Среда, 10 Марта 2021 11:51

АрмИнфо. В банковской системе Армении рост неработающих кредитов (NPL) в 2020 году сильно ускорился, несмотря на регуляторные "поблажки" в плане переброса части бремени невозвратов на 2021 год.

Так, доля NPL в кредитном портфеле повысилась за 2020 год с 8% до 9,5%, а в активах - с 5,2% до 6,3%. Это явление наблюдалось на фоне слабого ускорения годового роста кредитных вложений с 15,4% до 16,7% и замедления роста активов с 17,3% до 14,6%, при вялом  квартальном росте в обоих случаях (кредитов - на 2,5%, активов - на 5,7%).

Эти показатели приводятся из Финансового Рейтинга Банков Армении на 31.12.2020г, подготовленного ИК АрмИнфо на основании финотчетов, в которых фигурирует новый формат представления кредитного риска (по IFRS9). Однако этот международный формат не полностью отражает реальную картину реального качества кредитного портфеля и наличия в нем токсичных ссуд (NPL). Этот факт не раз отмечали в своих отчетах и крупнейшие рейтинговые агентства мира. Как результат, рейтинговая служба ИК АрмИнфо запрашивает у банков необходимые дополнительные данные, которые позволяют с большей точностью подсчитать общий объем просроченных ссуд и, следовательно, их долю в кредитном портфеле и активах банков.

Как отмечают аналитики компании, ускорившийся рост токсичных ссуд, в свою очередь, не мог не отразиться на "просадке" прибыли. Так, совокупная чистая прибыль банковской системы Армении, составив по итогам 2020г 60.4 млрд драмов ($115.7 млн), сократилась на 20% годовых (против роста на 34% в 2019г), что наблюдалось на фоне роста объема просроченных кредитов на 38,4% (против мизерного 3%-го спада в 2019г).

Причем, только за IV квартал динамика прибыли резко ушла в 89,5%-ый спад (с 3,5%-го роста в III квартале) при продолжающемся двузначном росте просроченных кредитов, который мог быть выше если бы не предложение регулятора "заморозить" на год часть токсичной нагрузки, что, тем не менее, не спасло прибыль от проседания, в том числе по 8-ми банкам, получивших весомый убыток.

Это сопровождалось приближением к стагнационному росту величины здоровых (стандартных) кредитов за IV квартал до 1,3% (с 3,5% в III квартале) при замедляющемся годовом росте до 10,3% (с 13,3% в 2019г). Сохранить же годовой восходящий тренд этого портфеля, предположительно, удалось за счет перезаключения договоров во время кредитных каникул (с 13 марта по июнь) и активного участия банков в 1-ой и 2-ой антикризисных госпрограммах.

Токсичность потребкредитов растет опережающими темпами

Порядка 64% NPL приходится на сомнительную и безнадежную группы риска. Причем за последней сохраняется ощутимая доминанта с растущим объемом. В разбивке по отраслям около 47% просроченных кредитов "засели" в потребкредитах (с учетом ипотеки), с годовым ростом объема неработающих кредитов на 46% при спаде здоровых на 9,3%.

Второе место по доле NPL занимает торговый сектор, где скопилось около 15% неработающих кредитов (в основном безнадежных), с годовым ростом объема на 17,2%, при росте здоровых ссуд лишь на 2,1%.

Третье место по доле NPL занимают агрокредиты - свыше 9%, с годовым спадом объема неработающих кредитов на 11,1%, при ускорении роста здоровых до 24,2%. Затем по доле NPL следуют кредиты в сфере общепита и услуг - около 8%, с годовым ростом объема на 4,2% при слабом 1,8%-м росте здоровых ссуд.

Чуть ниже доля NPL в кредитах промсектору - свыше 7%, с годовым ростом объема на 17,3% при росте здоровых ссуд на 5,7%.

Наименьшие долги скопились в портфелях в сфере строительства (свыше 4%), с годовым ростом объема на 11,7% при <компенсационном> подскоке объема здоровых ссуд на 37%.

Вышеотмеченные сегменты доминируют в портфеле и по доле кредитных вложений: потребкредиты - 25,8%, сфера торговли - 17,5%, промсектор - 14,7%. При этом на долю ипотеки приходится 11%. А доля кредитования общепита/сферы услуг составила 7%, сферы строительства - 6,8%, агросектора - 5,2%.

Между тем, объем потребкредитов замедлил годовой спад с 36,2% до 32,3%, при замедлении роста ипотеки с 39,6% до 26,8%.

Ускорение же роста наблюдалось в сфере кредитования общепита/сферы услуг - с 23,6% до 27,7%, торгового сектора - с 16,1% до 30,5%, агросектора - с 10,9% до 30,1% и сферы строительства - с 26,4% до 72,4%.

А разворот тренда с нисходящего на восходящий зафиксирован по кредитованию промсектора - с 5%-го спада на 16,5%-ый рост.

При этом объемы кредитования МСБ продолжали слабо расти - на 10,2% (против 7,8% в 2019г).

Суммарный кредитный портфель банков Армении к 1 января 2021г достиг 4.4 трлн драмов ($8.4 млрд), а активы - 6.6 трлн драмов ($12.7 млрд). При этом слабое ускорение годового роста первых при замедлении прироста вторых увеличило долю кредитов в активах с прошлогодних 64,5% до нынешних 65,8%.

Прибыль продавлена токсичностью портфеля

Аналитики национального рейтингового агентства AmRating отмечают, что транспарентность банковской системы, с переходом к новой отчетности по IFRS9, снизилась за счет "сокрытия" структуры качества кредитов, а именно классификации портфеля по группам риска.

Наибольшую обеспокоенность у независимых аналитиков вызывает отсутствие в новом формате самой грозной и опасной для оценки надежности банков статьи о безнадежных кредитах. Вышеуказанные 64% не раскрывают полной картины токсичности портфеля. Однако, несмотря на это, о "массовом" присутствии безнадежных ссуд говорит сдержанный рост процентных доходов от кредитования (причем за квартал скромный) и проседание прибыли.

Это подтвердило ранее высказанное аналитиками предположение, что процесс списаний с балансов безнадежных ссуд после кредитных каникул продолжится, что фактически произошло, тем самым заметно "продавив" уровень прибыльности банковского сектора.

Аналитики тогда же прогнозировали, что этот процесс продолжится, по крайней мере, до того момента, когда начнет применяться коэффициент предельной долговой нагрузки (ПДН), призванный исключить перекредитованность заемщиков, с сопутствующим реальным оздоровлением кредитного портфеля. Во избежание критического ухудшения качества кредитного портфеля и для сохранения должного уровня достаточности капитала регулятор настроен ввести в строй ПДН в 2021 году.

А пока, по мнению аналитиков агентства, низкие процентные ставки, существенное снижение маржи и слабый рост процентных доходов сдерживают ожидания по выходу коэффициентов ROA и ROE на высокий уровень. По итогам 2020 года прибыльность активов (ROA) банковской системы снизилась до отметки 0,98%, а рентабельность капитала (ROE) - до 6,77%. В 2020 году всё это осложнилось экономическими и социальными последствиями от пандемии коронавируса с неопределенными прогнозами по срокам выхода из сложившейся ситуации. А нахлынувшая осенью с большей силой вторая волна вируса в купе с военным положением из-за боевых действий в зоне нагорно-карабахского конфликта, поставила под вопрос даже перспективы восстановления экономики в 2021 году.

По предположению аналитиков, экономика сможет выйти в рост, в лучшем случае во второй половине 2021 года, а в худшем - в 2022 году, и тогда финансовому сектору удастся противостоять кризису без ощутимых потерь.

ЦБ решился все же ввести откладываемые ранее Базельские требования

Центробанк на этом фоне сдержанно относился в 2020 году к требованиям Базель III, но, видя в сложившейся ситуации угрозу для устойчивости банковского сектора, решился в 2021 году приступить к  поэтапному внедрению ранее откладываемых Базельских требований (Базель 3). В частности, ЦБ намерен ввести норматив покрытия ликвидности (LCR) и не исключает запуск на определенное время еще ряда нормативов, в т.ч. норматива чисто стабильного финансирования (NSFR). При этом в обычном режиме продолжают действовать регулирующие риск ликвидности нормативы общей и текущей ликвидности на уровне соответственно min 15% и 60%.

Тем не менее, сознавая трудности противостояния кризису банками с несколько ослабшими показателями, регулятор воздержался от ужесточения антициклической надбавки к нормативу капитала (антициклический буфер капитала - АБК), сохраняя его на протяжении 2020 года на уровне 0% от взвешенных по риску активов. Цель этого решения ЦБ - смягчить возможные негативные последствия от коронавируса и военного положения на финансовую систему, содействовать непрерывности процесса кредитования экономики Армении.

При этом с 2020 года, после 12-летнего перерыва (тогда на уровне min 8%), снова вступил в силу норматив достаточности основного капитала, сниженный в мае с минимальных 10% до 9%, задействованный наравне с действующим нормативом достаточности общего капитала на уровне min 12%.

По мнению аналитиков AmRating, эти шаги регулятора - сигналы банкам по использованию буферов сформированного капитала для обеспечения непрерывности осуществления банковских операций с целью противостояния стрессовым ситуациям и поглощения убытков на этапе экономического спада.

К 2021 году в среднем по банковскому рынку уровень достаточности общего капитала снизился до 24,2% с 27,6% в 2019г, а уровень достаточности основного капитала - с 30,6% до 22,7%.

Уровень общей ликвидности в среднем по банковскому рынку составил 29,5%, а текущей ликвидности - 145,6%, что в обоих случаях по сравнению с показателями годовой давности фиксирует снижение с 31,9% и 158,6% соответственно. Причем, снижение наблюдалось на протяжении 2017-2020гг, после скачка, зафиксированного в 2016 году.

Прогнозы перспектив экономики сдержанные

Всемирный Банк (ВБ), в октябрьском обновленном прогнозе перспектив развития экономики Европы и Центральной Азии, ухудшил ожидания по ВВП Армении на 2020 год в сторону спада - на 6,3% против ранее предрекаемых 2,8%. При этом на 2021 год ВБ предвещал выход в рост на 4,6%. Но уже в январе 2021 года ВБ в прогнозе глобальных экономических перспектив еще более ухудшил ожидания по ВВП Армении на 2020 год до спада на 8%, сузив также ожидания по росту ВВП в 2021г до 3,1% с ускорением в 2022 году до 4,5%.

Фактические же статданные зафиксировали спад ВВП Армении в 2020 году на 7,6% (против 7,6%-го роста в 2019г). Среди отраслей роста оказались лишь энергокомплекс и агросектор (1,2-1,4%).  Остальные отрасли ушли в спад: сфера услуг - на 14,7%, торговый сектор - на 14%, сфера строительства - на 9,5% и промсектор - на 0,9%, против прогнозируемых ВБ по  промсектору и сфере услуг спада на 2,4% и 9,9% соответственно.

По России, выступающей основным торговым партнером Армении, ВБ смягчил прогнозируемый спад ВВП в 2020 году до 4% с ранее ожидаемых 5-6%, но фактический спад оказался ниже - 3,1%, а на 2021- 2022гг предрекал рост на 2,6-3%.

Между тем, главный банк Армении (ЦБ РА) был более сдержан в своих прогнозах на 2021 год: рост ВВП Армении на 2%, рост экспорта на 4-6% и импорта на 7-9%, спад частных трансфертов на 4-6%. А последний прогноз ЦБ на 2020 год по спаду ВВП оказался весьма близок к фактическому уровню - 7,8% против 7,6%, чего не скажешь об экспорте и импорте, реальный спад которых выглядел намного скромнее - 3,9% и 17,7%, нежели предрекаемые 29-32%. Сильно отличились также прогнозируемая на 2020г и реальная динамики частных трансфертов, в частности против ожидаемого спада на 19-22% приток фактически сократился лишь на 6%, а чистый приток вырос на 14%.

Всемирный Банк, обращая внимание на изменившийся после разрушительного коронакризиса экономический ландшафт, который должны принять и правительства и бизнес-субъекты, образно говоря в качестве "черного лебедя" отмечает, что мировая экономика, похоже, выходит из одной из своих самых глубоких рецессий и начинает сдержанное восстановление. ВБ подчеркивает, что политика центральных банков и проводимые структурные реформы пытаются обеспечить основы для того, чтобы это хрупкое глобальное восстановление набрало обороты и заложило основу для устойчивого роста и развития в долгосрочной перспективе.

"При защите наиболее уязвимых групп населения потребуется успешная политика, позволяющая капиталу, рабочей силе, навыкам и инновациям перейти к новым целям для создания после коронавируса более экологичной и сильной экономической среды. Некоторым странам, уже идущим к такому типу динамизма и устойчивости, придется удвоить свои усилия. Остальным же перемены особенно важны сейчас, когда финансовые позиции сильно растянуты пандемией, а другие движущие силы долгосрочного роста ослабли", - рекомендует ВБ, констатируя, что рухнувшие в 2020 году инвестиции во многих странах с формирующимся рынком и развивающихся странах после десятилетнего их слабого проявления, в 2021 году возобновят рост.

Но опыт прошлых кризисов вызывает у ВБ еще одну озабоченность - без срочной коррекции курса слабость инвестиций сохранится на многие годы. И чтобы противостоять встречному ветру, по видению ВБ, необходимы значительные усилия для улучшения бизнес-среды, повышения гибкости рынка труда и товаров, а также укрепления прозрачности и управления.

"Еще до пандемии находясь уже на рекордных уровнях, бремя как внутреннего, так и внешнего долга стало намного тяжелее из-за разрушительного сокращения доходов в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Для решения проблемы бремени внешней задолженности необходим всеобъемлющий комплекс политических мер: более широкое участие всех частных и официальных двусторонних кредиторов в усилиях по облегчению бремени задолженности; глубокое сокращение задолженности стран, испытывающих долговое бедствие; практика прозрачности задолженности, позволяющая преодолеть ограничения в долговых контрактах; законодательные реформы для ускорения реструктуризации задолженности частного сектора; и более четкая последовательность этих процессов. Проблема приемлемости долга осложняется возможным утяжелением уже высокого госдолга условными обязательствами от растущего частного долга", - отмечается в докладе ВБ.

По мере ослабления кризиса в области здравоохранения и экономики, ВБ рекомендует правительствам периодически пересматривать политику поддержки кредитования фирм для устранения ограничений ликвидности, чтобы обеспечить прозрачность качества активов и избежать подрыва капитализации банков. Директивным же органам ВБ советует усилить надзорную оценку качества кредитов и улучшить режимы урегулирования и взыскания задолженности для решения потенциальных проблем, связанных с повышением уровня корпоративного долга. "В условиях роста просроченных кредитов более быстрые процессы банкротства и урегулирования внутреннего долга будут иметь важное значение для высвобождения активов из-под судебных разбирательств и их перепрофилирования на новые цели. Добавление новых инвестиций к существующим производственным активам жизненно важно для устойчивого развития", - подмечено в докладе ВБ, где отмечаются и растущие климатические и экологические проблемы, решение которых состоит в инвестировании проектов зеленой экономики и предоставлении стимулов для экологически устойчивых технологий.

Следовательно, как и предполагалось ранее аналитиками AmRrating, Армения, будучи страной- реципиентом со слабой и несбалансированной экономикой, болезненно перенесла спад экономик стран- доноров. Причем, ухудшение в 2020 году экономической ситуации в России сказалось на Армении особо негативно, поскольку продавленными оказались основные макроэкономические показатели, в которых доминанта РФ высокая: внешнеторговый оборот (30%), инвестиции (свыше 34% в общем объеме и более 65% в объеме ПИИ), денежные переводы (45%). В таком продавленном состоянии, считают эксперты компании, основные макроэкономические показатели Армении, по всей вероятности, останутся и в 2021г на фоне ожидаемого слабого роста экономики России, как, впрочем, и экономик других стран-доноров.