Среда, 9 Ноября 2022 13:06
Наира Бадалян

Экономист: Центробанк в одиночку пытается регулировать инфляцию, правительство лишь наблюдает со стороны

Экономист: Центробанк в одиночку пытается регулировать инфляцию, правительство лишь наблюдает со стороны

АрмИнфо. Годовая инфляция в Армении в сентябре 2022г достигла 9,9%. К концу года, согласно прогнозу, заложенному в основу проекта государственного бюджета на 2023 год, 12-месячная инфляция превысит целевой диапазон (4% с отклонением в плюс/минус 1,5%) и составит 8,5%, а по прогнозу ЦБ страна завершит 2022 год с показателем инфляции в 10%.

Между тем, Центробанк с февраля т.г. уже несколько раз повышал ключевую ставку рефинансирования, из-за чего стал объектом резкой критики своих визави, а армянский драм продолжает укреплять свои позиции как по отношению к американскому доллару, так и евро. Об «активном бездействии» властей и о том, как обуздать инфляцию и ее последствия рассказал в интервью АрмИнфо завкафедрой менеджмента и предпринимательства факультета экономики и менеджмента ЕГУ Карлен Хачатрян.

 

- Г-н Хачатрян, согласно статданным, инфляция в Армении в январе-сентябре 2022г к тому же периоду 2021г уже достигла 8,6%, в сентябре с.г. к сентябрю 2021г повысилась до 9,9%. При этом, в целях сдерживания инфляции 1 ноября ЦБ РА уже в 5-й раз за текущий год повысил ставку рефинансирования - с 10% до 10,5%, повторив исторический максимум 2015 года. Параллельно доллар США продолжает свое падение по отношению к армянскому драму: если до российско-украинского кризиса (24 февраля) он находился на уровне 470-480, а в начале марта подскочил до 520, то сегодня он стоит около 395 драмов за один доллар. Неужели инфляция - уже необратимый процесс, а ключевая ставка - единственный инструмент управления инфляцией?

По большому счету инфляционные явления в армянской экономике активизировались еще с декабря 2020 года и почти два года никак не смягчают своего воздействия, даже на фоне периодического пересмотра ключевой ставки рефинансирования Центробанком РА и применения им денежно-кредитного инструментария.

Вся загвоздка состоит в том, что экономика нашей страны чувствует себя не лучшим образом. Инфляционные явления, в большинстве своем, обусловлены именно проблемами в экономике - начиная от неопределенности в вопросах безопасности до политической нестабильности и социально-экономическими задачами, связанными, в частности, с низким уровнем жизни и покупательной способности населения. Данные проблемы не будут решатся сами по себе.

Параллельно мы видим попытки ЦБ в одиночку регулировать инфляцию. Финансовый регулятор в силу своей основной задачи по поддержанию стабильности цен и сдерживания инфляции идет на повышение ключевой ставки, на удорожание денег, в то время как правительство на все это смотрит со стороны, и пребывая в статусе наблюдателя следит за тем, удастся ли в конце концов урегулировать цены. Такой образ действий, конечно же, не приведет к нужному результату.

Для того, чтобы преодолеть инфляционные проблемы в экономике, нужна скоординированная работа между Центробанком и Правительством РА, в лице Министерства экономики и Минфина. К сожалению, до сих пор мы не видим подобных усилий. Каждый пытается решать задачи в рамках своей позиции, а в случае неудачи - свалить вину на другого. Тем временем, Минэкономики, в частности, обязано выработать целевые программы, сформировать более прогнозируемую бизнес-среду. Правительство, в свою очередь, должно было попытаться решить вопросы безопасности: даже по истечении двух лет вызовы в сфере безопасности стоят остро в экономике Армении, из-за чего бизнес, так и не получив гарантии безопасности, так и не решается на реализацию новых проектов или же на серьезное расширение. Между тем, рост объемов производства мог бы частично смягчить инфляционное давление, в определенном смысле «поглотить» увеличение покупательной способности, обусловленное в основном за счет пребывания в РА визитеров из РФ.

На сегодня инфляция продолжает формировать негативные ожидания среди населения: граждане и бизнес, наблюдая за высоким инфляционным фоном, ожидают его сохранение и в будущем, на основе чего формируют свое поведение. В результате, инфляция не только не идет на спад, но напротив - продолжает ускоряться. Помимо этого, если учесть, что доходы социально уязвимых групп населения не увеличиваются, в то время как цены на товары, в особенности на продукты первой необходимости, растут, то это, в свою очередь, приводит к снижению уровня жизни и новым социально-экономическим проблемам.

- К каким последствиям для экономики страны может привести сохранение позиций крепкого драма?

Укрепление армянского драма имеет двоякое воздействие на экономику: положительное и отрицательное. С одной стороны, в условиях «дешевого доллара» стоимость импортируемых товаров, выраженная в драмах, снижается, что положительно сказывается на цене товара. Не будь ревальвации драма, инфляция была бы сегодня на более высоком уровне. С другой, - дорожает местная продукция (товары/услуги), которая идет на экспорт, делает ее неконкуретноспособной на внешних рынках. Помимо этого, из-за девальвации иностранной валюты сокращаются доходы домашних хозяйств, получающих трансферты из-за границы, как правило, в долларах США, что приводит к спаду покупательной способности. По моей оценке, негативное воздействие «крепкого драма» все же преобладает над позитивным.

- Как Вы заметили, крепкий драм сыграл на руку импортерам. Тем не менее, даже после почти 8-месячного уверенного «наступления» нацвалюты, рядовой потребитель не замечает снижения цен. Чем это обусловлено?

Здесь действуют два фактора: чисто объективные, экономические, которые выражаются в следующем: параллельно девальвации «американца» возрос спрос на товары - желающих купить данный товар стало больше, поскольку в Армению прибыло большое количество визитеров, причем с высокой покупательной способностью. В частности, по официальным данным, за первые 10 месяцев текущего года количество туристов, приехавших в Армению, составило 1,4 млн человек, около 46% - из России. А спрос, как мы понимаем, приводит к повышению цен.

Второй фактор связан с ненадлежащей работой контролирующих госорганов, когда уполномоченные госведомства, в частности инспекционный орган по надзору над рынком буквально бездействует. Он должен постоянно мониторить и анализировать ситуацию на рынке и жестко наказать, если требуется, недобросовестных предпринимателей и т.д.

- Г-н Хачатрян, Вы отметили необходимость выработки целевых программ содействия Министерством экономики. Недавно ведомство выступило с инициативой внедрения мер поддержки для ИТ-компаний, для того, что бы, как отмечалось, снизить риски, вызванные девальвацией иностранной валюты, а также поддержать способности организаций сектора эффективно конкурировать с компаниями других стран. Насколько целесообразна данная мера, если учесть, что от ревальвации драма пострадали далеко не только «айтишники»?

Сфера ИТ, несомненно, важна для экономики страны и требует особого отношения. Еще с 2000 года правительство РА провозгласило сектор приоритетной отраслью экономики, уже более 5 лет стартап-компании пользуются налоговыми льготами, для них сформирована благоприятная среда. Однако необходимо объективно оценивать ситуацию, ведь именно сфера ИТ отличается высокой доходностью и соответствующим уровнем заработной платы. Следовательно, возможно, стоит еще глубже поразмышлять над этим - насколько целесообразно государству, с ее скупыми финансовыми возможностями, поддержать сектор, где и так высокие доходы.

По моему глубокому убеждению, в реальном, экспортоориентированном секторе экономики, применение инструментария госсодействия может оказаться куда более эффективным, чем в ИТ секторе. Скажем, компании в сфере перерабатывающей промышленности, к примеру, виноделия, которые годами работали для выхода на внешние рынки, потратили огромные финансовые и человеческие ресурсы, сегодня оказались в достаточно сложной ситуации. С учетом этого, если государство, при своих небольших возможностях, стоит перед выбором - поддержать ИТ сферу или экспортеров реального сектора, думаю, должен сделать выбор в пользу последнего.

- Председатель Союза предпринимателей «Манташянц» на днях призвал власти РА «обесценить драм любой ценой», заявив, что из-за резкой ревальвации нацвалюты Армения находится на начальной стадии «голландской болезни». Отмечалось, что, все сферы, за исключением HoReCa (Hotel, Restaurant и Catering - индустрия гостеприимства. ред.) и банковскую, несут убытки, и в будущем падение доллара и ревальвация драма приведут к краху экономики. Разделяете ли Вы данную точку зрения?

Затрудняюсь сказать, насколько правильно проецировать ситуацию в другой стране к нашим реалиям, без учета специфики армянской экономики. Очевидно, что на основе статданных можно с уверенностью заявить, -  сегодня в «плюсе» оказалась исключительно сфера услуг и это не только HoReCa, но и банковские услуги. Так, в Армении рост экономической активности в январе-сентябре 2022г ускорился до 14,1% годовых. Рост экономической активности в большей степени обусловила сфера услуг - на 27,1%, в чуть меньшей степени энергокомлекс - на 16,9%, торговый сектор - на 14,5%, сфера строительства - на 14,3%. В январе-сентябре текущего года коммерческие банки зафиксировали чистую прибыль в размере 188 млрд драмов, что в три раза превышает показатель того же периода прошлого года. Зафиксированные показатели свидетельствуют о том, что рост является прямым результатом увеличение числа российских визитеров.

К сожалению, за период активного роста в текущем году власти так и не смогли его капитализировать, сформировать определенные резервы, «подушки безопасности» для того, чтобы обеспечить жизнеспособность экономики в случае прекращения потока визитеров и поступающего с ними капитала.

При этом, я против идеи обесценивать или укреплять нацвалюту «любой ценой». Экономика - саморегулирующийся организм, а рыночная экономика предполагает взаимосвязь предложения и спроса. Искусственная ревальвация или обратное, несомненно, ни к чему хорошему не приведет.

На данном этапе панацея - скоординированная работа Центрального банка и правительства для выработки целевых программ содействия, а также долгосрочного планирования. Предлагаемые решения должны быть нацелены ни на два-три месяца, а на долгосрочную перспективу.

Статьи по теме
Прогноз ЦБ: Армения завершит 2022 год с показателем инфляции в 10%
 Вторник, 1 2022 Ноября

АрмИнфо. Армения завершит 2022 год с показателем инфляции в 10% . Подобный прогноз в ходе пресс-конференции 1 ноября озвучил председатель Центрального банка Армении Мартын Галстян. <Мы ожидаем, что в конце года инфляция будет на уровне 10%, даже учитывая применение сдерживающих механизмов>, - подчеркнул он.

Обесценить драм любой ценой, иначе - нас ждет крах: глава Союза предпринимателей <Манташянц>
 Вторник, 1 2022 Ноября

АрмИнфо.Председатель Союза предпринимателей <Манташянц> Ваграм Миракян бьет тревогу: Армения находится на начальной стадии <голландской болезни>.

Мартын Галстян: Фактор внешнего спроса на инфляцию в Армении усиливается из-за нового притока россиян бегущих от мобилизации
 Понедельник, 31 2022 Октября

АрмИнфо.Уровень годовой инфляции в Армении в сентябре достиг 9,9%, сравнявшись с показателем стран ЕС. Ситуация вызывает беспокойство ввиду последних событий, связанных с новыми заявлениями РФ о мобилизации, из-за чего в Армению хлынул новый поток людей, что естественно усиливает фактор влияния внешнего спроса на уровень инфляции в стране.

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
Министр экономики встретился с членами Совета и бизнес-сообщества AmChamМинистр экономики встретился с членами Совета и бизнес-сообщества AmCham
Геворг Папоян: Быстрого восстановления турпотока, как в прошлом году не произошло, но мы наблюдаемкачественные измененияГеворг Папоян: Быстрого восстановления турпотока, как в прошлом году не произошло, но мы наблюдаемкачественные изменения
Лусине Геворгян: В числе моих приоритетов - повышение качества услуг в сфере туризма в областях АрменииЛусине Геворгян: В числе моих приоритетов - повышение качества услуг в сфере туризма в областях Армении
На валютном межбанке Армении за первую неделю декабря и долларовые и рублевые сделки возрослиНа валютном межбанке Армении за первую неделю декабря и долларовые и рублевые сделки возросли
Самоуважение - ключ для возрождения: AraratBank представил заключительную серию цикла фильмов <Воля встать на ноги>Самоуважение - ключ для возрождения: AraratBank представил заключительную серию цикла фильмов <Воля встать на ноги>
Директор CSO ЗММК: В ближайшие годы эффект от горнорудной отрасли на экономику Армении будет положительнымДиректор CSO ЗММК: В ближайшие годы эффект от горнорудной отрасли на экономику Армении будет положительным
Выручка сферы услуг Армении к ноябрю достигла почти $7 млрд.Выручка сферы услуг Армении к ноябрю достигла почти $7 млрд.
Выручка торгового сектора Армении продолжает расти двузначными темпамиВыручка торгового сектора Армении продолжает расти двузначными темпами
Что следует знать лицам, покидающим Армению?Что следует знать лицам, покидающим Армению?
Сфера связи Армении замедлилась в ростеСфера связи Армении замедлилась в росте
В Армении грузоперевозки сокращаются, а пассажирские перевозки растутВ Армении грузоперевозки сокращаются, а пассажирские перевозки растут
Металлургическая промышленность Армении по итогам 10 месяцев обеспечила 4%-й ростМеталлургическая промышленность Армении по итогам 10 месяцев обеспечила 4%-й рост
Выработка электроэнергии в Армении за 10 месяцев выросла на 4,6%Выработка электроэнергии в Армении за 10 месяцев выросла на 4,6%
Винное производство Армении продолжает проседатьВинное производство Армении продолжает проседать
Промышленный сектор Армении вышел на двузначный рост по итогам 10 месяцевПромышленный сектор Армении вышел на двузначный рост по итогам 10 месяцев
Прирост ВВП Армении в 2025 году составит 5,1%: финвласти сократили прогноз как по росту, так и доходам и расходам госказныПрирост ВВП Армении в 2025 году составит 5,1%: финвласти сократили прогноз как по росту, так и доходам и расходам госказны
Детали создания туристического кластера в Гюмри обсудили в Минэкономики с участием представителей  Всемирного банкаДетали создания туристического кластера в Гюмри обсудили в Минэкономики с участием представителей  Всемирного банка
В Министерстве экономики состоялась встреча с делегацией Всемирного банкаВ Министерстве экономики состоялась встреча с делегацией Всемирного банка
Ситуация на КПП Ситуация на КПП "Верхний Ларс" продолжает оставаться сложной, здесь скопилось 1200 армянских грузовиков
Армянские производители приняли участие в международной выставке Food AfricaАрмянские производители приняли участие в международной выставке Food Africa
За 9 месяцев 2024 года продажи предпринимателей из Армении на Wildberries выросли в 14,5 разЗа 9 месяцев 2024 года продажи предпринимателей из Армении на Wildberries выросли в 14,5 раз
ЕАБР разработал базу данных для анализа несуверенного финансирования в Евразийском регионеЕАБР разработал базу данных для анализа несуверенного финансирования в Евразийском регионе
Ардшинбанк и Европейский инвестиционный банк сотрудничают в вопросе улучшения управления климатическими рисками.Ардшинбанк и Европейский инвестиционный банк сотрудничают в вопросе улучшения управления климатическими рисками.
Журнал The Banker назвал Америабанк банком года Армении в 2024г.Журнал The Banker назвал Америабанк банком года Армении в 2024г.
Комитет по туризму призывает ресторанный бизнес Армении не брать выходные в праздничные новогодние дниКомитет по туризму призывает ресторанный бизнес Армении не брать выходные в праздничные новогодние дни
Во внешней торговле Армении доля драгоценных металлов и камней к ноябрю 2024г превышает 54%Во внешней торговле Армении доля драгоценных металлов и камней к ноябрю 2024г превышает 54%
Доходы госказны Армении выросли, но сокращения по акцизу и НДС, продолжаютсяДоходы госказны Армении выросли, но сокращения по акцизу и НДС, продолжаются
Конверс Банк и на этот раз досрочно разместил очередные транши долларовых и драмовых облигацийКонверс Банк и на этот раз досрочно разместил очередные транши долларовых и драмовых облигаций
Аналитик: Экономика Армении в 2025 году будет замедлятся, но останется высокой, инфляция вернется в целевой диапазон и будет самой низкой в регионе операций ЕАБРАналитик: Экономика Армении в 2025 году будет замедлятся, но останется высокой, инфляция вернется в целевой диапазон и будет самой низкой в регионе операций ЕАБР
"Телеком Армения" - первопроходец на рынке ОСУР
Армения расширяет круг бенефициаров программы лизинга агротехникиАрмения расширяет круг бенефициаров программы лизинга агротехники
ЕАБР прогнозирует снижение темпов роста ВВП Армении в 2024-2025гг с 6% до 5,5%ЕАБР прогнозирует снижение темпов роста ВВП Армении в 2024-2025гг с 6% до 5,5%
Фермеры Армении будут освобождены от уплаты налога на прибыль до 31 декабря 2026 годаФермеры Армении будут освобождены от уплаты налога на прибыль до 31 декабря 2026 года
Азиатский банк развития предоставит Армении кредит в размере 89,469 млн евроАзиатский банк развития предоставит Армении кредит в размере 89,469 млн евро
Армения привлечет от Фонда ОПЕК кредит в размере 50 миллионов евроАрмения привлечет от Фонда ОПЕК кредит в размере 50 миллионов евро
Армения вводит временный запрет на экспорт железа и нелегированной сталиАрмения вводит временный запрет на экспорт железа и нелегированной стали
ЕАБР в 2025-2026 г.г. планирует инвестировать в Армении $200-250 млн - МандронЕАБР в 2025-2026 г.г. планирует инвестировать в Армении $200-250 млн - Мандрон
GIZ представил программу по управлению водными ресурсами АрменииGIZ представил программу по управлению водными ресурсами Армении
Рост экономической активности в Армении в январе-октябре 2024г замедлился до 8,1%Рост экономической активности в Армении в январе-октябре 2024г замедлился до 8,1%
Армения и Алжир хотят сотрудничать в сферах торговли, экономики и туризмаАрмения и Алжир хотят сотрудничать в сферах торговли, экономики и туризма
В ЕАБР пока не поступало предложение на финансирование строительства водохранилища Мастара, но он готов подставить финансовое плечо  - ПодгузовВ ЕАБР пока не поступало предложение на финансирование строительства водохранилища Мастара, но он готов подставить финансовое плечо  - Подгузов
Всего за 3 месяца таксисты выдали 23 млн. чеков на 27-29 млрд драмов- ПашинянВсего за 3 месяца таксисты выдали 23 млн. чеков на 27-29 млрд драмов- Пашинян
ЕАБР: Заявка на финансирование проекта по строительству Амулсарского золотоносного рудника отозванаЕАБР: Заявка на финансирование проекта по строительству Амулсарского золотоносного рудника отозвана
Кабмин Армении одобрил проект временного торгового соглашения между ЕАЭС и МонголиейКабмин Армении одобрил проект временного торгового соглашения между ЕАЭС и Монголией
"Армянские авиалинии" объявляют о  сезонных скидках
В Армении будут проведены мероприятия по повышению осведомленности жителей Тавушской области о технологиях устойчивой энергетикиВ Армении будут проведены мероприятия по повышению осведомленности жителей Тавушской области о технологиях устойчивой энергетики
Центральный депозитарий Казахстана стал членом системы Центрального депозитария АрменииЦентральный депозитарий Казахстана стал членом системы Центрального депозитария Армении
Сокращение расходов на экономическое развитие Армении в дальнейшем приведет к сокращению бюджетных возможностей  - фонд Сокращение расходов на экономическое развитие Армении в дальнейшем приведет к сокращению бюджетных возможностей  - фонд "Луйс"
В Армении закрыта для проезда транспорта лишь одна автомобильная дорогаВ Армении закрыта для проезда транспорта лишь одна автомобильная дорога
IDBank пожертвовал 10 000 000 драмов РА на 27-й телемарафон «Для тебя, Армения»IDBank пожертвовал 10 000 000 драмов РА на 27-й телемарафон «Для тебя, Армения»
Правительство готовит новый проект поддержки для стимулирования деятельности скотобоенПравительство готовит новый проект поддержки для стимулирования деятельности скотобоен
В сфере автобусных перевозок имеются проявления теневого оборота средств - премьерВ сфере автобусных перевозок имеются проявления теневого оборота средств - премьер
На КПП На КПП "Верхний Ларс" вновь наблюдается скопление армянских грузовых автомобилей
Геворг Папоян: Мы сейчас очень приблизились к реальным объемам своего экспортаГеворг Папоян: Мы сейчас очень приблизились к реальным объемам своего экспорта
В Армении годовая инфляция в ноябре 2024г разогналась до 1,4% с прошлогодних дефляционных 0,5%В Армении годовая инфляция в ноябре 2024г разогналась до 1,4% с прошлогодних дефляционных 0,5%
Министр экономики Армении не связывает рост рабочих мест с выходом из тениМинистр экономики Армении не связывает рост рабочих мест с выходом из тени
Парламент Армении ратифицировал протокол о придании ЕФСР статуса самостоятельной международной организацииПарламент Армении ратифицировал протокол о придании ЕФСР статуса самостоятельной международной организации
Парламент Армении утвердил проект госбюджета на 2025 годПарламент Армении утвердил проект госбюджета на 2025 год
Оппозиционная фракция НС будет голосовать против представленного правительством проекта госбюджета 2025 годаОппозиционная фракция НС будет голосовать против представленного правительством проекта госбюджета 2025 года
Кто в Армении останется работать на <упрощенке>: Замминистра финансов пояснил логику предлагаемых налоговых поправокКто в Армении останется работать на <упрощенке>: Замминистра финансов пояснил логику предлагаемых налоговых поправок
Читать больше
Курсы валют
06.12.2024
RUB4.030.1
USD401.31-1.72
EUR424.710.52
GBP512.11-0.46
CAD285.83-0.86
JPY26.65-0.20
CNY55.25-0.23
CHF457.231.26