Изменения в правительственной программе среднесрочных расходов являются просто простой реакцией на неконтролируемые события - фонд "Луйс"

АрмИнфо. Оптимизм сценария экономического развития Армении, заложенного в основу новой Программы среднесрочную программу правительства на 2026-2028г.г., недостаточно обоснован. Об этом говорится в аналитическом материале, подготовленного экспертами фонда "Луйс".

В нем напоминается, что последние годы экзогенные факторы, сформированные вокруг геополитической ситуации, которые благоприятно влияли на экономику РА с 2022 года, в последнее время значительно ослабли, а большинство факторов практически полностью нейтрализованы. Негативные явления, обусловленные этим ослаблением, уже в значительной степени дают о себе знать. Так, темпы экономического роста замедляются из года в год: в 2022 году они составили 12,6%, в 2023 году - 8,3%, в 2024 году - 5,9%. Причем ухудшение наиболее заметно в такой отрасли экономики, как промышленность, которая имеет первостепенное значение.  В первом квартале прошлого года именно промышленность  обеспечила значительную экономического роста за счет своего роста в 30,4%, а уже год спустя, в первом квартале  2025 года противодействовала экономическому росту на 2,2%-х пункта,  поскольку в этот период  в секторе был зафиксирован резкий спад по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.  Экспорт и импорт также резко сократились, внешнеторговый баланс и дефицит текущего счета существенно ухудшились по сравнению с сопоставимым показателем предыдущего года.  Поскольку Среднесрочная программа расходов (СПР) на 2026-2028 годы была составлена в условиях нейтрализации части из вышеперечисленных экзогенных факторов и существенного ослабления оставшихся, она, естественно, не могла вообще "игнорировать" неблагоприятные макроэкономические события.  Не случайно, что в Среднесрочной программе расходов на 2026- 2028 годы были пересмотрены макроэкономические показатели текущего и предстоящих годов, которые прогнозировались предыдущей Среднесрочной программой расходов, в сторону ухудшения. Однако следует отметить, что даже при этих пересмотрах оптимизм сценария экономического развития, заложенного в основу новой Программы, недостаточно обоснован.  В целом некоторые прогнозы вызывают серьезные опасения. В частности, предыдущая Среднесрочная программа расходов на 2025-2027 годы предусматривала достаточно агрессивный рост показателей доходов государственного бюджета в среднесрочной перспективе.  В текущей Программе на 2026-2028 годы он существенно "смягчен". Новая Программа также существенно снижает прогнозы показателя "налоги/ВВП" по сравнению с предыдущей.  Однако, принимая во внимание факт недосборов в 2024 году,  прогнозы показателей даже после снижения продолжают вызывать скепсис. В частности, представляется маловероятным, что налоги/ВВП удастся увеличить с 23,5% в 2024 году до 25,1% в 2028 году или улучшить показатель на 1,6 процентных пункта, тогда как в 2021-2024 гг. его улучшение составило всего 0,5 процентных пункта.  Эксперты фонда также отмечают, что новая Программа сократила и  прогнозируемые объемы расходов государственного бюджета по сравнению с предыдущей программой. Более того, в процентном отношении капитальные расходы были сокращены непропорционально больше, чем текущие расходы. Сокращение было ожидаемым, принимая во внимание недавнее "хроническое" недоисполнение расходной части госбюджета.  Не случайно в части Программы, касающейся фискальных и бюджетных рисков, недоисполнение расходов упоминается как важный риск. Отмечено,  что в 2026-2028 г.г., предусматриваются довольно высокие капитальные расходы, составляющие около 6% ВВП. Однако, принимая во внимание фактические показатели прошлых лет, растет риск недовыполнения запланированных показателей, что может негативно сказаться как на совокупном спросе, так и на текущих экономических показателях, а также на потенциале экономики в долгосрочной перспективе.

В фонде прогнозируют, что уровень жизни значительной части населения существенно снизится. В Программе не упоминается повышение пенсий и минимальной заработной платы на  ближайшие три года. А с учетом прогнозируемых темпов инфляции на планируемый период получается, что при отсутствии повышения пенсии и минимальная заработная плата в реальном выражении к концу 2028 года будут на 12,1% ниже, чем в начале 2025 года. Более того, есть обоснованные опасения, что уровень инфляции к концу текущего года, скорее всего, будет существенно выше ожидаемых Программой 2,6%.  Государственный долг в течение следующих трех лет  будет расти гораздо более быстрыми темпами , чем фиксировалось до сих пор. Программой предусмотрено, что в абсолютном выражении госдолг превысит 7,7 трлн драм к концу 2028 года, составив 55,4% в ВВП на конец 2028 года, тем самым, увеличившись на 7,4 процентных пункта по сравнению с фактическим размером 2024 года. Согласно Программе, долг продолжает оставаться чувствительным к шокам экономического роста, структура долга оценивается как средняя или с высокой степенью уязвимости, а различные проведенные исследования указывают на имеющиеся существенные неопределенности.  Хотя Программа среднесрочных расходов частично фиксирует некоторые очевидные тревожные тенденции, а внесенные изменения в определенной степени указывают на осознание изменившихся реалий, тем не менее, общее впечатление таково, что изменения не вытекают из четкой политической стратегии, а являются просто простой реакцией на неконтролируемые события.