Среда, 19 Января 2022 21:09
Карина Меликян

Moody s присвоил Агентству страхования экспорта Армении рейтинг IFSR на уровне Ba3 с прогнозом "Стабильный"

Moody s присвоил Агентству страхования экспорта Армении рейтинг IFSR на уровне Ba3 с прогнозом "Стабильный"

АрмИнфо. Агентство Moody s Investors Service ("Moody s") присвоило ЗАО "Агентство страхования экспорта Армении" (Export Insurance Agency of Armenia ICJSC - EIAA) страховые рейтинги финансовой устойчивости (Iinsurance Financial Strength Ratings - IFSRs) на уровне Ba3 в иностранной и национальной валюте, с прогнозом "Стабильный". Присвоенный EIAA рейтинг Ba3 отражает, во-первых - базовую оценку кредитоспособности (BCA) на уровне b1, и во-вторых - умеренную вероятность поддержки со стороны правительства Армении (Ba3, прогноз стабильный), что приводит к поднятию ступени выше BCA. Об этом отмечается в размещенном на официальном сайте сообщении Moody s, где указано, что присвоение этого рейтинга Агентству страхования экспорта Армении датируется 19 января с.г.

Стабильный прогноз

Стабильный прогноз соответствует такому же прогнозу по суверенному рейтингу Армении (Ba3). Это также отражает ожидания Moody s, что EIAA сохранит свои текущие финансовые показатели в течение следующих 12-18 месяцев.

Обоснование рейтинга

BCA на уровне b1 оценивает преимущество надежной достаточности капитала EIAA по отношению к чисто общему воздействию на 90% страхового риска, перестрахованного Swiss Reinsurance Company Ltd (Swiss Re, Aa3 с прогнозом стабильный), а также разумную финансовую гибкость и низкий финансовый леверидж. В то же время, эти сильные стороны сдерживаются скромным размером компании EIAA в глобальном масштабе, низкой детализацией ее страхового портфеля и ограниченной географической диверсификацией, инвестициями в активы с высоким риском в Армении и слабой рентабельностью андеррайтинга.

EIAA обеспечивает экспортное и предэкспортное кредитное страхование от политических и коммерческих рисков.  Его доля в GPW  (Gross Premiums Written - валовая подписанная премия) сегмента кредитного страхования в Армении (включая страхование кредитов и других финансовых убытков) составила около 50% по итогам III квартала 2021г.

Диверсификация страховщика сдерживается его ограниченным географическим проникновением и лимитированной линейкой продуктов, с некоторым значительным акцентом в одном направлении. Он имеет концентрацию экспортных позиций в России (Baa3, с прогнозом стабильный), учитывая структуру экспорта Армении и давние отношения с РФ.

Уровень качества активов EIAA отражает высокую концентрацию его инвестиций во внутренние активы, которые в основном включают текущие счета и депозиты в банках Армении, а также вложения в армянские гособлигации.  Инвестиции EIAA с высоким риском - в основном депозиты в местных банках - составляли на конец 2020 года около 138% его капитала.

Страховщик имеет высокую достаточность капитала, что является преимуществом для значительной части подверженных влиянию страховых рисков, перестрахованных Swiss Re. Доля акционерного капитала EIAA в общих активах (отношение собственного капитала к активам) стабильно высокая - свыше 60%. Леверидж андеррайтинга EIAA (по сравнению с показателями мировых аналогов) стабилен и на конец 2020 года составил 0,02x, что обусловлено низким уровнем страхового риска по отношению к капиталу.

Рентабельность андеррайтинга EIAA слабая: совокупный коэффициент кредитного страхования составил 162% в 2020 году, но заметна тенденция улучшения. Низкая рентабельность андеррайтинга отражает все еще малый масштаб деятельности компании и сложную операционную среду в Армении.

В присвоении новых рейтингов EIAA агентство Moody's также принимает во внимание эффективность управления в рамках оценки  экологических, социальных и управленческих аспектов (ESG). У Moody s нет особых опасений по поводу корпоративного управления EIAA.

Государственная поддержка

По оценкам Moody s, умеренная вероятность государственной поддержки приведет к поднятию ступени рейтинга выше BCA. Это основано на текущем полном владении EIAA Правительством Армении (Ba3, прогноз стабильный) и его роли в продвижении армянского экспорта в рамках экспортно-ориентированной промышленной политики правительства РА. В дальнейшем правительство готово изыскать инвестиции у международных инвесторов, но государство по-прежнему будет владеть контрольным пакетом не менее 51%. Председателем Совета директоров EIAА является заместитель министра экономики, и представителями этого же ведомства являются трое из семи членов Совета компании. Moody s обращает внимание, что отсутствует список господдержки в виде предоставленных гарантий или увеличения капитала.

Факторы возможного повышения или снижения рейтинга

Рейтинг EIAА в настоящее время находится на уровне суверенного рейтинга Армении (Ba3), что ограничивает потенциал повышения рейтинга. И наоборот, понижательное давление возникнет в случае снижения суверенного рейтинга страны, более низкой вероятности поддержки или более низкой базовой оценки кредитоспособности (BCA) компании.

Финпоказатели EIAA

Согласно финотчету EIAA на 30 сентября 2021г, активы составили 3.1 млрд драмов, из коих порядка 68% или 2.1 млрд приходится на депозиты в банках, 554.1 млн - на вложения в гособлигации, 121.6 млн - на перестрахованные активы, 49.5 млн - на ожидаемые к получению страховые премии. Общие обязательства EIAA на эту дату составили 593.7 млн драмов, порядка 59% которых или 349.4 млн приходится на обязательства по обратным репо- соглашениям (речь идет об операциях с гособлигациями), и свыше 20% или 120.5 млн приходится на долю страховых резервов и приравненных обязательств. Собственный капитал EIAA на 30 сентября 2021 года состави 2.5 млрд драмов, из коих 1.5 млрд - это акционерный капитал, и 262.4 млн - это накопленная прибыль. Объем страховых премий, по финотчету доходов и расходов EIAA за 9 месяцев 2021г, превысил 247.1 млн драмов, а перечисленные перестраховщиками премии - 226.2 млн драмов, при годовом подскоке этих показателей в 2,3-2,4 раза.

Балансовая прибыль компании увеличилась в годовом разрезе на 16,6%, составив по итогам 9-ти месяцев 2021г 167.6 млн драмов, после вычета с которой налога чистая прибыль сформировалась на уровне 137.2 млн драмов, увеличившись на 8,7% годовых. (Расчетный курс драма по отношению к доллару США составлял по состоянию 30 сентября 2021 года 484,20 драмов/$1).

Отметим, что в настоящее время EIAA является единственной экспортно-страховой компанией в Армении. EIAA был создан правительством для продвижения армянского экспорта в рамках экспортно-ориентированной промышленной политики РА. 

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
Около 700 армянских болъшегрузов ожидают проезда через Около 700 армянских болъшегрузов ожидают проезда через "Верхний Ларс"
Интернет Team доступен теперь в метроИнтернет Team доступен теперь в метро
Минэкономики Армении сформировало конкретную программу действий с рядом госведомств СШАМинэкономики Армении сформировало конкретную программу действий с рядом госведомств США
Первому информационному каналу ОТА будет позволено вещать не только на Ереван, но и на всю республикуПервому информационному каналу ОТА будет позволено вещать не только на Ереван, но и на всю республику
Картодержатели Ардшинбанка смогут получить кэшбэк 10%  Картодержатели Ардшинбанка смогут получить кэшбэк 10%  
КПП КПП "Верхний Ларс" закрылся для крупнотоннажных автомобилей - МЧС РФ
Григорий Закарян: мы готовы предоставить комплексные инвестиционные услуги бизнесуГригорий Закарян: мы готовы предоставить комплексные инвестиционные услуги бизнесу
ЕЭК и ЕАБР будут координировать действия по совместному финансированию кооперационных проектов в ЕАЭСЕЭК и ЕАБР будут координировать действия по совместному финансированию кооперационных проектов в ЕАЭС
Мхитар Айрапетян: В ближайшее время в Москве пройдут консультации по урегулированию вопроса вещания российских телеканалов в АрменииМхитар Айрапетян: В ближайшее время в Москве пройдут консультации по урегулированию вопроса вещания российских телеканалов в Армении
Армения примет Всемирную конференцию по винному туризмуАрмения примет Всемирную конференцию по винному туризму
Центробанк Армении прогнозирует на 2024 год рост ВВП на 5,3% или 6,4% в зависимости от формирования в экономике либо высокой, либо низкой инфляционной средыЦентробанк Армении прогнозирует на 2024 год рост ВВП на 5,3% или 6,4% в зависимости от формирования в экономике либо высокой, либо низкой инфляционной среды
Три Грустные Истории о МошенникахТри Грустные Истории о Мошенниках
Посол Армении и вице-премьер Грузии обсудили перспективы активизации экономических контактовПосол Армении и вице-премьер Грузии обсудили перспективы активизации экономических контактов
Раффи Семирджян: Наиболее перспективные сферы сотрудничества между Арменией и Индией - туризм и сфера высоких технологийРаффи Семирджян: Наиболее перспективные сферы сотрудничества между Арменией и Индией - туризм и сфера высоких технологий
Армения утвердила программу содействия в области растениеводстваАрмения утвердила программу содействия в области растениеводства
Действие программы обеспечения жильем семей с детьми в Армении продлено до 2026 годаДействие программы обеспечения жильем семей с детьми в Армении продлено до 2026 года
Нарек Терьян рассказал о транспортном маршруте Иран-Индия-АрменияНарек Терьян рассказал о транспортном маршруте Иран-Индия-Армения
В Армении будет создан Национальный центр информационной безопасности и криптографииВ Армении будет создан Национальный центр информационной безопасности и криптографии
Кабмин Армении одобрил соглашение о единой системе таможенного транзита ЕАЭС и третьих странКабмин Армении одобрил соглашение о единой системе таможенного транзита ЕАЭС и третьих стран
С 2020г. Enterprise Armenia запустила 51 инвестиционный проект на сумму более $1 млрдС 2020г. Enterprise Armenia запустила 51 инвестиционный проект на сумму более $1 млрд
Почему налоговые выплаты ЗММК за год снизились почти вдвое - поясняет главный налоговик АрменииПочему налоговые выплаты ЗММК за год снизились почти вдвое - поясняет главный налоговик Армении
В 2023 году налоговые доходы Армении опережали рост экономики - глава КГДВ 2023 году налоговые доходы Армении опережали рост экономики - глава КГД
Рафаэль Геворкян: Потенциал экономического роста Армении составляет 6%Рафаэль Геворкян: Потенциал экономического роста Армении составляет 6%
Число мобильных абонентов Team превысило 1 миллионЧисло мобильных абонентов Team превысило 1 миллион
Министерство экономики предлагает внедрить новый формат договора SAFEМинистерство экономики предлагает внедрить новый формат договора SAFE
В Армении при строительстве дорог будут проводиться аудиторские проверки - проект законаВ Армении при строительстве дорог будут проводиться аудиторские проверки - проект закона
Услуги Комитета гражданской авиации Армении станут платными - проект законаУслуги Комитета гражданской авиации Армении станут платными - проект закона
Глава ЦБ: В Армении трудоустроены свыше 11 тыс. арцахских беженцевГлава ЦБ: В Армении трудоустроены свыше 11 тыс. арцахских беженцев
Экономика Армении приближается к уровню нейтральной процентной ставки  - Мартин Галстян:Экономика Армении приближается к уровню нейтральной процентной ставки - Мартин Галстян:
ЦБ РА: Инфляционное воздействие извне на экономику Армении продолжает существенно ослабеватьЦБ РА: Инфляционное воздействие извне на экономику Армении продолжает существенно ослабевать
Мартын Галстян: Говорить об угрозе перегрева на рынке потребительского кредитования слишком раноМартын Галстян: Говорить об угрозе перегрева на рынке потребительского кредитования слишком рано
На рынке пластиковых карт Армении безналичные транзакции превзошли наличныеНа рынке пластиковых карт Армении безналичные транзакции превзошли наличные
Центробанк Армении снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. - до 8,5%Центробанк Армении снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. - до 8,5%
После строительства альтернативного пути, Ларс станет проходимым круглый год - замминистраПосле строительства альтернативного пути, Ларс станет проходимым круглый год - замминистра
3,780,052 драмов - фонду «Город улыбок»: Сила Одного Драма в марте будет направлена в организацию «Мой лес Армения»3,780,052 драмов - фонду «Город улыбок»: Сила Одного Драма в марте будет направлена в организацию «Мой лес Армения»
Global Finance признал лидирующую роль Америабанка в области устойчивого финансирования в АрменииGlobal Finance признал лидирующую роль Америабанка в области устойчивого финансирования в Армении
Сроки строительства  ЛЭП Армения-Грузия снова переносятсяСроки строительства  ЛЭП Армения-Грузия снова переносятся
Замминистра: проект создания на пространстве ЕАЭС единого рынка газа переносится на 2027 годЗамминистра: проект создания на пространстве ЕАЭС единого рынка газа переносится на 2027 год
КГД: Суммы, превышающие максимальный размер соцвыплат из нескольких источников, будут возвращены физлицам автоматическиКГД: Суммы, превышающие максимальный размер соцвыплат из нескольких источников, будут возвращены физлицам автоматически
На валютном межбанке Армении с 4 по 7 марта рост долларовых сделок сопровождался спадом рублевыхНа валютном межбанке Армении с 4 по 7 марта рост долларовых сделок сопровождался спадом рублевых
Промышленный сектор Армении в январе 2024г ускорился в ростеПромышленный сектор Армении в январе 2024г ускорился в росте
Металлургическая отрасль Армении начала 2024 год в плюсеМеталлургическая отрасль Армении начала 2024 год в плюсе
В Армении грузоперевозки сократились в январе на 33,2% годовых, при снижении пассажироперевозок на 15,2%В Армении грузоперевозки сократились в январе на 33,2% годовых, при снижении пассажироперевозок на 15,2%
Для подачи декларации о доходах декларантам-гражданам Армении придется пройти идентификацию в электронном режиме: Представитель КГДДля подачи декларации о доходах декларантам-гражданам Армении придется пройти идентификацию в электронном режиме: Представитель КГД
Торговый сектор Армении ускоряется в ростеТорговый сектор Армении ускоряется в росте
Сфера услуг Армении замедлилась в ростеСфера услуг Армении замедлилась в росте
Глава Минфина Армении считает выход из ЕАЭС рискованнымГлава Минфина Армении считает выход из ЕАЭС рискованным
Геворг Папоян: В Министерстве экономики не может быть системной коррупцииГеворг Папоян: В Министерстве экономики не может быть системной коррупции
Министр экономики: Я не вижу объективных причин, чтобы закрыть Верхний Ларс для армянских товаровМинистр экономики: Я не вижу объективных причин, чтобы закрыть Верхний Ларс для армянских товаров
Банковская тайна уже не является неприкасаемой Банковская тайна уже не является неприкасаемой "священной коровой" - глава КГД Армении
Экспорт картофеля из Армении в Россию становится нерентабельным. Фермеры проводят акции протестаЭкспорт картофеля из Армении в Россию становится нерентабельным. Фермеры проводят акции протеста
Араратбанк намерен внедрить ESG стратегию по управлению рисками, c экологическим, социальным и корпоративным управлениемАраратбанк намерен внедрить ESG стратегию по управлению рисками, c экологическим, социальным и корпоративным управлением
В Армении при проведении техосмотра автомобилей потребуется погасить налоговую задолженность только за прошлые годыВ Армении при проведении техосмотра автомобилей потребуется погасить налоговую задолженность только за прошлые годы
Араратбанк: Без соблюдения аспектов ESG невозможно наше благополучие и будущееАраратбанк: Без соблюдения аспектов ESG невозможно наше благополучие и будущее
Джон Ди: Армении следует полностью перейти на возобновляемые источники энергииДжон Ди: Армении следует полностью перейти на возобновляемые источники энергии
Строительство домов в Шунрухе затянулось, а смета вырослаСтроительство домов в Шунрухе затянулось, а смета выросла
Акоп Варданян: В контексте диверсификации энергетической сферы приоритетом для Армении является связь с Европой через ГрузиюАкоп Варданян: В контексте диверсификации энергетической сферы приоритетом для Армении является связь с Европой через Грузию
Власти Армении снова не уложились в сроки строительства М6 Ванадзор-БаграташенВласти Армении снова не уложились в сроки строительства М6 Ванадзор-Баграташен
Полцены для всех и бонус до 15.000 драмов новым клиентам. IDBankПолцены для всех и бонус до 15.000 драмов новым клиентам. IDBank
В Армении экономическая активность в январе 2024г повысилась на 10,7% годовыхВ Армении экономическая активность в январе 2024г повысилась на 10,7% годовых
Читать больше


Курсы валют
18.03.2024
RUB4.37-0.01
USD401.96-0.67
EUR438.10-0.36
GBP511.98-1.33
CAD296.82-0.70
JPY26.96-0.10
CNY55.84-0.11
CHF455.17-0.60