Как повлияет снижение учетной ставки ФРС США на доходность пенсионных фондов Армении?

АрмИнфо. Смягчение денежно-кредитной политики <первой экономики мира по номинальному ВВП> возымеет положительное действие на экономики развивающихся стран, в том числе Армении, если снижение не будет сопровождаться кризисом для американской экономики. Об этом, отвечая на вопрос АрмИнфо, заявил управляющий фондом «Amundi-ACBA Asset Management» Грайр Асланян 24 сентября на пресс-конференции.

18 сентября ФРС США снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) сразу на 50 б.п. - до 4,75-5%. Это первое снижение с марта 2020 года.  Ставка в США больше года находилась на максимуме более чем за 20 лет - на уровне 5,25- 5,5%. Вместе с тем, накануне глава ФРБ Чикаго спрогнозировал частое снижение ставки ФРС в 2025 году

По словам Асланяна, к концу августа с.г. инвестиции Amundi-ACBA в нацвалюте составили 66%. А вот 22% зарубежных инвестиций пришлись на Северную Америку (в долговые инструменты и в акции США, Канады), и их абсолютное большинство приходится на долю США, - это в основном вложения в  акции, а затем и облигации.

<Дальнейшее снижение процентных ставок будет иметь положительное воздействие на экономику стран. Но, конечно нужно понять, будет ли кризис, есть ряд факторов, которые мы должны учесть, но в целом, если снижение не будет сопровождаться кризисом для американской экономики, то зафиксированный бум на фондовом рынке сохранится>, - заявил управляющий фондом .

Помимо этого, как считает эксперт, снижение базовой ставки крупнейшей национальной экономикой мира может привести к снижению уровня процентной ставки в самой РА и повышению степени активности армянской экономики.

Напомним, что за 10 лет показатели фондов, управляющих пенсионными активами граждан РА, росли быстро, и не очень, в положительном плане отличились 2016, 2017, 2019 и 2023 гг.  <Лидером> отрицательного роста стал 2022-й, когда в силу известных причин <трясло> всю мировую экономику и Армения не могла остаться в стороне. В частности, 2022 год Amundi- ACBA по всем трем фондам закрыла с минусовыми 3,5%, 7,7% и 9%, соответственно, но уже в 2023 году показатели выросли примерно вдвое до 12,3% (AMFIX), 14,3% (AMCON) и 14,6% (AMBAL). Доходность фондов C-Quadrat Ampega также оказался отрицательной:  2022-й был закрыт с показателями -4,5% (CQFIC), -8,2% (CQCON) и -8,9% (CQBAL).Здесь следует отметить, что даже в год пандемии и войны в Арцахе - в 2020 году, у Amundi-ACBA доходность составила в районе 9,8-10,7%, а у C-Quadrat Ampega - 10,6%-12,7%.

Но в турбулентный для мировой экономики 2022 год армянские ПФ смогли не только сохранить свои инвестиции, но и распознать ранее недооцененные, на основе чего более эффективно вложились. <В результате, на сегодня мы видим, что находимся на исторически самой высокой точке по всем трем фондам>, - заявил в июне с.г. АрмИнфо Грайр Асланян.  Главное в этом вопросе - рассматривать ситуацию в долгосрочном разрезе, учитывая то, что стратегия управления фондов носит долгосрочный характер, добавил он.

Отметим также, что по положению на конец августа 2024 года, количество участников трех фондов Amundi-ACBA, достигло 495 тыс человек, объем управляемых активов - 517 млрд драмов (годовой рост ежегодно в среднем оценивается в 30-40%). Из них 21% или 107 млрд драмов составил доход, обеспеченный по итогам управления. Все три фонда, управляемые <Амунди-Акба>, за 8 месяцев текущего года выросли на 100 млрд. драмов, из них доход только с начала года составил 34 млрд. драмов, доходность достигла 8,4%.