На бирже NasdaqOMX Armenia впервые размещены бонды, обеспеченные пулом кредитных портфелей. Эмитентом выступил “Фонд 1 секьюритизации кредитного портфеля”

АрмИнфо. На бирже NasdaqOMX Armenia впервые размещаются бонды, обеспеченные кредитным портфелем. Эмитентом этих облигаций выступил “Фонд 1 секьюритизации кредитного портфеля”, управляющим которого выступает инвестиционная компания «Капитал инвестментс». Фонд разместил на бирже долларовые и драмовые купонные облигации с объемом эмиссии в $1.133 млн и 446.260 млн драмов соответственно. Как сообщили АрмИнфо в пресс-службе биржи, доходность по долларовым бондам составила 8,5%, а по драмовым -15%. Срок обращения этих бумаг - 3 года.

Биржевая аббреиватура долларовых бондов - LPSFB1, а драмовых – LPSFB2.  В рамках долларовой эмиссии выпущены 11328 именных купонных облигаций, а драмовой – 44260 именных купонных облигаций, каждая номинальной стоимостью в $100 и 10000 драмов соответственно.

Объем представленных заявок на приобретение долларовых облигаций (LPSFB1) составил $1.136 млн и в результате размещения Фонд смог привлечь свыше $1.135 млн. Цена отсечения размещенных бумаг составила $100.2, средневзвешенная доходность -  8,4999%, при доходности отсечения – 8,5%.

Объем представленных заявок на приобретение драмовых облигаций (LPSFB2) составил 448.109 млн драмов и в результате размещения Фонд смог привлечь свыше 448.069 млн драмов. Цена отсечения размещенных бумаг составила 10041 драмов, а средневзвешенная доходность и доходность отсечения – 15%.

“Фонд 1 секьюритизации кредитного портфеля” – это некоммерческая организация, основанная 31 августа 2015 года и зарегистрированная в Центробанке РА 16 сентября как фонд секьюритизации. Этот Фонд учрежден согласно закону РА “О секьюритизации активов и ценных бумагах обеспеченных активами”,  предусматривающему исключительно деятельность по секьюритизации и выпуск ценных бумаг, обеспеченных активами. “Фонд 1 секьюритизации кредитного портфеля” основан сроком на 3 года, с момента завершения размещения облигаций обеспеченных активами, с возможностью лонгации до 18 месяцев. Долговые бумаги обеспечены трехуровневой защитой кредитного риска. 50% риска гарантируется Development Credit Authority (DCA) USAID.  

Отметим, что в финансовой истории Армении впервые была проведена секьюритизация активов со стороны специально созданного фонда. Это основывающиеся на пулах активов ценные бумаги (asset-backed securities – ABS), имеющие обеспечение потоками наличных денежных средств, получаемых от активов. Структура Фонда секьюритизации кредитного пула состоит из активов на 55% номинированных в долларах США и 45% - в армянских драмах. Пул организован Универсальными кредитными организациями (компаниями) Армении (UCO) - CARD Agro-credit, «Гарни Инвест» (Garni Invest), «Глобал Кредит» (Global Credit), «Камурдж» (Kamurj) and «Нор Горизон» (Nor Horizon).

Пул активов в драмах состоит из общего объема в 495,877,138 AMD. ABS обеспечен  активами пула кредитов, направленных на финансирование агросектора (36%), МСБ (25%) и потребительских кредитов (39%). Средний размер кредита составляет 1664017 драмов. Пул объединяет 298 кредитов. Средневзвешенный срок погашения (дюрация) равен 21 месяц. Фиксированная ставка составляет 22.04% годовых. 

Пул активов в долларах США состоит из кредитов с общим объемом $1,258,975. ABS обеспечен  активами пула кредитов, направленных на финансирование агросектора (49%), МСБ (44%) и потребительских кредитов (7%). Средний размер кредита составляет $4,646. Пул объединяет 271 кредит. Средневзвешенный срок погашения (дюрация) 27 месяцев. Фиксированная ставка - 16.82% годовых. 

Отметим, что программа по секьюритизации активов с целью создания и внедрения в обращение на фондовом рынке Армении новых финансовых инструментов и с целью активизации кредитования малого и среднего бизнеса, и в первую очередь региональных МСБ Армении, была инициирована и разработана программой FED (Finance for Economic Development), работающей в качестве партнера USAID (Агентства США по международному развитию). Управляющей компанией эмитента новых долговых бумаг - «Фонд 1 секьюритизации кредитного портфеля» выступила инвестиционная компания «Капитал Инвестментс». Маркет-мейкером выпусков выступает Конверс Банк.