Высокие процентные ставки и долларизация вкладов мешают развитию рынка деривативов

АрмИнфо. Центробанк Армении сегодня работает над повышением доступности производных инструментов. Об этом 3 ноября сообщил журналистам заместитель Предеседателя ЦБ РА Нерсес Ерицян на полях 24-й Генассамблеи FEAS. Он пояснил, что одной из причин, препятствующих обеспечению доступности деривативов являются высокие процентные ставки. "Сегодня драмовые вклады на невысоком уровне, что не дает возможность снизить процентные ставки. А в условиях высоких процентных ставок на фоне превалирования долларовой составляющей во вкладах, не удается сформировать доступные производные инструменты, которые смогут посодействовать бизнесу в хеджировании возможных  рыночных рисков", - резюмировал Ерицян.

Как ранее заявлял он, в Армении для полноценной работы рынка производных инструментов (деривативов) необходимо внедрить индексы своп и денежного рынка - SWAP и RUONIA. Соответствующие поправки в закон "О рынке ценных бумаг" внесены с учетом требований и стандартов Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA - International Swaps and Derivatives Association). "Это даст зеленый свет для международных крупных банков в плане предоставления нам ликвидности", - заметил он, добавив, что речь идет о таких инструментах, как свопконтракты, фьючерсы, форварды и репо-сделки, которые позволяют хеджировать сделку от возможных ценовых колебаний (курса валюты, процентной ставки, потребительских цен). Рынок ценных бумаг (гособлигаций и корпоративных облигаций) достиг серьезных объемов, и эти инструменты могут служить предметом залога при привлечении международного капитала. Вдобавок к этому некоторые банки вывели свои бумаги на международный рынок, благодаря чему Армения оказалась на карте мониторинга риска крупных мировых банков. "Вот почему мы склоняемся к переходу утвержденных ISDA договоров по деривативам.  Наши финансовые институты и компании работают с производными инструментами, но лишь внутри страны, теперь же нужно дать этому вопросу глобальное решение для выхода на международный рынок", - констатировал тогда Н.Ерицян.

Напомним, что Правительство РА в своей трехлетней программе предусмотрело, что с 2018 года должна быть обеспечена доступность предпринимателей к производным инструментам как к механизмам содействия экспорту, с чем и связана срочность заполнения законодательных пробелов и необходимость создания своп- индекса (индикативная цена валютных свопов) и индекса денежного рынка (RUONIA). Отметим, что Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA - International Swaps and Derivatives Association) объединяет свыше 800 организаций-участников рынка производных финансовых инструментов из 67 стран мира.

По данным ЦБ РА, объем вкладов в армянских банках к 1 октября 2017г возрос на 17,5% годовых, составив 2.4 трлн. драмов. Традиционно валютная составляющая в структуре вкладов превалирует над долей драмовых, соответственно 62,4% (1.5 трлн. драмов) и 37,6% (932.8 млрд. драмов). Валютные вклады в годовом разрезе возросли на 9,8%, драмовые - на 32,9%. При этом на долю срочных вкладов приходится 53,6% или 1.3 трлн.  драмов с годовым ростом на 12,9%..

По данным NASDAQ OMX Armenia, объем биржевых сделок с корпоративными облигациями составил за январь- август 2017 года 8.1 млрд драмов (годовой рост в 2,8 раз), из коих львиная доля приходится на сделки по долларовым облигациям, а с гособлигациями - 35.9 млрд драмов (годовой рост в 2,1 раз). На конец августа с.г. на бирже котируется 38 траншей корпоративных облигаций 11 эмитентов, причем долларовых корпоративных облигаций насчитывается 24 транша, из коих 20 выпусков эмитировано 8 банками. 

По данным Рэнкинга Банков Армении, подготовленного ИК АрмИнфо, активы банковской системы к 1 октября 2017 года превышают 4.1 трлн драмов, объем вложений в ценные бумаги - 508.3 млрд драмов. Активы банковской системы возросли в годовом разрезе на 19%, вложения в ценные бумаги - на 37%. На эту дату в Армении функционирует 17 банков, суммарная чистая прибыль которых за 9 месяцев составила 29.5 млрд драмов с годовым ростом на 69,8%. (Расчетный курс драма на 30.09.2017г - 478,41 др/$1).