Пятница, 6 Декабря 2019 21:54

Отчет Центробанка на взгляд аналитиков

Отчет Центробанка на взгляд аналитиков

АрмИнфо. Суммарный кредитный портфель банков Армении на 1 ноября 2019г превысил 3.1 трлн драмов ($6.5 млрд), замедлив годовой рост с 21% до 15%. При этом объем драмовых кредитов достиг 1.5 трлн драмов ($3.2 млрд), а валютных - 1.6 трлн драмов ($3.3 млрд). По данным Центробанка РА, в структуре кредитного портфеля замедление годового роста наблюдалось как по драмовой составляющей, так и по валютной. Тем не менее, драмовые кредиты продемонстрировали высокий рост на 32,1% (против 40,5% годом ранее), в то время как рост валютных оказался мизерным – 2,1% (против 9,6% годом ранее).

Раздача потребкредитов – наслоение рисков

Существенное снижение темпов роста валютного кредитования почти сравняло их с долей драмовых – 50,7% против 49,3%. Причем, уменьшение разрыва наблюдалось уже в 2018 году - 57,1% валютных против 42,9% драмовых, в то время как еще 2 года назад, в 2017 году, разрыв был внушительным - 62,2% против 37,8%. Близкий к этой структуре совокупный кредитный портфель армянские банки имели 10 лет назад, в кризисный 2009 год, когда соотношение валютных и драмовых кредитов составляло 51,9% против 48,1%.

Как считают аналитики национального Рейтингового агентства AmRating, дедолларизация кредитного портфеля связана в основном с существенным ростом в течение последних 2 лет объемов потребительского кредитования, законодательно закрепленного за национальной валютой и за счет существенной активизации субсидийных программ по ипотеке.

По мнению аналитиков агентства, на фоне продолжающегося углубления ситуации с ростом токсичных ссуд в потребкредитах, дальнейшее сохранение банками акцента на розничном кредитовании грозит ухудшением качества портфеля, торможением роста активов и возможным проседанием прибыли. Именно такая перспектива подтолкнула регулятора к введению новых регулировок сдерживания рисков по потребкредитам, заемщики по которым, судя по оперативной реакции ЦБ, слишком перекредитованы. Однако, как считают аналитики, внедряемый регулятором коэффициент расчета предельной долговой нагрузки (в международной практике - PTI, payment to income – Ред.) защитит от рисков лишь новых заемщиков. Поэтому, скорее всего, в скорой перспективе можно ожидать новый виток масштабного рефинансирования банками уже выданных классифицированных кредитов, а в случае безнадежных – к новым списаниям и потери прибыли. Аналитики AmRating опасаются, что такой сценарий краткосрочного эффекта неминуем также, как было в 2018 году в следствие амнистии штрафов/пени безнадежных ссуд, а значит в среднесрочной перспективе может последовать новое решение финрегулятора по допкапитализации банков для поддержания буфера ликвидности.

Депозитный GAP дополняет беспокойств

Согласно отчетам ЦБ, в отличие от размещенных средств, в общем депозитном портфеле банков разрыв (GAP) между валютной составляющей и драмовой держится на сравнительно высоком уровне: к 1 ноября 2019г в структуре депозитов доля валютных составила 58,6%, а драмовых - 41,4%. Особенно беспокоит аналитиков то обстоятельство, что за год динамика разрыва изменилась незначительно: в 2018 году в портфеле у банков было 60,9% валютных депозитов и 39,1% драмовых. Несовпадение динамики роста валютных структур депозитной базы и кредитных вложений также создает некоторые, хотя и вполне управляемые риски. Между тем, аналитики признают, что за последние 10 лет со времен мирового финансового кризиса депозитный портфель армянских банков существенно сбалансировался в том числе и благодаря регулировкам Центрального Банка. Аналитики напоминают, что в 2009 году в структуре депозитного портфеля 73,4% приходилось на валютную составляющую и 26,6% - на драмовую.

Определенный дисбаланс картине по привлеченным и размещенным ресурсам придает и то обстоятельство, что рост валютных депозитов, в отличие от кредитов, за последний годичный период ускорился с 9,9% до 12,5%. А драмовые вклады, несмотря на ускорение роста с 17% до 23,8%, намного уступают приросту аналогичных кредитов. По мнению аналитиков AmRating подобная разнонаправленная динамика на сегодняшний день совершенно не критична и пока вполне управляема банками и не нуждается в дополнительных регулировках. Тем более, что в общем объеме депозитов (до востребования и срочные), составивших к 1 ноября 2019г 3.3 трлн драмов ($7 млрд), объем валютных несколько превышает 1.9 трлн драмов ($4.1 млрд), а драмовых - достиг  1.4 трлн драмов ($2.9 млрд), что говорит о пока вполне здоровом порфеле.

Снижение ставок продолжает “съедать” маржу

Уменьшение разрыва между драмовой и валютной составляющими как в кредитном портфеле, так и в депозитах происходило на фоне стабильного спада процентных ставок. Причем, и в кредитах, и в депозитах более ощутимо снизились ставки по драмовым ресурсам.

По данным ЦБ РА, процентные ставки по кредитам снизились к ноябрю 2019г в среднем до 10,41%, в частности по драмовым - до 11,91%, а по долларовым - до 8,92%, против соответственно среднего показателя в 14,35%, драмового - 17,85% и валютного - 10,85% в 2015 году. Динамика изменений за 10 лет, по подсчетам аналитиков, существенно менялась: средние ставки по кредитам в 2009 году составляли – 16,59%, по размещенным драмовым средствам они составляли до 18,41%, а по долларовым - до 14,78%.

При этом процентные ставки по депозитам также динамично падали и ноябрю 2019г в среднем составили 5,27%, в частности, по драмовым - до 7,75%, а по долларовым - до 2,78%, против соответственно среднего показателя в 9,47%, валютного -13,61% и драмового - 5,34% в 2015 году. 10 лет назад они выглядели так: 7,3% - в среднем, 8,46% - по драмовым и 6,15% по долларовым депозитам.

Как результат, за 10 предыдущих лет маржа между привлеченным и размещенными средствами снизилась по долларовой составляющей – с 9% до 6%, а по драмовой – еще больше - с 10% до 4%. Как полагают аналитики агентства, в связи с вялым несбалансированным экономическим ростом в стране, постепенное сужение кредитного рынка корпоративных клиентов, на долю которых приходится основная часть валютного кредитования, существенно увеличило риск потери доходности банков, а слишком низкая драмовая маржа   сужает возможности наращивать процентные доходы даже за счет массовой выдачи потребительских ссуд населению. Это обстоятельство, на фоне плохо восстанавливающейся экономики, может служить еще одним беспокойным аргументом по поводу дальнейшего ухудшения качества кредитных портфелей.

Или…или

Мировые тенденции продолжительного снижения ставок в России, в Европе, а с 2019 года – и существенное их понижение в США, создают довольно деликатную задачу – возможно ли как минимум приостановить нежелательный для банков Армении понижательный тренд? Макроэкономическое равновесие и отсутствие инфляционного давления как внутри Армении, так и извне, сегодня не дает однозначного ответа на этот вопрос. По мнению аналитиков AmRating, скорее всего, мы станем свидетелями долгосрочного бокового тренда, конец которого будет определен или внутренними положительными факторами роста совокупного спроса, или нежелательными для нас факторами внешнего шокового воздействия.

Эммануил Мкртчян

Карина Меликян

 

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
ТАСС: Прогнозы на 2020 год: язык силы и предпосылки для глобального кризисаТАСС: Прогнозы на 2020 год: язык силы и предпосылки для глобального кризиса
На глобальном продовольственном форуме в Берлине страны-участницы приняли коммюнике по содействию устойчивому развитию агросектора и обеспечению продовольственной безопасностиНа глобальном продовольственном форуме в Берлине страны-участницы приняли коммюнике по содействию устойчивому развитию агросектора и обеспечению продовольственной безопасности
В Армении расширили налоговые льготы для репатриантовВ Армении расширили налоговые льготы для репатриантов
Президент Армении в Цюрихе провел очередную встречу с представителями компании Thales GroupПрезидент Армении в Цюрихе провел очередную встречу с представителями компании Thales Group
Армения намерена на пять позиций улучшить свои показатели в рейтинге Армения намерена на пять позиций улучшить свои показатели в рейтинге "Ведение бизнеса" Всемирного банка
В Армении будет упрощен процесс регистрации договора о комплексном разрешении франчайзингаВ Армении будет упрощен процесс регистрации договора о комплексном разрешении франчайзинга
Армения ведет переговоры с Армения ведет переговоры с "Газпромом" о выработке механизмов фиксированного ценообразования на газ сроком на 10 лет
На валютном межбанке Армении за 8-17 января 2020г осуществлено сделок на $31.6 млнНа валютном межбанке Армении за 8-17 января 2020г осуществлено сделок на $31.6 млн
Финансовый аналитик ИК <АрмИнфо> Карина Меликян победила в номинации <Лучшая аналитика> в рамках конкурса проводимого СБАФинансовый аналитик ИК <АрмИнфо> Карина Меликян победила в номинации <Лучшая аналитика> в рамках конкурса проводимого СБА
Банк ВТБ (Армения) намерен открытием в 2020 году новых банкоматов и филиалов прочно закрепить лидерство по их общему числуБанк ВТБ (Армения) намерен открытием в 2020 году новых банкоматов и филиалов прочно закрепить лидерство по их общему числу
Армения и ОАЭ обсудили дальнейшую работу армяно-эмиратской межправительственной комиссииАрмения и ОАЭ обсудили дальнейшую работу армяно-эмиратской межправительственной комиссии
"Газпром Армения" не исключает возможности обращения в КРОУ с заявкой об изменении тарифов на газ
Минэкономики назвало сроки для заключения договоров по агрострахованиюМинэкономики назвало сроки для заключения договоров по агрострахованию
Объем выручки торговли автомобилями в январе-ноябре 2019 года просел на 10,1%Объем выручки торговли автомобилями в январе-ноябре 2019 года просел на 10,1%
В Армении сфера услуг за 11 месяцев 2019г. замедлила годовой рост с 18,4% до 14,8%В Армении сфера услуг за 11 месяцев 2019г. замедлила годовой рост с 18,4% до 14,8%
Объем просроченных кредитов в армянских банках за 11 месяцев 2019г сократился на 22,6% годовыхОбъем просроченных кредитов в армянских банках за 11 месяцев 2019г сократился на 22,6% годовых
Вице-премьер: Субсидирование программ развития общин Армении предусматривает применение   эффективных и современны решенийВице-премьер: Субсидирование программ развития общин Армении предусматривает применение   эффективных и современны решений
Beeline запускает супер-акцию: приобретая смартфоны Samsung  Galaxy A50, A40 в подарок клиенты получат серебряный номерBeeline запускает супер-акцию: приобретая смартфоны Samsung  Galaxy A50, A40 в подарок клиенты получат серебряный номер
Армения делает шаги в направлении становления рынка ценных бумагАрмения делает шаги в направлении становления рынка ценных бумаг
RAEX-Europe подтвердило рейтинги Армении на уровне “ВВ-” с прогнозом “Позитивный”RAEX-Europe подтвердило рейтинги Армении на уровне “ВВ-” с прогнозом “Позитивный”
HSBC Банк Армения с марта 2020г возглавит Ирина СейланянHSBC Банк Армения с марта 2020г возглавит Ирина Сейланян
АБР готов поддержать туркменские проекты по линии ТАПИАБР готов поддержать туркменские проекты по линии ТАПИ
ООО ООО "Никола Интернейшнл Армения" вложит в расширение производства 1,6 млрд драмов
Выручка сферы связи Армении за 11 месяцев 2019г. возросла на 0,9% годовыхВыручка сферы связи Армении за 11 месяцев 2019г. возросла на 0,9% годовых
Объем грузоперевозок в Армении за 11 месяцев 2019г сократился на 50,7% при росте пассажирских перевозок на 4,3%Объем грузоперевозок в Армении за 11 месяцев 2019г сократился на 50,7% при росте пассажирских перевозок на 4,3%
В январе-ноябре 2019г Армения увеличила производство всех алкогольных напитковВ январе-ноябре 2019г Армения увеличила производство всех алкогольных напитков
В структуре обрабатывающей промышленности Армении наивысший рост фиксирует текстильное производствоВ структуре обрабатывающей промышленности Армении наивысший рост фиксирует текстильное производство
При продаже недвижимого имущества продавец должен будет представлять справку об отсутствии долгов по налогу с недвижимостьюПри продаже недвижимого имущества продавец должен будет представлять справку об отсутствии долгов по налогу с недвижимостью
Государственный комитет по регулированию ядерной безопасности Армении вновь получит право на заключение международных соглашенийГосударственный комитет по регулированию ядерной безопасности Армении вновь получит право на заключение международных соглашений
Армения заняла 69 место в рейтинге Всемирного банка <Женщины, бизнес и закон 2020>Армения заняла 69 место в рейтинге Всемирного банка <Женщины, бизнес и закон 2020>


Курсы валют
20.01.2020
RUB7.78-0.03
USD479.34-0.27
EUR531.592.12
GBP622.23-3.95
CAD366.89-0.85
JPY43.51-0.02
CNY69.810.18
CHF495.13-1.57


Эксперты
RAEX-Europe подтвердило рейтинги Армении на уровне “ВВ-” с прогнозом “Позитивный”RAEX-Europe подтвердило рейтинги Армении на уровне “ВВ-” с прогнозом “Позитивный”
AmRating: Растущая недорогая ипотека <подхлестывается> стабильным ростом цен на недвижимостьAmRating: Растущая недорогая ипотека <подхлестывается> стабильным ростом цен на недвижимость
Команда профессионалов Армбизнесбанка берет высоты одну за другойКоманда профессионалов Армбизнесбанка берет высоты одну за другой
AmRating: Растущая токсичность потребкредитов сподвигнет банки не класть все яйца в одну корзинуAmRating: Растущая токсичность потребкредитов сподвигнет банки не класть все яйца в одну корзину
Отчет Центробанка на взгляд аналитиковОтчет Центробанка на взгляд аналитиков
АрмИнфо выпустило свой сотый юбилейный банковский бюллетеньАрмИнфо выпустило свой сотый юбилейный банковский бюллетень
Горнорудная промышленность - затейливая игра в кошки-мышкиГорнорудная промышленность - затейливая игра в кошки-мышки
Тигран Хачатрян: Привлечение в Армению нескольких транснациональных инвесторов позволит стране начать играть по крупномуТигран Хачатрян: Привлечение в Армению нескольких транснациональных инвесторов позволит стране начать играть по крупному
Борьба с незаконным оборотом контрафактных товаров имеет важнейшее значение для формирования цивилизованного  рынка товаров и услуг стран ЕАЭСБорьба с незаконным оборотом контрафактных товаров имеет важнейшее значение для формирования цивилизованного  рынка товаров и услуг стран ЕАЭС
В течение первых 5 лет рынок агрострахования в Армении будет работать в минусВ течение первых 5 лет рынок агрострахования в Армении будет работать в минус
Новая стратегия развития энергетической сферы Армении уже в самое ближайшее время станет достоянием общественностиНовая стратегия развития энергетической сферы Армении уже в самое ближайшее время станет достоянием общественности
Артак Камалян: Ключ к успеху - образование. Все остальное, конечно же, важно, но второстепенноАртак Камалян: Ключ к успеху - образование. Все остальное, конечно же, важно, но второстепенно
Наступает эпоха протекционизмаНаступает эпоха протекционизма
Минэкономики поддается на шантаж винных «королей»Минэкономики поддается на шантаж винных «королей»
Европейский Союз готов увеличить объемы финансирования проектов в сфере армянской энергетики, а готова ли Армения к этому?Европейский Союз готов увеличить объемы финансирования проектов в сфере армянской энергетики, а готова ли Армения к этому?
Парадигмы «экономики кокoна» или удастся ли выбраться Армении из пресловутой «ловушки бедности» Парадигмы «экономики кокoна» или удастся ли выбраться Армении из пресловутой «ловушки бедности»
Глава КРОУ: Какими бы ни были договоренности, тариф внутри страны зависим от цены на границеГлава КРОУ: Какими бы ни были договоренности, тариф внутри страны зависим от цены на границе
Госкомитет по туризму Армении ставит акцент на развитии MICE-туризма в странеГоскомитет по туризму Армении ставит акцент на развитии MICE-туризма в стране
МВФ: Армения нуждается в обеспечении стабильного, долгосрочного и инклюзивного ростаМВФ: Армения нуждается в обеспечении стабильного, долгосрочного и инклюзивного роста
Spayka и Ucom меняют «крыши» на «публичные» долгиSpayka и Ucom меняют «крыши» на «публичные» долги

Поиск по дням

Government Bonds

Issue volume

10 billion

Volume of T-bills for placement

200 million

Volume of submitted competitive applications

200 million

Volume of satisfied bids

200 million

Yield at cut-off price

 5.8314%

Maximum yield

 5.8314%

Мinimum yield

 5.8314%

Weighted average yield

 5.8314%

Number of participants

2

The maturity date of T-bills

03.02.2020

ArmEx

 

СПРОС (Покупка)

USD

Средневзв. Цена

482,00

ПРЕДЛОЖЕНИЕ (Продажа)

  USD

Средневзв. Цена

-

СДЕЛКИ

USD

Цена откр.

482,00

Цена закр.

482,00

Мин. Цена

482,00

Макс. Цена

482,00

Ср/взв. Цена000

482,00

-0.16

Кол-во сделок

1

Объем (инвал.)

200 000

0бъем (драм)

96 400 000

Комментируемие
Фонд Джона и Соси Балянов выделит $1,65 млн на строительство и благоустройство нового здания археологического музея-заповедника Фонд Джона и Соси Балянов выделит $1,65 млн на строительство и благоустройство нового здания археологического музея-заповедника "Эребуни"
Тула готова к поставкам в Армению высококачественной индюшатины и строительству завода по выпуску органических удобренийТула готова к поставкам в Армению высококачественной индюшатины и строительству завода по выпуску органических удобрений
Горнорудная промышленность - затейливая игра в кошки-мышкиГорнорудная промышленность - затейливая игра в кошки-мышки
Армения вошла в трио крупнейших стран-экспортеров для ГрузииАрмения вошла в трио крупнейших стран-экспортеров для Грузии
Гендиректор <МультКарта> не исключает возможности появления Apple Pay на армянском рынкеГендиректор <МультКарта> не исключает возможности появления Apple Pay на армянском рынке
Парадигмы «экономики кокoна» или удастся ли выбраться Армении из пресловутой «ловушки бедности» Парадигмы «экономики кокoна» или удастся ли выбраться Армении из пресловутой «ловушки бедности»
В строительство первого небоскреба в Ереване будет инвестировано $270 млн.В строительство первого небоскреба в Ереване будет инвестировано $270 млн.
При поддержке Конверс Банка в партнерстве с Фондом Fruitful Armenia в Арцахе дан старт проекту AGBU - При поддержке Конверс Банка в партнерстве с Фондом Fruitful Armenia в Арцахе дан старт проекту AGBU - "Женщины-предприниматели"
Прогноз: Армения имеет неплохие перспективы расширения своего присутствия на польском рынкеПрогноз: Армения имеет неплохие перспективы расширения своего присутствия на польском рынке
Делегация правительства Армении во главе с премьер-министром 6-7 июня примет участие в Петербургском международном экономическом форумеДелегация правительства Армении во главе с премьер-министром 6-7 июня примет участие в Петербургском международном экономическом форуме
Концессионер международного аэропорта Концессионер международного аэропорта "Звартноц" обещает стать одним из лучших операторов в мире
Артур Джавадян: Центральные банки не несут ответственность за экономический ростАртур Джавадян: Центральные банки не несут ответственность за экономический рост
Что отпугивает иностранных инвесторов в Армении - исследованиеЧто отпугивает иностранных инвесторов в Армении - исследование
Прогноз: Экспорт электроэнергии на Ближний Восток через Иран - ключевая компонента геоэкономической стратегии АрменииПрогноз: Экспорт электроэнергии на Ближний Восток через Иран - ключевая компонента геоэкономической стратегии Армении
ИК АрмИнфо: В Армении коэффициент убыточности по ОСАГО вырос за I квартал 2019г до 64,5%ИК АрмИнфо: В Армении коэффициент убыточности по ОСАГО вырос за I квартал 2019г до 64,5%
Новое такси с новыми условиями игры уже в Армении - Все условия поездки определяются в результате договорённости между водителями и пассажирамиНовое такси с новыми условиями игры уже в Армении - Все условия поездки определяются в результате договорённости между водителями и пассажирами
С 1 января 2020 года в Армении стоимость таможенного оформления авто не из стран ЕАЭС повысится, как минимум, в 4-5 раза: ждет ли подорожание рынок Б/У автоС 1 января 2020 года в Армении стоимость таможенного оформления авто не из стран ЕАЭС повысится, как минимум, в 4-5 раза: ждет ли подорожание рынок Б/У авто
Просроченные кредиты ускоряют рост в банковской системе АрменииПросроченные кредиты ускоряют рост в банковской системе Армении
Премьер-министр РА: Европейский Союз не готов на 100% профинансировать реализацию в Армении программ развитияПремьер-министр РА: Европейский Союз не готов на 100% профинансировать реализацию в Армении программ развития
Армянское ЗАО Армянское ЗАО "Экос-М" инвестирует в свободную экономическую зону "ЭКОС" $1,6 млн
Конверс Банк предлагает онлайн-кредиты под низкую фактическую процентную ставкуКонверс Банк предлагает онлайн-кредиты под низкую фактическую процентную ставку
Крымская СЭЗ созывает инвесторовКрымская СЭЗ созывает инвесторов
С 1 июля 2019 года в Армении будет установлена единая ставка подоходного налога в размере 23%С 1 июля 2019 года в Армении будет установлена единая ставка подоходного налога в размере 23%
Компания Компания "Ренко" привлечет в реализацию проекта строительства в Армении нового теплового блока дополнительных акционеров и партнеров
Правительство Армении открыто к сотрудничеству и поощряет активный  диалог и взаимодействие по всем направлениям - Т.АвинянПравительство Армении открыто к сотрудничеству и поощряет активный диалог и взаимодействие по всем направлениям - Т.Авинян
В Ереване подписано соглашение о строительстве нового блока с комбинированным парогазовым цикломВ Ереване подписано соглашение о строительстве нового блока с комбинированным парогазовым циклом
"Веолиа джур": Обвинения регулятора являются ложными и необоснованными
Гендиректор ЭСА: В ближайшие несколько лет потери в ЗАО Гендиректор ЭСА: В ближайшие несколько лет потери в ЗАО "Электрических сетях Армении" будут доведены до 6,4%
Премьер-министр Армении: набираем обороты для экономического взлетаПремьер-министр Армении: набираем обороты для экономического взлета