка в среднем может составить около 15%.
Каким клиентам вы готовы предоставить факторинговое финансирование?
Факторинг, прежде всего, подходит предприятиям, осуществляющим регулярные поставки товаров и услуг. Эти предприятия выступают дебиторами, вокруг которых собираются армия поставщиков. Поэтому, при выдаче факторингового финансирования мы, прежде всего, анализируем финансовую деятельность дебитора, с которым собираются работать наши клиенты.
То есть, в основном это крупные предприятия
Да, но мы не исключаем также сотрудничество с малыми предприятиями. Главное, чтобы финансовое состояние клиента отвечало определенным требованием.
Какова, по Вашим оценкам, потенциальная емкость рынка факторинговых услуг в Армении?
В международной практике, при оценке емкости рынка факторинга рассчитывается процентное соотношение объема факторингового финансирования к ВВП. Этот показатель в странах с развитой экономикой доходит до 20%. Там рынок факторинговых услуг очень большой и имеет широкое применение среди предпринимателей. Для стран постсоветского пространства, экономическая система которых имеет схожие характеристики, этот показатель может достичь 4-5% к ВВП. Если брать за основу данные национальной статистической службы, то потенциальная емкость факторингового финансирования для Армении – около 140 млрд драм в год. Как видим, на данный момент этот показатель далек даже от 1% к ВВП. Это потенциальная емкость рынка факторинговых услуг, но это не предельный показатель.
Армсвиссбанк начал заниматься факторингом еще с 2006 года. Не трудно было начинать работать в условиях, когда мало кто понимал сущность и значение этого инструмента? Ведь даже сегодня факторинг на внутреннем рынке считается в некоторой степени нововведением.
Прежде чем ответить на поставленный Вами вопрос хотел бы заметить, что стратегия АРМСВИСБАНКА с самого начала была сфокусирована на развитии корпоративного сегмента. И в этом смысле банк наряду с непрерывным внедрением на рынке инновационных решений всегда стремился к формированию максимально выгодных для своих клиентов предложений. Руководствуясь этими принципами еще в 2006 году Армсвиссбанк, несмотря на скептицизм большинства потенциальных клиентов, стал предлагать инновационные для армянского рынка инструменты торгового финансирования, в частности факторинг. С этой целью некоторые наши сотрудников прошли соответствующее обучение за рубежом, что позволило нам освоить самые последние достижения и нововведения в этой области и стать первым банком, который привил в Армении культуру правильного использования факторинга в его классическом проявлении.
Детально исследовав эту область, мы пришли к убеждению, что факторинг имеет довольно серьезный потенциал развития и может стать для многих местных предпринимателей одним из незаменимых финансовых инструментов, обеспечивающих бесперебойность производственного процесса, более того позволяющих повысить ликвидность активов, а также оборачиваемость капитала предприятия.
Какие именно факторинговые услуги банк готов предложить своим клиентам, и какие из них пользуются более широким спросом?
В настоящий момент банк готов предложить своим клиентам 4 вида факторинговых услуг, в частности финансирование поставок товаров и услуг с отсрочкой платежа, ведение и учет дебиторской задолженности, страхование рисков неплатежа и сбор или коллекция дебиторской задолженности. В основном широким спросом пользуется, конечно, услуга по финансированию поставок товаров и услуг с отсрочкой платежа (иначе говоря, финансирование дебиторской задолженности), то есть переуступка поставщиком счет - фактуры факторинговой компании и параллельно с этим ведение и учет дебиторской задолженности.
Интересно, как часто клиенты прибегают к услуге страхования рисков от неплатежа? Есть у банка такие договора?
Банк имеет несколько таких договоров, но под страхованием риска неплатежа не надо понимать предоставление классических страховых услуг. Здесь речь идет о безрегрессном факторинге, когда риск неоплаты товаров покупателем полностью переходит к фактору, в нашем случае к банку без предоставления финансирования клиенту. В условиях кризиса этот вид факторинга позволяет уберечь бизнес от возможных финансовых потерь и предоставляется только в том случае, когда фактор оценивает покупателя положительно и уверен в его платежеспособности. Но есть и вид факторинга с правом регресса, когда риски распределяются между дебитором и кредитором. Под регрессом понимается поручительство клиента за исполнение дебитором своих обязанностей перед факторинговой компанией. На этот вид факторинга приходится свыше 70% факторинговых сделок.
Какую долю рынка факторинговых услуг охватывает Армсвиссбанк, сколько сделок вам удалось заключить в минувшем 2010 году, и какой рост ожидаете обеспечить в новом году?
В минувшем году нам удалось заключить почти 2 тыс. факторинговых сделок на сумму в 3.5 млрд драмов. Средний портфель по факторингу составляет около 500 млн драмов. В 2011 году АРМСВИСБАНК планирует увеличить данный показатель на 20-30 процентов.
Г-н Хачатрян, известно, что Армсвиссбанк выступает членом Международной факторинговой ассоциации (FCI), в рамках которой банк может вступать в партнерские отношения с факторинговыми компаниями 65 странах мира. А есть ли сотрудничество с финансовыми организациями Грузии, которая выступает важным торговым партнером Армении. Как этот инструмент воспринимают в Грузии?
Я недавно был в Грузии, там и сегодня к факторингу относится весьма скептически. Два ведущих грузинских банка делали попытки внедрения этого инструмента на внутреннем рынке, но по каким-то причинам эти попытки сорвались. Тем ни менее, с четырьмя ведущими банками Грузии достигнута принципиальная договоренность о сотрудничестве в области финансировании торговли при экспортно-импортных операциях, что предполагает открытие аккредитивов, эмиссия гарантий, выставление инкассовых поручений, а с одим из них так же и о факторинговом финансировании. Так что мы готовы предоставить нашим предпринимателям реальные решения финансирования, как экспорта, так и импорта с их грузинскими партнерами.
А на кого перепадает валютный риск при международных сделках? Как клиенты решают эту задачу?
Армсвиссбанк довольно давно предлагает своим клиентам услуги по форвардным сделкам. С помощью этого инструмента наши клиенты могут хеджировать валютные риски. С недавних пор спектр финансовых инструментов банка дополнился инновационными для местного рынка деривативными инструментами - фьючерсом и опционом на куплю или продажу биржевых активов, таких, как сахар, золото, нефть, медь и другое, а так же ценных бумаг
Есть примеры таких сделок?
Среди клиентов банка сформировалась стабильная группа, которая удачно хеджирует свои валютные риски, заключая форвардные сделки на покупку или продажу валюты. Что касается хеджирования колебаний цен биржевых товаров, то пока таких сделок нет. К сожалению, стремление многих клиентов хеджировать свои валютные риски не находит отражение в их действиях, оно остается пока только на словах.
Может это слишком дорогая для них услуга?
Дело не в этом, просто многие местные предприниматели кроме доходов, полученных от основной деятельности, стараются не упустить прибыль, которая может возникнуть у них при благоприятном для них колебании валютного курса. Тем не менее, выгоды от заключения подобных сделок очевидны. Приведу два коротких примера: Импортеры бензина могут купить фьючерсный или опционный контракт на покупку нефти или бензина, тем самым, застраховав себя от повышения цен на нефть и нефтепродукты. Другой пример: экспортеры горно-обогатительной отрасли, могут заключить фьючерсный контракт или купить опцион на продажу меди или молибдена и застраховать себя от падения цен на данные товары.
В заключение хочу отметить, что АРМСВИСБАНК кроме факторинга предоставляет и другие инструменты финансирования торговли, такие как аккредитивы, гарантии, инкассовые операции, краткосрочное кредитование как экспортных, так и импортных контрактов клиенов. Когда к нам обращаются клиенты, мы детально анализируем характер предстоящей операции и только после этого предлагаем конкретный продукт, имея целью минимизировать как риски клиентов, так и их расходы.
Элита Бабаян
Эксперт: Визовый режим с Россией в рамках сближения Армении с ЕС несет риски для армянской турсферы
Из маленькой Армении в мир глобального страхования
Экономист: принятые кабмином Армении поправки в законе "О структуре и деятельности правительства" несут в себе ряд проблемных вопросов
Правительство выделит дополнительно 1.035 млрд. драмов на софинансирование субвенционных программ в областях страны
Без развитых горнодобывающей и металлургической отраслей невозможно представить сегодня технологическое развитие Армении - вице-президент ЗММК
Впервые в банковской системе Армении внедряется институт реструктуризации неплатежеспособных банков
За поставки новых троллейбусов в Армении таможенная пошлина взиматься не будет
В Армении взялись за решение вопроса об изменении налогообложения дивидендов от акций и долей в комбанках страны