Вторник, 8 Мая 2018 14:50

АрмИнфо. За последние 2 года возросло доверие международных финансовых рынков к армянским гособлигациям. Об этом говорится в сообщении Министерства финансов Армении относительно результатов деятельности ведомства в сфере управления государственным долгом республики.

Как напомнили в Минфине, правительство Армении с осени 2016 года поставило задачу постепенно замедлить рост госдолга по отношению к ВВП. Показатель в 2014-16 гг. вырос на 13 процентных пунктов, а в 2016 году на 7,7 п.п (резкое сокращение показателя  могло навредить экономическому росту). В 2017 году правительству удалось осуществить поставленную задачу - в результате налогово-бюджетной консолидации существенно замедлить рост долга: он вырос к ВВП всего на 1,8 п.п. В 2018 году планируется снизить показатель на 1,3%.  Указанная фискальная политика, как отметили в армянском Минфине, была осуществлена созвучно ориентиру разумного управления госдолгом. Более того, показатель "Доля гособлигаций погашаемых в течении ближайшего года в общем объеме государственных казначейских ценных бумаг (на конец года)", которая характеризует риски, связанные  с ликвидностью в сфере управления государственным долгом, в 2016 году с 22,9% снизилась до 16,4% в 2017 году, оказавшись в пределах ликвидности.  Тенденция сохранилась и в 2018 году. На сегодня Армения по различным критериям оценки принадлежит к числу стран с низким или средним долговым бременем.

В сфере управления правительственным внутренним долгом за отчетный период были реализованы реформы по ряду направлений. В целях развития рынка государственных казначейских облигаций, сокращения операционных расходов участников рынка аукционная система первичного размещения облигаций перенесена из площадки Центробанка на фондовую биржу Nasdaq OMX Armenia, где сделки по облигациям осуществляются по принципу T+n - сделки с облигациями отсрочены от момента аукциона.

Помимо этого,  с 25 апреля 2017 года для физлиц  Минфин запустил интернет- площадку операций по гособлигациям gp.minfin.am. Основная миссия проекта - повысить доверие населения к государству и содействовать физлицам, желающим надежно и эффективно вложить свои денежные средства. Внедрена также система оценки и выбора участников первичного рынка государственных казначейских облигаций, в 2017 году осуществлена эмиссия ГКО со сроком погашения до 30 лет. В результате, кривая доходности гособлигаций снизилась на 3-4 процентных пункта. В 2016-м году доля внутреннего госдолга в общей массе составила 20,9%, в 2017-м 20,7%, в 2018 -м по состоянию на 30.04 - 21,3%.

"На усилия правительства Армении в сфере управления государственным долгом, отреагировали международные финансовые рынки. В частности, за отчетный период не только снизились процентные ставки эмитированных Арменией евробондов, но и сократился разрыв (спред) в процентных ставках между армянскими евробондами и международными ориентировочными облигациями", - говорится в сообщении финансового ведомства.

Ранее АрмИнфо сообщало, что по данным Нацстатслужбы, совокупный государственный долг Армении на конец 2017 года составил $6.774,6 млн., увеличившись по сравнению с концом 2016 года на 14% или на $832,5 млн. При этом внешний госдолг республики на конец 2017 года составил $5 494,9 млн., увеличившись за год на 14,3% или на $689,3 млн. Доля госдолга в ВВП Армении достигла к концу 2017г 58,8%, против 56,6% в 2016г. В структуре же внутреннего госдолга доминируют гособлигации - в январе 2018г доля составила 87,8% ($1.2 млрд или 557.9 млрд драмов), с годовым ростом абсолютной величины на 12,7%.  Затем следуют армянские евробонды - $152.9 млн или 73.5 млрд драмов, доля которых составила 11,6%, с годовым ростом абсолютной величины на 59,9%.  Цифра представляется тем более внушительной, если вспомнить, что в 2008 году государственный долг Армении составлял $1,9 млрд.

Однако, если до сих пор Армения брала в долг, то впредь ей необходимо будет задуматься над его погашением - в 2019-2020 гг. придётся выплачивать сотни миллионов по госдолгу.  Согласно Стратегии по госдолгу на 2018-2020гг., в 2018 на обслуживание долга планируется выделить сумму в размере $666 млн, в 2019 - $710,7 млн, а в 2020 году - уже $1,37млрд. (по расчетному курсу 1 доллар США/ 483,83 др.) при ВВП порядка $10,5-11 млрд.

Как заявил в ноябре 2016 года корреспонденту АрмИнфо замглавы Министерства финансов Армении Атом Джанджугазян, из данной суммы $500млн планируется выплатить посредством такого финансового инструмента, как эмиссия евробондов, который, согласно ранним прогнозам Минфина, возможно будет осуществлен уже в 2019 году. Данный выпуск станет уже третьим - Армения 19 сентября 2013 года впервые осуществила выпуск евробондов.  Объем эмиссии составил $700 млн., срок погашения - 7 лет, доходность составила 6,25%. Ими правительство досрочно погасило взятый у России кредит на сумму $500 млн. Основными андеррайтерами выступили Deutsche Bank AG, London Branch, HSBC Bank plc и J.P.Morgan Securities plc. Второй транш суверенных облигаций на сумму $500 млн. сроком на 10 лет и с доходностью 7,5% Армения осуществила 19 марта 2015 годa.  Поступления от второй эмиссии евробондов составили $487 млн. Часть суммы, поступившей от реализации этих облигаций, в размере $205 млн пошла на выкуп первой эмиссии бондов с погашением в 2020 году. Остальная сумма была перечислена на казначейский счет Республики Армения и бюджетную систему страны. Как заявляли эксперты, это, по сути, оказался самый дорогой внешний долг, который когда-либо привлекался правительством страны.

26 апреля с.г. и.о. министра финансов Армении Вардан Арамян напомнил, что международные рейтинговые организации "Fitch" и "Moody's" высоко оценили усилия правительства Армении за 2017 год по обеспечению макроэкономической стабильности и улучшению налогово-бюджетной дисциплины, на основе которых прогнозная оценка была повышена со "стабильного" на "позитивный". Однако, как отметил он, нынешняя ситуация может негативно повлиять на международный рейтинг страны, а также на восприятие экономики Армении со стороны игроков мирового финансового рынка. "До 12-13 апреля кривая доходности гособлигаций со сроком погашения 10 лет и 7 лет шла в ногу с глобальными трендами.  Но после 13 апреля (начало уличных акций протестов - Ред.) процентные ставки начали резко возрасти. На заявления Сержа Саргсяна 23 апреля об отставке рынок успокоился, но затем вновь почувствовала напряженность",- заявил он.

Тем временем, растущий в Армении госдолг и продолжающаяся миграция уже углубили удельную долговую нагрузку на душу населения до $2.3 тыс к 1 января 2018г, из коих свыше $1.8 тыс исходит от внешнего долга, против соответственно $2 тыс и свыше $1.6 тыс к 1 января 2017г. С учетом же реальных масштабов миграции нагрузка от госдолга на душу населения была бы гораздо выше (по статданным на 1 января 2018г численность населения РА составила 2.973 млн, против 2.986 млн годом ранее и 3.274 млн пятью годами ранее). Согласно бюджету, к концу 2018 года госдолг вырастет до $7,2 млрд и составит 60% ВВП. На конец марта с.г. показатель достиг $6. 887,1 млн.