ЕАБР: В 2017 году темпы роста экономики Армении составят 2,9%

АрмИнфо. В 2017 году темпы роста экономики Армении составят 2,9%, с ускорением в 2018 году до 3,9%. Этот прогноз содержится в Макрообзоре Евразийского Банка Развития.

Согласно источнику, постепенное восстановление внутреннего спроса, как результат проводимой в 2015-2016 гг. стимулирующей денежно-кредитной и налогово-бюджетной политик, наряду с предпринимаемыми правительством мерами по стимулированию экспорта и инвестиций, будут способствовать ускорению экономического роста в Армении в 2017-2019гг. По итогам 2016г. прирост ВВП ожидается на уровне 0,6%, что ниже прошлого прогноза на 2016г. и связано в первую очередь с более значительным, чем ожидалось, падением объемов валовой продукции сельского хозяйства в 2016г.

Увеличение внутреннего спроса и рост цен на импортируемое сырье и товары будут способствовать дальнейшему восстановлению в Армении инфляционных процессов в 2017-2018гг. При этом сдерживающее влияние на восстановление уровня цен в 2017г. окажет планируемое снижение тарифов на газ и электроэнергию, сохраняющиеся, по оценке Банка Армении, низкие инфляционные ожидания, а также планируемая рестрикционная налогово-бюджетная политика. Ожидается, что прирост цен в отсутствие новых шоков в 2017 и 2018 гг. составит 1,8% и 2,8% соответственно.

Эксперты ЕАБР отмечают, что в Армении наблюдается тенденция к сокращению уровня долларизации экономики. При расчете по удельному весу депозитов резидентов в иностранной валюте в общем объеме депозитов резидентов уровень долларизации на конец ноября 2016г.  составил 60,1% (против 65% на конец ноября 2015г.). В целях поддержания экономической активности и снижения дефляционного навеса Центральный Банк принял решение об очередном снижении с 27 декабря ставки рефинансирования на 0,25 п.п. до 6,25%. С мая 2016г.  Центральный Банк снижал ставку шесть раз с уровня 8,75% до 6,25%. При отсутствии проявления дополнительных внутренних и внешних шоков возможно продолжение курса Центрального Банка на смягчение денежно-кредитных условий. Проводимая стимулирующая денежно- кредитная политика с начала 2016г. и снижение внешнего дефляционного давления способствовали продолжению замедления дефляционных процессов в экономике Армении в сентябре-декабре 2016г. Годовая дефляция в декабре составила 1,1%. Таким образом, фактическая инфляция продолжает оставаться ниже целевого показателя Центрального Банка на уровне 4% на 2016г.

Общие расходы бюджета за январь-сентябрь 2016г. увеличились на 2,2% к аналогичному периоду 2015г. за счет роста выплат процентов по государственному долгу, роста социальных пособий и пенсий, а также значительного роста субсидий. Сдерживающими рост дефицита факторами выступили сокращение капитальных расходов (-34,6%) и расходов на закупки товаров и услуг (-35,4%). По итогам 2016г. ожидается некоторое расширение дефицита государственного бюджета с ранее планируемых 4,1% ВВП. По итогам января-сентября 2016г. дефицит государственного бюджета составил 93.6 млрд драмов, что на 40% выше аналогичного периода 2015г. Общее сокращение доходной части бюджета составило 0,8% за счет снижения поступлений от налога на добавленную стоимость (на 11,6% в январе-сентябре 2016г. к аналогичному периоду 2015г.) и снижения неналоговых доходов на 17,8%. Расширение дефицита бюджета было несколько нивелировано ростом подоходного налога (на 5,4%) и налога на прибыль (на 28,6%).

Государственный долг Армении продолжил динамику роста в сентябре-ноябре 2016г., составив на 1 декабря 5596.3 млн долл. США. В результате наблюдается увеличение долговой нагрузки до 52,9% ВВП (против 48,2% ВВП на конец 2015г. и 51,9% ВВП на конец августа 2016г.). Увеличение государственного долга продолжилось за счет роста как внешнего, так и внутреннего долга. Основными источниками роста выступили государственные облигации, номинированные в национальной и иностранной валютах.

С начала текущего года реальный эффективный курс драма ослаб на 5% при сохранившемся на уровне начала года номинальном (по данным за октябрь 2016г.). При этом национальная валюта Армении укрепилась к доллару США на 1,5% (за январь-ноябрь 2016г.) на фоне обесценивания к российскому рублю на 19,1% (январь-ноябрь 2016г.). По итогам III квартала 2016г. реальный эффективный курс драма был незначительно переоцененным (на 1,6%) относительно своего равновесного уровня, в то время как реальный курс драма к доллару США недооценен на 0,3%.

На фоне существенного роста физических объемов экспорта и улучшения условий торговли дефицит счета текущих операций снизился до 110 млн долл. США (1,5% ВВП) в январе-сентябре 2016г. с 185 млн долл. США (2,5% ВВП) за аналогичный период 2015г. Положительная динамика международных резервных активов, отмеченная с мая 2016г., продолжилась в августе-ноябре. Прирост резервных активов за май-ноябрь составил 668 млн долл. США, увеличив уровень резервов до 2.2 млрд долл. США на 1 декабря 2016г., чему способствовала покупка Центральным Банком иностранной валюты. Динамика денежных переводов из России продолжает демонстрировать замедление снижения до 12,7% в январе-ноябре 2016г. к соответствующему периоду предыдущего года (по итогам 2015г. падение составило 35,1%, а по итогам первого полугодия 2016г. - 14,8%). Влияние сокращения денежных переводов на внутренний спрос отчасти компенсируется проводимой стимулирующей фискальной политикой. По мере восстановления экономической активности в России ожидается постепенный переход к положительным темпам роста денежных переводов из России. Динамика обменного курса драма к российскому рублю способствует улучшению внешней конкурентоспособности армянских товаров. Уменьшение дефицита текущего счета способствовало росту международных резервов.