Четверг, 3 Октября 2024 13:14
Александр Аванесов

В Армении будут расширены возможности пенсионных фондов для инвестирования средств в экономику страны

В Армении будут расширены возможности пенсионных фондов для инвестирования средств в экономику страны

АрмИнфо. В результате смягчения некоторых ограничений будут расширены возможности для инвестирования пенсионными фондами Армении средств населения в реальный сектор экономики. Правительство РА на заседании 3 октября одобрило проект поправок в законе "О накопительных пенсиях".

Согласно обоснованию к проекту закона, в настоящее время для фондов существуют лимиты на осуществление инвестиций, что не позволяет в полной мере направлять средства пенсионных фондов в различные инвестиционные проекты, в том числе на развитие инфраструктуры, а также на финансирование других отраслей экономики.

Инвестиционные проекты в Армении в основном финансируются через непубличные (не котирующиеся на бирже) финансовые инструменты. При этом, возможность инвестирования в непубличные (не прошедшие листинг) инструменты обеспечивается лишь косвенно через другие инвестиционные инструменты, что ограничивает возможность инвестирования пенсионных накоплений населения в экономику, и что снижает эффективность управления фондами и получение ими высоких доходов.

Предлагаемые изменения в законе позволят расширить возможности инвестиций со стороны пенсионных накопительских фондов путем

направления средств фонда на финансирование экономики РА посредством использования различных финансовых инструментов.

В ныне действующем законе имеется положение, согласно которому управляющий пенсионным фондом не имеет права управлять специализированным инвестиционным фондом. Между тем, в экономике Армении есть отрасли, нуждающиеся в финансировании, и эти инвестиционные проекты можно профинансировать за счет инвестиционных фондов.

В то же время управляющие обязательными пенсионными фондами обладают профессиональными способностями управлять различными инвестиционными фондами.  Поэтому, снятие законодательных барьеров позволит использовать эти возможности, стимулируя инвестиции в реальный сектор экономики.

В настоящее время, отмечается в обосновании проекта закона, некоторые инвестиционные лимиты, установленные для пенсионных фондов оказывают негативное влияние на эффективность управления  ими. В частности, небольшой лимит инвестиций в долевые ценные бумаги (25% для консервативных фондов) не позволяет фондам воспользоваться возможностью обеспечить высокую и стабильную доходность в долгосрочной перспективе. Кроме того, законом запрещены прямые инвестиции в непубличные (некотируемые) финансовые инструменты (допускаются только косвенно через инвестиции в другие фонды с максимальным лимитом в 10%). В целом, инвестиционные проекты в реальном секторе экономики могут финансироваться с помощью различных инструментов: прямых инвестиций, когда пенсионный фонд инвестирует напрямую через покупку акций, облигаций или другие финансовые инструменты, в том числе некотирующиеся на бирже, и косвенно, через другие инвестиционные фонды, которые, в свою очередь, инвестируют в проекты. Однако,  согласно действующему законодательству, разрешены только косвенные инвестиции в нелистинговые инструменты, а финансирование реального сектора экономики в Армении осуществляется в основном за счет прямых инвестиций в непубличные (нелистинговые) инструменты. В результате инвестиционные проекты, реализуемые в экономике, остаются недоступными для пенсионных фондов. Поэтому возникла необходимость включения прямых инвестиций в 10%-ую долю инвестиций в непубличные фонды, что позволило бы фондам участвовать напрямую в финансировании различных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики.

Кроме того, согласно ныне действующему закону, реестр участников фондов предоставляет бенефициарам информацию о накопительных средствах в бумажном виде.  Но проблема в том, что уже создан ряд возможностей для выбора гражданином пенсионного фонда в режиме онлайн, смены фонда, а также получения дополнительной информации посредством предоставления электронной почты. В результате требование отправлять информацию в бумажной форме делает административные расходы системы неоправданно высокими. Только в 2023 году эти расходы составили около 50 млн драмов.  При этом около 1/3 этих расходов не оправдали себя, так как бумажные отчеты не дошли до участников из-за неправильных адресов или других причин. Поэтому внесение изменений и дополнений в закон направлено на освобождение от обязанности направлять информацию в бумажном виде, что позволит сократить административные издержки.

Исключение всех этих ограничений, отмчается в обосновании законопроекта, позволит нарастить инвестиционные возможности пенсионных фондов Армении.

Ранее генеральный директор компании Amundi-ACBA Asset Management Жан Мазеджян сообщал АрмИнфо, что объем активов, управляемых обязательными пенсионными фондами Армении, достиг 2,2 млрд евро или 10% ВВП. Между тем в развитых странах, к примеру, в Нидерландах показатель достигает 115% ВВП.

Отметим, что с момента внедрения системы и до сегодняшнего дня управляющих ОПФ в Армении, получивших в 2013 году от ЦБ РА лицензии на управление пенсионными средствами в рамках ОНПС, всего два: "Це-Квадрат Ампега Ассет Менеджмент Армения" (C-Quadrat Ampega) и "Амунди-АКБА Ассет Менеджмент" (Amundi-ACBA).  Акционерами первой выступают австрийская инвестиционная компания C-Quadrat Investment AG и немецкая Talanx Asset Management. По величине активов (около 150 млрд евро) Talanx Asset Management GmbH - одна из крупнейших страховых и финансовых групп в Европе, представленная в 150 странах. Акционерами второй являются управляющая активами в размере свыше 2,2 трлн евро в 35 странах французская компания Amundi (51%) и армянский Acba Bank (49%).

Управляющие компании предлагают три модели инвестирования: со стабильной доходностью, консервативный и сбалансированный. По правилам модель стабильного дохода предполагает, что активы не могут быть инвестированы в долевые ценные бумаги и основанные на них производные инструменты; по условиям консервативной модели вес долевых ценных бумаг и приобретенных с целью их хеджирования производных инструментов в активах фонда не может превышать 25%; согласно правилам сбалансированной модели вес долевых ценных бумаг и приобретенных с целью их хеджирования производных инструментов в активах фонда не может превышать 50%. По какой именно из указанных стратегий происходит размещение средств, участник системы решает сам, причем его переход из одной модели в другую единожды в течение одного года бесплатен. Тех же, кто этот выбор изначально не сделал, система автоматически помещает в фонд средней, умеренной рискованности, то есть консервативный. По мере повышения уровня риск растет и доходность вложений. 

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
В Ереване при поддержке ВТБ (Армения) пройдут концерты пианиста Дениса МацуеваВ Ереване при поддержке ВТБ (Армения) пройдут концерты пианиста Дениса Мацуева
Львиная часть импорта в Армению поступает из России - 57%, а экспорта уходит в ОАЭ - 42,9%Львиная часть импорта в Армению поступает из России - 57%, а экспорта уходит в ОАЭ - 42,9%
У Пашиняна обсудили проблемы в сфере агрострахования АрменииУ Пашиняна обсудили проблемы в сфере агрострахования Армении
Более 1 млрд рублей инвестиций предложили участникам акселератора Sber500 на демоднеБолее 1 млрд рублей инвестиций предложили участникам акселератора Sber500 на демодне
В Минэкномики обсудили возможности привлечения высококвалифицированной рабочей силы из ИндииВ Минэкномики обсудили возможности привлечения высококвалифицированной рабочей силы из Индии
Проблемы в сфере агрострахования: из-за санкций KfW не выплатила 5,5 млн драмов страховой компании, участвующей в проектеПроблемы в сфере агрострахования: из-за санкций KfW не выплатила 5,5 млн драмов страховой компании, участвующей в проекте
В Ереване объявили о запуске программы <Интеллектуальная собственность как движущая сила устойчивого развития армянского виноделия>В Ереване объявили о запуске программы <Интеллектуальная собственность как движущая сила устойчивого развития армянского виноделия>
Во внешней торговле Армении доля драгоценных металлов и камней к октябрю 2024г достигла 55,5%Во внешней торговле Армении доля драгоценных металлов и камней к октябрю 2024г достигла 55,5%
Подушевая долговая нагрузка в Армении продолжает расти - уже достигнут рубеж в $4.1 тысПодушевая долговая нагрузка в Армении продолжает расти - уже достигнут рубеж в $4.1 тыс
В правящей партии Армении обсудили реформы в минэкономики страныВ правящей партии Армении обсудили реформы в минэкономики страны
Глава ЦБ указал на высокую устойчивость банковской системы АрменииГлава ЦБ указал на высокую устойчивость банковской системы Армении
В Армении сокращается рождаемость и растет смертностьВ Армении сокращается рождаемость и растет смертность
К 1 октября численность населения Армении выросла на 3,8%, превысив 3 млн. чел.К 1 октября численность населения Армении выросла на 3,8%, превысив 3 млн. чел.
В Ереване состоялся первый BANKING FORUM-2024В Ереване состоялся первый BANKING FORUM-2024
Глава СБА не считает кредитные ставки в банках Армении высокимиГлава СБА не считает кредитные ставки в банках Армении высокими
В Армении традиционно сохраняется отрицательное миграционное сальдоВ Армении традиционно сохраняется отрицательное миграционное сальдо
4,401,021 драм фонду Дети Армении. Бенефициар ноября — «Armenia Tree Project»4,401,021 драм фонду Дети Армении. Бенефициар ноября — «Armenia Tree Project»
Армения вносит корректировки в список запрещенного к экспорту товаровАрмения вносит корректировки в список запрещенного к экспорту товаров
Конгресс местных и региональных властей Совета Европы проведет в следующем году мониторинг АрменииКонгресс местных и региональных властей Совета Европы проведет в следующем году мониторинг Армении
На строительство участка Сисиан-Каджаран программы <Север-Юг> ЕИБ предоставит кредит в 236 млн евроНа строительство участка Сисиан-Каджаран программы <Север-Юг> ЕИБ предоставит кредит в 236 млн евро
Европейский инвестиционный банк поддержит программу энергоэффективности в ЕреванеЕвропейский инвестиционный банк поддержит программу энергоэффективности в Ереване
Борьба за справедливое налогооблажение привело Армению к ограничениям и отказу от льготных системБорьба за справедливое налогооблажение привело Армению к ограничениям и отказу от льготных систем
Потенциальный глава КРОУ Армении пообещал провести глубокий аудит осуществленных за последние инвестиций и оценить их эффективностьПотенциальный глава КРОУ Армении пообещал провести глубокий аудит осуществленных за последние инвестиций и оценить их эффективность
В Армении на участке дороги В Армении на участке дороги "Север - Юг" при финсодействии ЕФСР началась разработка 360 метрового тоннеля
К концу 2025 года госдолг Армении увеличится почти на 900 млрд драмов  -  глава МинфинаК концу 2025 года госдолг Армении увеличится почти на 900 млрд драмов -  глава Минфина
Выручка сферы услуг за 9 месяцев замедлилась в ростеВыручка сферы услуг за 9 месяцев замедлилась в росте
Торговый сектор Армении за 9 месяцев обеспечил выручку в $11.2 млрдТорговый сектор Армении за 9 месяцев обеспечил выручку в $11.2 млрд
Выручка сферы связи Армении удержалась в ростеВыручка сферы связи Армении удержалась в росте
Грузоперевозки в Армении за 9 месяцев сократились на 11,7%, при росте пассажироперевозок на 19,8%Грузоперевозки в Армении за 9 месяцев сократились на 11,7%, при росте пассажироперевозок на 19,8%
Выручка сферы ИКТ Армении впервые за долгое время продемонстрировала спадВыручка сферы ИКТ Армении впервые за долгое время продемонстрировала спад
Объемы производства вина сократились за 9 месяцев на 27,5%Объемы производства вина сократились за 9 месяцев на 27,5%
Металлургическая отрасль Армении вышла на 7%-й ростМеталлургическая отрасль Армении вышла на 7%-й рост
Промышленный сектор Армении обеспечивает двузначный ростПромышленный сектор Армении обеспечивает двузначный рост
За 9 месяцев выработка электроэнергии в Армении выросла на 3%За 9 месяцев выработка электроэнергии в Армении выросла на 3%
Рост экономической активности в Армении в январе-сентябре 2024г замедлился до 8,7%Рост экономической активности в Армении в январе-сентябре 2024г замедлился до 8,7%
Армения на строительство южного участка программы <Север-Юг> намерена привлечь $1,3 млрд.Армения на строительство южного участка программы <Север-Юг> намерена привлечь $1,3 млрд.
Рост ВВП Армении в 2025 году будет созвучен потенциалу: Глава ЦБРост ВВП Армении в 2025 году будет созвучен потенциалу: Глава ЦБ
Цифровая трансформация как путь к будущему банковских услугЦифровая трансформация как путь к будущему банковских услуг
Ардшинбанк признан лучшим в Армении на вторичном рынке корпоративных облигаций.Ардшинбанк признан лучшим в Армении на вторичном рынке корпоративных облигаций.
<В последние годы Армения вышла на иную траекторию роста>: Глава минфина поделился основными показателями госбюджета на 2025 год<В последние годы Армения вышла на иную траекторию роста>: Глава минфина поделился основными показателями госбюджета на 2025 год
В Армении будет повышен порог считающихся безнадежными дебиторских  долгов компаний со 100 тысяч  до 300 тысяч драмВ Армении будет повышен порог считающихся безнадежными дебиторских долгов компаний со 100 тысяч  до 300 тысяч драм
Власти Армении задумались над сокращением выплат со стороны государства на пенсионные счета гражданВласти Армении задумались над сокращением выплат со стороны государства на пенсионные счета граждан
Бюджет-2025 Армении: амбициозные планы в условиях экономической неопределенностиБюджет-2025 Армении: амбициозные планы в условиях экономической неопределенности
Молочные продукты с заменителями молочного жира и без них в торговых точках Армении должны будут различаться по цвету - проект законаМолочные продукты с заменителями молочного жира и без них в торговых точках Армении должны будут различаться по цвету - проект закона
В Минтеруправления Армении обсудили приоритеты армяно-иранского сотрудничестваВ Минтеруправления Армении обсудили приоритеты армяно-иранского сотрудничества
Армения принимает участие в VII Международной выставке импортаАрмения принимает участие в VII Международной выставке импорта
Автомобильная дорога Степанцминда - Ларс закрыта для большегрузных машин - Спасательная служба МВД АрменииАвтомобильная дорога Степанцминда - Ларс закрыта для большегрузных машин - Спасательная служба МВД Армении
Геворг Папоян: Для запуска Амулсарского рудника необходимо $250 млн.Геворг Папоян: Для запуска Амулсарского рудника необходимо $250 млн.
Саносян анонсировал новые сроки завершения строительства водохранилища ВедиСаносян анонсировал новые сроки завершения строительства водохранилища Веди
Секретарь Совбеза Армении на встрече с иранскими экспертами подчеркнул важность укрепления двусторонних экономических связейСекретарь Совбеза Армении на встрече с иранскими экспертами подчеркнул важность укрепления двусторонних экономических связей
В Армении годовая инфляция в октябре повысилась до 0,6% с прошлогодних 0,1%В Армении годовая инфляция в октябре повысилась до 0,6% с прошлогодних 0,1%
Геворг Папоян: KfW готов предоставить средства на реализацию пилотной программы по агрострахованиюГеворг Папоян: KfW готов предоставить средства на реализацию пилотной программы по агрострахованию
Бизнес не мой, а - дяди: глава минсоцтруда АрменииБизнес не мой, а - дяди: глава минсоцтруда Армении
Армянские респонденты в большинстве своем выступили против закрытия Мецаморской АЭСАрмянские респонденты в большинстве своем выступили против закрытия Мецаморской АЭС
Министр экономики пояснил причины сокращения объемов экспорта в ЕСМинистр экономики пояснил причины сокращения объемов экспорта в ЕС
Программа ЕС по ребрендингу армянского коньяка стартует во второй половине ноябряПрограмма ЕС по ребрендингу армянского коньяка стартует во второй половине ноября
Министр: на строительство южного участка дороги Министр: на строительство южного участка дороги "Север-Юг" Армения планирует привлечь кредит и от ЕИБ
В Минэкономики обсудили решение правовых вопросов, связанных с передачей 15% акций правительства по проекту MasdarВ Минэкономики обсудили решение правовых вопросов, связанных с передачей 15% акций правительства по проекту Masdar
ЕС может предоставить Армении 235 млн евро на реализацию программы по повышению сопротивляемости республикиЕС может предоставить Армении 235 млн евро на реализацию программы по повышению сопротивляемости республики
Не будет Всеобщего медстрахования, не будет визовой либерализации с ЕС. Информация к размышлению от главы комиссии НС РАНе будет Всеобщего медстрахования, не будет визовой либерализации с ЕС. Информация к размышлению от главы комиссии НС РА
Читать больше
Курсы валют
08.11.2024
RUB3.970.02
USD387.370.14
EUR417.581.15
GBP502.192.51
CAD278.860.00
JPY25.460.32
CNY54.070.00
CHF445.153.51