Среда, 6 Сентября 2023 12:16

Банковская система Армении: много денег - мало толку

Банковская система Армении: много денег - мало толку

АрмИнфо. Пребывающий в 2022 году на фоне мощного притока дарового капитала и высоких ставок в состоянии относительной стагнации рынок банковского кредитования к середине текущего года заметно оживился, так как дальнейшее нахождение банков в зоне комфорта от непомерно высоких непроцентных доходов стало уже невозможным.  Однако источником роста кредитного портфеля армянской банковской системы стала отнюдь не интенсивно растущая благодаря релокантам и реэкспорту экономика, а розничный клиент, предъявляющий отложенный высокий спрос на потребительские, ломбардные и спонсируемые государством ипотечные кредиты.

 

Экономика без денег?

Как отмечают аналитики национального Рейтингового агентства AmRating со ссылкой на данные Финансового Рейтинга Банков Армении на 30.06.2023г, подготовленного ИК АрмИнфо, в результате совокупный портфель розницы почти сравнялся с корпоративным из-за существенного ускорения роста первого до двузначных темпов и слабых попыток второго выбраться из ямы. Так, годовая динамика розничного кредитования ускорилась с 7,4% до 20,4%, в то время как корпоративное кредитование сдержанно преодолело прошлогодний 4%-ый спад в сторону несущественного 3,4%-го роста. Как следствие совокупный розничный портфель увеличился с 1.7 трлн до 2.1 трлн драмов ($5.5 млрд), а корпоративный - с 2.36 трлн с трудом дорос до 2.44 трлн драмов ($6.3 млрд).

На этом фоне выход кредитования отраслей экономики из спада на скромный рост в большей степени был обеспечен субъектами сферы строительства - 28,2% и финсектором (межбанковские кредиты) - 24%, и в намного меньшей степени агросектором - 8,6%, сферой транспорта и связи - 6,2%, общепита и услуг - 3,8%. При этом кредитование промсектора задержалось в спаде, лишь замедлив темпы с 7% до 1,4%, а торгового сектора - вышло из 9,3%-го спада на стагнационный 0,1%-ый рост. Сильное торможение темпов годового роста наблюдалось и по кредитованию субъектов МСБ - с 30,5% до стагнационных 0,2%.

Но даже несмотря на улучшение динамики кредитного портфеля процентные доходы от финансирования реальной экономики повысились не на много - с 2,2% до 12%, в то время как занимающие второе место по объему вложения в ценные бумаги продолжили заметно наращивать доходы - на 37,4% (против 29,7% годом ранее). И тем не менее, самый значительный рост процентных доходов зафиксирован от операций с ностро-счетами и межбанковскими кредитами/депозитами - в 3,5 раз (против 37,7% годом ранее).

Примечательно, что драйверами роста розничного кредитования выступают ломбардные кредиты, что в принципе является опасной тенденцией, динамика которых вышла из 14,5%-го спада на 35,1%-ый рост, и субсидируемая ипотека, ускорившаяся в росте с 30% до 31,2%.

По мнению аналитиков AmRating, вышесказанное очевидно свидетельствует о неготовности реального сектора абсорбировать наводнившие страну финансовые потоки. Можно предположить наличие нескольких очевидных причин такого положения - инфляционный шок и разновекторная дисбалансировка макрофакторов: с одной стороны, значительное укрепление национальной валюты и, с другой, повышение процентных ставок, то есть удорожание стоимости денег (во времени).

Токсичный рост?

Аналитики AmRating считают, что значительный рост розничного кредитования, скорее всего, будет носить временный характер, о чем свидетельствует возобновившееся спустя год увеличение абсолюта просрочки платежей на 5,6%, против спада на 23,8% годом ранее. Объем токсичных кредитов на сегодняшний день превысил 330 млрд драмов (около $856 млн), но он не критичный в связи с заметным ускорением годового роста как совокупных активов банковской системы с 7% до 17,2%, так и кредитного портфеля с 4% до 15%, объемы которых к 1 июля 2023г достигли соответственно 8.5 трлн и 5 трлн драмов ($22 млрд и $12.8 млрд). Доля же просроченных кредитов в существенно возросших кредитном портфеле и активах лишь незначительно сдвинулась вниз - до соответственно 6,7% и 3,9% (с 7,3% и 4,3% годом ранее).

Важно отметить, что львиная доля просрочки, как и прежде, фигурирует в портфеле потребкредитов - 42% (в т.ч. лишь 4,4% - в ипотеке), за которыми по этому показателю следуют торговый сектор - 17,2%, промсектор - 10,3%, агросектор - 6,5%, общепит/сфера услуг - 5,6%, строительный сектор - 4,7% и сфера транспорта и связи - 1,5%. И пока порядка 50% просроченных кредитов классифицированы в наиболее рискованных классах - сомнительном и безнадежном, причем объем последних продолжает сильно доминировать и далее скапливаясь, в основном, в потребкредитах, и в чуть меньшей степени в ссудах сферы торговли и агросектора.

Аналитики AmRating считают, что на фоне ощутимо подорожавших товаров и услуг параллельно со снижением реально располагаемых доходов у основной массы населения страны напрашивается предположение, что рост потребкредитования частично следствие рефинансирования, за счет которого не только удается на какое-то время оздоровить токсичные ссуды, но и спасти прибыль от списаний. Однако, эта практика уже не раз демонстрировала краткосрочный эффект с последующим более весомым ухудшением качества кредитного портфеля и как следствие проседанием прибыли. Но поскольку банки за прошлый год сакцентировались на получении сверхприбыли за счет операций релокантов с валютой, при этом не особо поддерживая кредитование, то ныне, когда утих ажиотаж и начали исчезать факторы, несущие <золотые яйца>, представляется спорным быстрый процесс восстановления кредитного потенциала и его качества.

Прибыль уходит...

Целый год армянские банки получали сверхприбыль, наращивая ее ежеквартально в разы, когда драйверами роста выступали непроцентные доходы от сделок с валютой и карточных операций, которые очень активно и в больших объемах проводились прибывающими в Армению релокантами, что в первом случае вызвало высокую волатильность на валютном рынке, а во втором - подтолкнуло банки применять жесткие требования и установить высокие тарифы для нерезидентов. Но с 2023 года ажиотаж утих и рост прибыли банков забуксовал, а кредитование к этому времени не успело восстановиться и сосредоточилось на отложенном потребительском не очень платежеспособном спросе.

Так, чистая прибыль банковского сектора Армении замедлилась в годовом росте с 2,8 раз до 25%, составив по итогам I полугодия с.г. 142 млрд драмов или $367.8 млн. Но в отличие от прошлого года на сей раз драйверами роста выступали возросшие на 24% процентные доходы, а непроцентные доходы при этом просели на 32%, в то время как в аналогичный период 2022 года драйверство роста исходило от подскочивших в 3,5 раз непроцентных доходов при замедлившемся до 7,7% увеличении процентных доходов. В частности, прибыль от операций с валютой, после подскока год назад в 5 раз, в I полугодии с.г. просела на 7% годовых - до 60 млрд драмов ($155.4 млн), что уменьшило ее долю в полученной чистой прибыли с 52% до 42%.

Коротко и кротко

В структуре общих обязательств банковской системы Армении к концу 2022 года произошли важные изменения. Срочные вклады уступили место депозитам до востребования, рост которых превзошел все ожидания. Так, если до 2022 года срочные вклады почти в 2 раза превышали депозиты до востребования, то уже с марта прошлого года последние стали расти настолько быстрыми темпами, что к октябрю сравняло их с объемом первых, а к концу года вывело в доминанты. Это и есть короткие и даже <горячие> деньги релокантов и бегущих от санкций финансовых иммигрантов.

В итоге, к 1 июля с.г. объем срочных вкладов составил 2.5 тлрн драмов ($6.5 млрд), замедлившись в росте с 24% до 15,5%, а обязательства до востребования превысили 2.7 трлн драмов ($7 млрд), ускорившись в росте с 15% до 46%. В результате общие обязательства, ускорившись в росте с 4,2% до 15,8%, достигли к 1 июля с.г. 7.1 трлн драмов ($18.3 млрд), и в их структуре доля депозитов до востребования повысилась за год с 30,4% до 38,3%, а срочных депозитов - почти не изменилась.

Как считают аналитики агентства, изменение структуры обязательств банковской системы на <краткосрочное верховенство> пока находится в рамках допустимого отклонения, однако создает разрыв (GAP) и осложняет управление активно-пассивными операциями. Такое положение совершенно не критично, но вместе с тем осложняет возможность плавного перехода/возврата к осуществлению более интенсивного корпоративного кредитования и в особенности проектного финансирования. По мнению экспертов AmRating, если в ближайшие полгода рост потребкредитования будет так же значительно опережать динамику кредитования экономики, то возможно ускорение процесса ухудшения качества кредитного портфеля. Но даже при таком сценарии, считают эксперты беспокоиться не о чем, так как аккумулированная за весь 2022 год сверхприбыль, заработанная в качестве комиссионных, позволит банкам какое-то время осуществлять списания токсичных ссуд без особо видимого проседания прибыли.

Международные финансовые институты и Центральный Банк Армении прогнозируют на 2023 год ощутимое замедление роста ВВП с двузначных 12,6% в 2022 году до однозначных темпов. Так, Всемирный Банк (ВБ), Международный Валютный Фонд (МВФ), Европейский Банк Реконструкции и Развития (EBRD), обновив свои прогнозы в мае-июне, указали на более видимое торможение роста ВВП Армении в текущем году до соответственно 4,4%, 5,5% и 5%. Несколько оптимистичнее выглядит июньский прогноз Центрального Банка, который тем не менее также предрекает замедление роста ВВП до 6,9% в 2023г. И чуть более высокие темпы роста ВВП на 2023 год прогнозируют американские рейтинговые агентства S&P, Fitch и Moody's - 7,5%, 7,2% и 7% соответственно. Тем не менее, все они оптимистичны в прогнозах надежности армянской экономики и в первую очередь ее банковской системы, хотя она не в состоянии сегодня сполна выполнять свою главную функцию финансового посредника и кредитора экономики.

Карина Меликян 

Эммануил Мкртчян

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
Сектор ИТ Армении в I квартале 2025г. вырос на 24,5% годовыхСектор ИТ Армении в I квартале 2025г. вырос на 24,5% годовых
В Армении сфера услуг ускорилась в ростеВ Армении сфера услуг ускорилась в росте
Правительство Армении дало <добро> на ввод в эксплуатацию СЭЗ <Майлер>Правительство Армении дало <добро> на ввод в эксплуатацию СЭЗ <Майлер>
МОНКС Армении представило условия участия в отраслевых курсах в Индии в рамках технического и экономического сотрудничестваМОНКС Армении представило условия участия в отраслевых курсах в Индии в рамках технического и экономического сотрудничества
"Электрические сети Армении" модернизируют сеть электроснабжения в центре Еревана
У Пашиняна обсудили Программу среднесрочных расходов Армении на 2026-2028 годыУ Пашиняна обсудили Программу среднесрочных расходов Армении на 2026-2028 годы
«Моя Америя, моя семья» – множество привилегий, розыгрыш более 300 подарков и многое другое«Моя Америя, моя семья» – множество привилегий, розыгрыш более 300 подарков и многое другое
В профильном министерстве обсудили возможности внедрения в Армении цифрового радиоВ профильном министерстве обсудили возможности внедрения в Армении цифрового радио
Армянский кабмин одобрил конвенцию об исключении двойного налогообложения доходов между РА и Японией, а также о предотвращении уклонения и обхода налогообложенияАрмянский кабмин одобрил конвенцию об исключении двойного налогообложения доходов между РА и Японией, а также о предотвращении уклонения и обхода налогообложения
Армения присоединится к Ашхабадскому соглашениюАрмения присоединится к Ашхабадскому соглашению
До конца года будет принят новый закон До конца года будет принят новый закон "Об электроэнергетике" - НС РА
Лагерь Айорди стал бенефициаром инициативы «Сила одного драма» в МаеЛагерь Айорди стал бенефициаром инициативы «Сила одного драма» в Мае
Торговый сектор Армении в I квартале обеспечил выручку в $3.4 млрдТорговый сектор Армении в I квартале обеспечил выручку в $3.4 млрд
В 2026 году правительство увеличит объем финансирования для работ по модернизации систем водоснабжения и водоотвода на улицах страныВ 2026 году правительство увеличит объем финансирования для работ по модернизации систем водоснабжения и водоотвода на улицах страны
Министр: в Араратской области Армении град побил 60% всего урожая овощейМинистр: в Араратской области Армении град побил 60% всего урожая овощей
Все построенные в Армении автомобильные дороги находятся на гарантийном срокеВсе построенные в Армении автомобильные дороги находятся на гарантийном сроке
Вся страна строилась без наличия какой- либо проектной документации - премьерВся страна строилась без наличия какой- либо проектной документации - премьер
Конверс Банк стал участником программы Конверс Банк стал участником программы "Содействие зеленому финансированию для устойчивого развития" Азиатского Банка Развития
В Армении за I квартал 2025г грузоперевозки увеличились на 0,7%, при спаде пассажироперевозок на 26,7%В Армении за I квартал 2025г грузоперевозки увеличились на 0,7%, при спаде пассажироперевозок на 26,7%
Выручка сферы связи Армении замедлилась в ростеВыручка сферы связи Армении замедлилась в росте
КГД Армении разъяснил новый порядок возмещения социальных расходовКГД Армении разъяснил новый порядок возмещения социальных расходов
В Армении за I квартал 2025г. миграционное сальдо вышло на положительный уровеньВ Армении за I квартал 2025г. миграционное сальдо вышло на положительный уровень
В Армении вместо Комиссии по защите экономической конкуренции будет комиссия по конкуренции и защите прав потребителейВ Армении вместо Комиссии по защите экономической конкуренции будет комиссия по конкуренции и защите прав потребителей
Численность населения Армении превысила 3 млн. чел.Численность населения Армении превысила 3 млн. чел.
В Армении продолжает существенно снижаться величина естественного прироста населенияВ Армении продолжает существенно снижаться величина естественного прироста населения
В I квартале в Армении существенно просели объемы производства коньяка и винаВ I квартале в Армении существенно просели объемы производства коньяка и вина
Выработка электроэнергии в Армении в I квартале 2025г выросла на 6,5% годовыхВыработка электроэнергии в Армении в I квартале 2025г выросла на 6,5% годовых
Металлургическая отрасль Армении в I квартале 2025г ушла в минусМеталлургическая отрасль Армении в I квартале 2025г ушла в минус
Минэкономики Армении оценивает ущерб от сильного града, обрушившегося на Араратскую областьМинэкономики Армении оценивает ущерб от сильного града, обрушившегося на Араратскую область
В Армении за отсутствие на пачках сигарет изображений о вреде курения будут применяться жесткие меры ответственностиВ Армении за отсутствие на пачках сигарет изображений о вреде курения будут применяться жесткие меры ответственности
Промсектор Армении стал проседать из-за сокращающихся объемов обрабатывающей промышленностиПромсектор Армении стал проседать из-за сокращающихся объемов обрабатывающей промышленности
IFC выразила готовность инвестировать в сферы энергетики и транспорта АрменииIFC выразила готовность инвестировать в сферы энергетики и транспорта Армении
Wizz Air открывает базу в Ереване и запускает 8 новых направленийWizz Air открывает базу в Ереване и запускает 8 новых направлений
В Минэке обсудили возможности налаживания ГЧП с компанией ЯндексВ Минэке обсудили возможности налаживания ГЧП с компанией Яндекс
В Ереване состоялся армяно-грузинский бизнес-форумВ Ереване состоялся армяно-грузинский бизнес-форум
В строительство зданий <Национального центра психического здоровья> будет инвестировано 4,7 млрд. драмов. 131 млн драмов выделил фонд АзнавураВ строительство зданий <Национального центра психического здоровья> будет инвестировано 4,7 млрд. драмов. 131 млн драмов выделил фонд Азнавура
Армения и Грузия намерены углубить сотрудничество в ряде сферАрмения и Грузия намерены углубить сотрудничество в ряде сфер
Глава ЦБ: Ожидания инвесторов в отношении финансового рынка и рынка ценных бумаг Армении достаточно положительныГлава ЦБ: Ожидания инвесторов в отношении финансового рынка и рынка ценных бумаг Армении достаточно положительны
Мартын Галстян: Необходимо идти по пути болезненных и сложных реформМартын Галстян: Необходимо идти по пути болезненных и сложных реформ
Глава ЦБ: Всего 0,1% кредитов связаны с банковским мошенничеством и кибератакамиГлава ЦБ: Всего 0,1% кредитов связаны с банковским мошенничеством и кибератаками
Культура, гуманность и ответственность: Араратбанк оказал содействие в проведении концертов бельгийской HOOVERPHONIC в АрменииКультура, гуманность и ответственность: Араратбанк оказал содействие в проведении концертов бельгийской HOOVERPHONIC в Армении
В Армении годовая инфляция в апреле ускорилась до 3,2% в результате дорожающих продуктов питания и услугВ Армении годовая инфляция в апреле ускорилась до 3,2% в результате дорожающих продуктов питания и услуг
С 1 августа 2025 года по 1 февраля 2026 года Армения планирует запретить экспорт лома и отходов черных и цветных металловС 1 августа 2025 года по 1 февраля 2026 года Армения планирует запретить экспорт лома и отходов черных и цветных металлов
Запрет на экспорт железа и нелегированной стали из Армении будет продлен до 2 января 2026 годаЗапрет на экспорт железа и нелегированной стали из Армении будет продлен до 2 января 2026 года
В Армении экономическая активность теряет в росте, а внешняя торговля проседаетВ Армении экономическая активность теряет в росте, а внешняя торговля проседает
КГД: Финансовые учреждения должны предоставить в налоговый орган информацию о финансовых счетах до 10 маяКГД: Финансовые учреждения должны предоставить в налоговый орган информацию о финансовых счетах до 10 мая
Армения еще на 6 месяцев продлит запрет на экспорт ряда сельскохозяйственных товаровАрмения еще на 6 месяцев продлит запрет на экспорт ряда сельскохозяйственных товаров
Власти Армении предлагают продлить запрет на экспорт икры сигаВласти Армении предлагают продлить запрет на экспорт икры сига
Армения намерена углубить туристическое сотрудничество с КатаромАрмения намерена углубить туристическое сотрудничество с Катаром
Центральный Банк Армении и на сей раз решил сохранить ставку рефинансирования на уровне 6,75%Центральный Банк Армении и на сей раз решил сохранить ставку рефинансирования на уровне 6,75%
КГД: въезд и выезд транспортных средств на КПП Гогаван-Гугути временно приостановленКГД: въезд и выезд транспортных средств на КПП Гогаван-Гугути временно приостановлен
В Минэке представили программу <Сюник: экономический хаб Южного Кавказа>В Минэке представили программу <Сюник: экономический хаб Южного Кавказа>
Власти Армении задумались над расширением программы обеспечения доступным жильем семей в приграничных населенных пунктахВласти Армении задумались над расширением программы обеспечения доступным жильем семей в приграничных населенных пунктах
За январь-апрель 2025 года КГД Армении собрал налогов на 14,5% больше, чем за тот же период прошлого годаЗа январь-апрель 2025 года КГД Армении собрал налогов на 14,5% больше, чем за тот же период прошлого года
Пашинян выразил благодарность гражданам, труд которых направлен на пополнение госказныПашинян выразил благодарность гражданам, труд которых направлен на пополнение госказны
Лидер партии Лидер партии "Страна для жизни": Жизнь в Армении за 6 лет подорожала больше, чем увеличилась минимальная пенсия
Власти Армении хотят сформировать эффективную систему защиты прав потребителейВласти Армении хотят сформировать эффективную систему защиты прав потребителей
По делу о мошенничестве на АЗС в Армении выплачено в госбюджет 1,6 млрд драмов скрытых налоговПо делу о мошенничестве на АЗС в Армении выплачено в госбюджет 1,6 млрд драмов скрытых налогов
Премьер-министр в Лорийской области Армении ознакомился с реализованными и текущими программамиПремьер-министр в Лорийской области Армении ознакомился с реализованными и текущими программами
На валютном межбанке Армении c 28 апреля по 2 мая 2025г возобновились долларовые сделкиНа валютном межбанке Армении c 28 апреля по 2 мая 2025г возобновились долларовые сделки
Читать больше
Курсы валют
08.05.2025
RUB4.73-0.09
USD389.25-0.03
EUR439.39-2.99
GBP516.22-3.24
CAD280.52-1.79
JPY26.89-0.29
CNY53.78-0.10
CHF471.30-1.53