Пятница, 26 Мая 2017 21:15
Карина Меликян

Банки Армении усиленно пытаются оживить рынок капитала 

Банки Армении усиленно пытаются оживить рынок капитала 

АрмИнфо. На рынке капитала Армении за последние два года число эмитентов корпоративных облигаций резко возросло с 4 до 10, из коих 6 – это банки. В общей сложности эмитентами же размещено 30 выпусков долговых бумаг, 17 из них эмитированы банками. Примечательно, что среди размещенных корпоративных облигаций доминируют долларовые (14 выпусков). Число банков-эмитентов облигаций продолжает расти. В это конкурентное пространство, спустя восемь лет с момента вывода на рынок своих драмовых облигаций, вернулся Конверс Банк – на этот раз с выпуском 16 мая долларового транша.  Банк выждал благоприятный момент и решил вбросить на рынок как долларовые, так и драмовые бумаги, хорошо осознавая возросший интерес к рынку капитала со стороны различных инвесторов. Дальнейшие планы работы на рынке капитала и ожидаемые от этого изменения эффективной деятельности представил в интервью корреспонденту АрмИнфо Финансовый Директор Конверс Банка Грант Акопян.     

 

Почему именно сейчас  Конверс Банк  решился на выпуск облигаций? В чем заключается благоприятный момент для эмиссии?

 

Я бы назвал три основных мотивационных критерия. Во-первых, это  продиктовано необходимостью диверсифицировать структуру обязательств. Во-вторых, банк должен иметь такой инструмент в своем арсенале услуг, так как это довольно-таки привлекательный инвестиционный инструмент для клиента. И в-третьих, Центробанком создана благоприятная среда для выпуска банками собственных облигаций: резервирование по долларовым депозитам составляет 18%, в то время как по облигациям - лишь 5%, т.е. ресурс обходится дешевле.

 

Для должного восприятия наших облигаций со стороны клиентуры мы до выпуска первого транша провели в филиалах тренинги с разъяснением особенностей и  преимуществ предлагаемых бумаг. Наша цель - быть финансовым партнером для клиента была достигнута, о чем свидетельствуют результаты первичного размещения первого долларового транша, 86,67% покупателей которого оказались физические лица, на которых мы стратегически и ориентировались. Но не менее важен и тот факт, что среди остальных 13,33% юридических лиц интерес к нашим бумагам проявили иституциональные инвесторы, с которыми мы намерены установить продолжительное сотрудничество.   

 

Насколько долларовые облигации Банка оказались клиенту выгоднее   депозитов?

 

Доходность по купону первого транша долларового выпуска установлена в 5,75%, а эффективная доходность составила 5,83%, в то время как процентная ставка годовых долларовых депозитов составляет 4,5%. Уже с этой точки зрения розничному покупателю гораздо выгоднее вкладывать средства в эти бумаги, нежели в депозит.

 

Конверс Банк объявил о выпуске в 2017 году драмовых облигаций на 1 млрд драмов и долларовых на $10 млн, причем поэтапное размещение последних уже стартовало и прошло успешно. Когда ожидать листинга и каким будет следующий транш – драмовый или опять долларовый?

 

Первый транш долларовых облигаций уже прошел листинг и вошел в основной список (Abond) фондовой биржи Nasdaq OMX Armenia. На очереди размещение драмовых облигаций – через несколько недель выведем на рынок весь выпущенный объем (1 млрд драмов). Мы пока не определились с доходностью драмовых бумаг, но заявки на их покупку уже поступают, причем не только от институциональных инвесторов. Уверен, что и этот выпуск разместим успешно, и как в случае долларового транша ориентируемся в основном на розничных клиентов.

 

Какую сферу экономики Конверс Банк намерен профинансировать за счет средств, полученных от размещения собственных облигаций?

 

Конверс Банк финансирует почти все сферы экономики – промышленность, агросектор, торговля, общепит/сфера услуг, транспорт и связь, МСБ. Особенно акцентируем внимание на экспорто-ориентированных предприятиях. Выдаем также кредиты предприятиям на пополнение оборотного капитала, и осуществляем  проектное финансирование. У нас довольно-таки широкая линейка кредитных продуктов для предпринимателей.  

 

Но что касается средств, получаемых от размещения наших облигаций, то они в основном пойдут на финансирование торгового сектора, откуда исходит больший спрос. Тем самым мы поддержим доминирующую в ВВП страны сферу, переживающую не лучшие времена ввиду различных факторов.

 

Как Вы оцениваете нынешний рынок капитала Армении, отметьте плюсы и минусы? Почему у эмитентов все-таки доминируют долларовые облигации?

 

Долларизация характерна для экономик всех развивающихся стран. И Армения в этом плане не является исключением. Высокий уровень долларизации связан с низким доверием к национальной валюте. Для выправления ситуации нужно провести долгосрочную работу. Я вижу решение этой проблемы в долгосрочном развитии экономики, трансформации секторов, увеличении производительности для повышения конкурентоспособности Армении на мировой арене, привлечении инвестиций для ускорения темпов экономического роста. Благодаря этому постепенно повыситься доверие к национальной валюте, что отразится на структуре депозитного портфеля, где доминанта перейдет на драмовую составляющую. Хочу подчеркнуть, что это не работа регулятора (ЦБ), а правительства.

 

Вместе с тем, остается неразвитым рынок капитала. И единственный “плюс” этого, если конечно можно назвать это «плюсом», а правильнее будет назвать «удобным стечением обстоятельств», состоит в том, что внешние финансовые и биржевые кризисы не столь сильно сказались на Армении. Для того, чтобы армянский рынок капитала получил статус развитого нужно сперва подвести компании к ведению бухучета по единым стандартам, обязать их  проходить аудит, обеспечить максимальную транспарентность, что даст возможность инвесторам легче ориентироваться, а компаниям - привлекать средства. Иначе говоря, нужно создать инвестиционную культуру. «Минус» я вижу как в вышеперечисленных факторах, так и в пассивности биржевых площадок.    

 

Т.е. Вы хотите сказать, что на данном этапе доминирование долларовых выпусков продолжится?   

 

Скорее всего да. Несмотря на определенные трудности в экономике, Центральный Банк Армении  успешно выдерживает удары, ведет очень грамотную монетарную политику. Благодаря этому банковский сектор смог абсорбировать два шока от резкой девальвации драма – в 2009 и 2014 годах.

 

Если будет обязательным рейтингование облигаций, готов ли Конверс Банк к таким затратам? Или нагружать эмитентов дополнительными затратами, усложняющими привлечение капитала, на данной стадии развития рынка преждевременно и может затормозить экономический рост?

 

Да, Конверс Банк готов к таким затратам. Более того мы уже ведем переговоры с большой тройкой международных рейтинговых агентств. Наличие рейтинга возложит на нас более высокую ответственность, но зато для инвестора мы будем более прозрачными, что послужит им позитивным сигналом к работе с нами. Для эмитентов серьезно настроенных на привлечение капитала, тем более с международного рынка, затраты на рейтингование я считаю необходимыми.  

 

Облигации, естественно, получат тот-же рейтинг что и банк. Можно ли предположить, что Конверс Банк планирует вывод своих облигаций на международный рынок?

 

Да, такие планы в среднесрочной перспективе у нас есть, и речь идет о более долгосрочных новых облигационных выпусках. Но пока об этом рано говорить в конкретных цифрах. В настоящее время мы сакцентировали внимание на размещении наших облигаций на внутреннем рынке, таким образом содействуя развитию рынка капитала Армении.   

 

Будут ли драмовые облигации банка выгоднее инвестору нежели гособлигации, уже также размещаемые на бирже? И почему?

 

Думаю да,  так как мы предлагаем свои бумаги короткого срока обращения по более высокой доходности, чем у гособлигаций. Кроме того, желание диверсифицировать портфель есть не только у эмитента, но и у инвестора. Вдобавок к чему наблюдается повышенный аппетит инвесторов к корпоративным бумагам, особенно к банковским облигациям. И это благодаря тому, что банковская система Армении, при грамотной денежно-кредитной политике и жестком надзоре регулятора,  усовершенствовалась, не имеет проблем с ликвидностью, и никаких рисковых тенденций не наблюдается.

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
14-17 мая 2024г состоится 34-я сессия Региональной конференции FAO14-17 мая 2024г состоится 34-я сессия Региональной конференции FAO
Министр экономики Армении предложил японской стороне расширить сотрудничество в сферах сельского хозяйства и управления водными ресурсамиМинистр экономики Армении предложил японской стороне расширить сотрудничество в сферах сельского хозяйства и управления водными ресурсами
Василис Марагос заверил: Будут приложены все усилия для дальнейшего содействия Армянской АЭС со стороны ЕСВасилис Марагос заверил: Будут приложены все усилия для дальнейшего содействия Армянской АЭС со стороны ЕС
Армения будет изучать опыт Литвы в сфере энергетикиАрмения будет изучать опыт Литвы в сфере энергетики
Прибыль банков Армении увеличилась в I квартале 2024г на 18,8% годовых за счет схожего роста кредитного портфеляПрибыль банков Армении увеличилась в I квартале 2024г на 18,8% годовых за счет схожего роста кредитного портфеля
Team Telecom Armenia: Заботу о природе мы начали с себяTeam Telecom Armenia: Заботу о природе мы начали с себя
Делегация Министерства финансов Армении провела ряд важных встреч в ВашингтонеДелегация Министерства финансов Армении провела ряд важных встреч в Вашингтоне
В Армении будет внедрен регулярный процесс оценки эффективности бюджетных программ - проект законаВ Армении будет внедрен регулярный процесс оценки эффективности бюджетных программ - проект закона
Гоар Барсегян: Одно из значимых достижений евразийской интеграции - механизм финансовой поддержки кооперационных проектов в ЕАЭСГоар Барсегян: Одно из значимых достижений евразийской интеграции - механизм финансовой поддержки кооперационных проектов в ЕАЭС
Кешбэк до 10% от GetTransfer с картами IDBankКешбэк до 10% от GetTransfer с картами IDBank
ЮАР заинтересована в развития сотрудничества с Арменией в сфере ювелирной и гранильной промышленностиЮАР заинтересована в развития сотрудничества с Арменией в сфере ювелирной и гранильной промышленности
Армения и ОАЭ обсудили возможности увеличения объемов взаимной торговлиАрмения и ОАЭ обсудили возможности увеличения объемов взаимной торговли
Ереван пытается продемонстрировать своим англосаксонским боссам свою готовность сократить экономическое сотрудничество с Ираном - политологЕреван пытается продемонстрировать своим англосаксонским боссам свою готовность сократить экономическое сотрудничество с Ираном - политолог
KfW готов оказать поддержку правительству Армении в реализации новых проектовKfW готов оказать поддержку правительству Армении в реализации новых проектов
Рустам Бадасян: уплата налогов - это перекладывание денег из одного своего кармана в другойРустам Бадасян: уплата налогов - это перекладывание денег из одного своего кармана в другой
В Армении обсуждены возможности сотрудничества с немецкой энергетической компанией  FichtnerВ Армении обсуждены возможности сотрудничества с немецкой энергетической компанией  Fichtner
Депутат: Армения и КНР могут добиться гораздо больших результатов в сфере экономического сотрудничества и политического диалогаДепутат: Армения и КНР могут добиться гораздо больших результатов в сфере экономического сотрудничества и политического диалога
В Армении отмечают важность участия американского капитала в горнодобывающей отрасли производстваВ Армении отмечают важность участия американского капитала в горнодобывающей отрасли производства
Страховая компания «Наири Иншуранс» выступила против безосновательной саморекламы СК «Эфес»    Страховая компания «Наири Иншуранс» выступила против безосновательной саморекламы СК «Эфес»    
Эксперт: Когда нет доверия между частным и государственным сектором, говорить о правильных решениях, к сожалению, не приходитсяЭксперт: Когда нет доверия между частным и государственным сектором, говорить о правильных решениях, к сожалению, не приходится
В Армении вводятся новые правила маркировки родниковой и минеральной водыВ Армении вводятся новые правила маркировки родниковой и минеральной воды
Арсен Базикян: Сельское хозяйство Армении трансформируется в агробизнесАрсен Базикян: Сельское хозяйство Армении трансформируется в агробизнес
Европейская комиссия выделит Армении 33 млн евро на решение проблем насильственно перемещенных арцахцевЕвропейская комиссия выделит Армении 33 млн евро на решение проблем насильственно перемещенных арцахцев
Уже скоро e-CMR станет доступным для армянских водителей при международных грузоперевозкахУже скоро e-CMR станет доступным для армянских водителей при международных грузоперевозках
Власти Армении вносят изменения в финансирование проекта по строительству Капского водохранилищаВласти Армении вносят изменения в финансирование проекта по строительству Капского водохранилища
Ереван и Эр-Рияда выразили готовность разработать Ереван и Эр-Рияда выразили готовность разработать "дорожную карту" по развитию экономических отношений
ВТБ (Армения) выступил главным партнером фестиваля ARMMONOВТБ (Армения) выступил главным партнером фестиваля ARMMONO
МВФ улучшил прогноз роста ВВП Армении на 2024 год с 5% до 6%МВФ улучшил прогноз роста ВВП Армении на 2024 год с 5% до 6%
Вице-премьер и вице-президент компании Veolia обсудили проблемы с водоснабжением потребителей АрменииВице-премьер и вице-президент компании Veolia обсудили проблемы с водоснабжением потребителей Армении
Атом Маргарян: Необходима институционализация института ответственностиАтом Маргарян: Необходима институционализация института ответственности
Таможенники Армении предотвратили очередную попытку ввоза на территорию республики контрабандных лекарственных препаратовТаможенники Армении предотвратили очередную попытку ввоза на территорию республики контрабандных лекарственных препаратов
Коллегия ЕЭК приняла решение о либерализации ввоза и вывоза отдельных категорий драгоценных металловКоллегия ЕЭК приняла решение о либерализации ввоза и вывоза отдельных категорий драгоценных металлов
Экономист: По официальным данным мы имеем двузначный экономический рост, но у нас есть проблемы с его качествомЭкономист: По официальным данным мы имеем двузначный экономический рост, но у нас есть проблемы с его качеством
Землетрясения и засуха могут оказать существенное влияние на долговую устойчивость Армении - аналитики ЕФCРЗемлетрясения и засуха могут оказать существенное влияние на долговую устойчивость Армении - аналитики ЕФCР
Конверс Банк приступил к первичному размещению очередных драмовых и долларовых облигаций в объеме 5 млрд драмов и $10 млнКонверс Банк приступил к первичному размещению очередных драмовых и долларовых облигаций в объеме 5 млрд драмов и $10 млн
USAID рассказало, сколько средств будет направлено на содействие Армении по итогам встречи высокого уровня РА-ЕС-США в БрюсселеUSAID рассказало, сколько средств будет направлено на содействие Армении по итогам встречи высокого уровня РА-ЕС-США в Брюсселе
Эксперт: Армения имеет все возможности получить в этом году качественный и обильный урожай абрикосовЭксперт: Армения имеет все возможности получить в этом году качественный и обильный урожай абрикосов
Ашот Арутюнян: В 2023 году почти ни одного килограмма картофеля из Армении не было экспортированоАшот Арутюнян: В 2023 году почти ни одного килограмма картофеля из Армении не было экспортировано
Посол: Взаимодействие в сфере коммуникаций одно из ключевых направления армяно- иранского сотрудничестваПосол: Взаимодействие в сфере коммуникаций одно из ключевых направления армяно- иранского сотрудничества
Следствие вынудило компанию выплатить в госбюджет скрытые налоги на 850 млн драмовСледствие вынудило компанию выплатить в госбюджет скрытые налоги на 850 млн драмов
Аналитики ЕФСР оценили потенциальное влияние стихийных бедствий на долговую устойчивость Армении, Кыргызстана и ТаджикистанаАналитики ЕФСР оценили потенциальное влияние стихийных бедствий на долговую устойчивость Армении, Кыргызстана и Таджикистана
Министр: Заказы ВПК Армении до конца года достигнут 191 млрд драмовМинистр: Заказы ВПК Армении до конца года достигнут 191 млрд драмов
Армения рассматривает возможность открытия офиса технологического атташе в Силиконовой долинеАрмения рассматривает возможность открытия офиса технологического атташе в Силиконовой долине
Армения представила проблемы и достижения в области виноградарства и виноделия в рамках OIVАрмения представила проблемы и достижения в области виноградарства и виноделия в рамках OIV
На страховом рынке Армении спустя 21 год возродилась СК “Эфес” под новым слоганом “Главное – это ТЫ”На страховом рынке Армении спустя 21 год возродилась СК “Эфес” под новым слоганом “Главное – это ТЫ”
Астана предложила Еревану реализовать ряд совместных инвестиционных проектовАстана предложила Еревану реализовать ряд совместных инвестиционных проектов
Годовое собрание и бизнес-форум ЕАБР в 2024 году соберут лидеров и экспертов мирового уровняГодовое собрание и бизнес-форум ЕАБР в 2024 году соберут лидеров и экспертов мирового уровня
Между Армений и Казахстаном остаётся нереализованный экономический потенциал:  ПашинянМежду Армений и Казахстаном остаётся нереализованный экономический потенциал:  Пашинян
Армения и ЕС обсудили возможности расширения торгово-экономического сотрудничестваАрмения и ЕС обсудили возможности расширения торгово-экономического сотрудничества
Авиакомпания Transavia приступила к выполнению рейсов Лион-Ереван-ЛионАвиакомпания Transavia приступила к выполнению рейсов Лион-Ереван-Лион
Никол Пашнян: ЕАЭС и его экономические принципы не должны коррелировать с политическими амбициямиНикол Пашнян: ЕАЭС и его экономические принципы не должны коррелировать с политическими амбициями
Армения и Австралия намерены укрепить сотрудничество в сфере высоких технологийАрмения и Австралия намерены укрепить сотрудничество в сфере высоких технологий
ВБ: На Южном Кавказе Армения лидирует по прогнозному росту ВВПВБ: На Южном Кавказе Армения лидирует по прогнозному росту ВВП
В Ереване открылась специализированная выставка Leasing EXPO -2024В Ереване открылась специализированная выставка Leasing EXPO -2024
Араратбанк намерен удвоить лизинговый портфель по итогам 2024 годаАраратбанк намерен удвоить лизинговый портфель по итогам 2024 года
Армянским ювелирам упростят доступ на рынки ЕАЭСАрмянским ювелирам упростят доступ на рынки ЕАЭС
Компания Компания "Энергоимпекс", созданная для эффективного использования газопровода Иран-Армения, будет ликвидирована
Перевозчиков Армении и Казахстана, осуществляющих пассажирские и грузовые перевозки, освободят на взаимной основе от дорожного и экологического сборовПеревозчиков Армении и Казахстана, осуществляющих пассажирские и грузовые перевозки, освободят на взаимной основе от дорожного и экологического сборов
Минэкономики совместно с заводом Минэкономики совместно с заводом "Арменал" разрабатывают схемы по диверсификации рынков сбыта продукции предприятия
Заявления о том, что ИТ-специалисты массово покидают Армению, не имеет ничего общего с реальностью - Премьер РАЗаявления о том, что ИТ-специалисты массово покидают Армению, не имеет ничего общего с реальностью - Премьер РА
Читать больше


Курсы валют
22.04.2024
RUB4.20-0.01
USD391.44-1.16
EUR416.84-1.20
GBP482.49-5.63
CAD285.290.20
JPY25.29-0.11
CNY54.04-0.18
CHF429.40-2.65