Вторник, 22 Октября 2024 13:03
Эммануил Мкртчян

ЕАБР: без дополнительных импульсов темпы роста экономики Армении вернутся к своим устойчивым значениям

ЕАБР: без дополнительных импульсов темпы роста экономики Армении вернутся к своим устойчивым значениям

АрмИнфо.С июня текущего года реэкспорт драгоценных металлов перестал играть существенную роль в эколномике Армении, а вклад чистого экспорта в экономический рост по итогам первого полугодия и вовсе стал отрицательным. Об этом говорится в опубликованном сегодня очередном Макроэкономическом обзоре Евразийского банка развития (ЕАБР) за октябрь.

По данным аналитиков Банка, без учета реэкспорта, снизились в том числе и объемы экспорта и импорта товаров по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Основным драйвером экономики Армении вновь становится сектор услуг, кроме ИТ- сектора, где зафиксирован спад с начала года.

Тем самым, как считают аналитики - с учетом указанных факторов - снижения внешнего спроса, ограничений конкурентоспособности экспорта из-за укрепления курса драма (на 105% с 2019 г. по состоянию на август 2024 г.), тенденции перетока ресурсов в неиндустриальный сектор (доля занятых в низкопроизводительных секторах достигла 14% в июне 2024 г.), а также исчерпания влияния реэкспорта в оставшейся части года - рост экономики будет замедляться. Без дополнительных импульсов темпы роста вернутся к своим устойчивым значениям (4,5-5%).

Между тем, в обзоре отмечается, что в 2024 г. темпы роста экономики остаются высокими, хотя и несколько замедляться. Это связано в первую очередь с уменьшением внешнего спроса после высоких уровней в 2022-2023 гг. Подчеркивается, что структура экономического роста изменилась в конце 2023 г. и первом полугодии 2024 г. - значительно увеличилась роль промышленного производства, которое обеспечило 1 п.п. роста из 6,5% г/г в январе - июне против минус 0,3 п.п. в аналогичном периоде прошлого года. Это связано в первую очередь с увеличением производства и внешней торговли драгоценными металлами.

В обзоре отмечается, что показатели роста экономики Армении по итогам восьми месяцев сохранились на высоком уровне. Инфляция в сентябре замедлилась и остается ниже целевых показателей. Центральный банк по-прежнему придерживается курса на смягчение денежно- кредитной политики, снизив ставку рефинансирования в сентябре на 0,25 п.п. - до 7,5%.

В январе - августе показатель экономической активности увеличился на 9,0% г/г (5,6% г/г в августе). Основной вклад в рост экономики за восемь месяцев текущего года внесли секторы торговли (20,4% г/г), услуг (5,2% г/г) и промышленности (13,7% г/г). Вместе с тем динамика промышленности ослабевает с конца II квартала за счет замедления роста обрабатывающих отраслей. Если по итогам I квартала они обеспечивали почти 40% экономической активности, то в период с июня по август вклад промышленности оказался небольшим (0,4 п.п., или порядка 7% г/г16). Замедление промышленности было компенсировано в августе ускорением в секторах торговли (14,9% г/г) и услуг (9,5% г/г). Устойчиво высокие темпы роста строительства (16,2% г/г в январе - августе) продолжают поддерживаться ипотечным кредитованием (26,2% г/г в августе).

Рост экономики несколько замедлится до конца года - по мере того, как будет исчерпываться влияние от наращивания производства и экспорта драгоценных металлов и изделий из золота в конце прошлого и в первой половине текущего года. В то же время экономическая активность будет поддержана внутренним спросом в результате стабильного роста кредитования населения (22,4% г/г в августе) и реализации запланированных государственных расходов в IV квартале 2024 г.

В начале второго полугодия драйвером роста экономики стали секторы услуг и торговли. При этом рост обрабатывающей промышленности (на 3,8% г/г в августе после 2,5% г/г в июле) стал менее концентрированным за счет восстановления динамики в основных отраслях. Производство основных металлов (включая золото) увеличилось в 3,4 раза г/г в январе - августе (54,2% г/г в августе). Ускорение роста сферы услуг было обеспечено финансовой деятельностью (8,2% г/г в августе) и сектором развлечений и отдыха (20,9% г/г в августе).

Дефицит внешней торговли сократился в январе - августе 2024 г. до 2,3 млрд долл. (в январе - августе 2023 г. он равнялся 3 млрд долл.). По итогам восьми месяцев экспортные поставки выросли в 2,1 раза на фоне наращивания производства и экспорта драгоценных металлов и изделий из золота. В структуре экспорта товаров они занимают 67% (рост в 7 раз г/г в январе - августе). Вместе с поставками минеральных продуктов эти позиции обеспечили всю положительную динамику экспорта. Импорт в январе - августе вырос на 59,3% г/г и тоже был обеспечен в основном ввозом драгоценных металлов для целей обработки и последующего экспорта (в 6,9 раза г/г). В структуре импорта значительно снизилась доля транспортных средств и минеральных продуктов. Без учета торговли драгоценными металлами динамика как импорта, так и экспорта в январе - августе была отрицательной (минус 9% г/г и минус 11,9% г/г соответственно).

Инфляция остается ниже целевого диапазона ЦБ РА, замедлившись в сентябре до 0,6% г/г после 1,3% г/г в августе. Это с связано с динамикой цен в продовольственном сегменте - продукты питания подешевели на 1,0% г/г в сентябре после роста на 1,0% г/г месяцем ранее. В сентябре продолжал ускоряться рост цен на услуги, составив 3,6% г/г после 3,3% г/г в августе. Вместе с тем усилилась дезинфляция в непродовольственном сегменте из-за снижения цен на импортируемые товары. Инфляция остается ниже целевого интервала ЦБ РА. Мы прогнозируем рост цен на уровне 1,5% г/г к концу года.

Центральный банк снизил ставку рефинансирования в шестой раз в этом году. На заседании 10 сентября она была понижена на 0,25 п.п. - до 7,5%. Решение было принято в условиях слабого инфляционного фона и снижения инфляционных ожиданий. С начала цикла смягчения денежно кредитной политики во втором полугодии 2023 г. ставка рефинансирования суммарно уменьшилась на 3,25 п.п. Мы ожидаем, что на ближайшем заседании ЦБ РА вновь понизит ставку рефинансирования на фоне слабой динамики цен.  Баланс государственного бюджета сформировался с дефицитом в 0,9% ВВП17 в январе - августе 2024 г. (в аналогичном периоде 2023 г. профицит составлял 0,8% ВВП). Налоговые доходы увеличились на 8,1% г/г, в то время как расходы - на 19,4% г/г. И это 18% запланированного на текущий год уровня дефицита в размере 4,8% ВВП (60% запланированных доходов и 53% - расходов), что создает возможность для увеличения государственных расходов в ближайшем квартале. В то же время существуют риски осложнения реализации планов по расходам бюджета из-за более медленного роста налоговых поступлений.

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
В Ереване при поддержке ВТБ (Армения) пройдут концерты пианиста Дениса МацуеваВ Ереване при поддержке ВТБ (Армения) пройдут концерты пианиста Дениса Мацуева
Львиная часть импорта в Армению поступает из России - 57%, а экспорта уходит в ОАЭ - 42,9%Львиная часть импорта в Армению поступает из России - 57%, а экспорта уходит в ОАЭ - 42,9%
У Пашиняна обсудили проблемы в сфере агрострахования АрменииУ Пашиняна обсудили проблемы в сфере агрострахования Армении
Более 1 млрд рублей инвестиций предложили участникам акселератора Sber500 на демоднеБолее 1 млрд рублей инвестиций предложили участникам акселератора Sber500 на демодне
В Минэкномики обсудили возможности привлечения высококвалифицированной рабочей силы из ИндииВ Минэкномики обсудили возможности привлечения высококвалифицированной рабочей силы из Индии
Проблемы в сфере агрострахования: из-за санкций KfW не выплатила 5,5 млн драмов страховой компании, участвующей в проектеПроблемы в сфере агрострахования: из-за санкций KfW не выплатила 5,5 млн драмов страховой компании, участвующей в проекте
В Ереване объявили о запуске программы <Интеллектуальная собственность как движущая сила устойчивого развития армянского виноделия>В Ереване объявили о запуске программы <Интеллектуальная собственность как движущая сила устойчивого развития армянского виноделия>
Во внешней торговле Армении доля драгоценных металлов и камней к октябрю 2024г достигла 55,5%Во внешней торговле Армении доля драгоценных металлов и камней к октябрю 2024г достигла 55,5%
Подушевая долговая нагрузка в Армении продолжает расти - уже достигнут рубеж в $4.1 тысПодушевая долговая нагрузка в Армении продолжает расти - уже достигнут рубеж в $4.1 тыс
В правящей партии Армении обсудили реформы в минэкономики страныВ правящей партии Армении обсудили реформы в минэкономики страны
Глава ЦБ указал на высокую устойчивость банковской системы АрменииГлава ЦБ указал на высокую устойчивость банковской системы Армении
В Армении сокращается рождаемость и растет смертностьВ Армении сокращается рождаемость и растет смертность
К 1 октября численность населения Армении выросла на 3,8%, превысив 3 млн. чел.К 1 октября численность населения Армении выросла на 3,8%, превысив 3 млн. чел.
В Ереване состоялся первый BANKING FORUM-2024В Ереване состоялся первый BANKING FORUM-2024
Глава СБА не считает кредитные ставки в банках Армении высокимиГлава СБА не считает кредитные ставки в банках Армении высокими
В Армении традиционно сохраняется отрицательное миграционное сальдоВ Армении традиционно сохраняется отрицательное миграционное сальдо
4,401,021 драм фонду Дети Армении. Бенефициар ноября — «Armenia Tree Project»4,401,021 драм фонду Дети Армении. Бенефициар ноября — «Armenia Tree Project»
Армения вносит корректировки в список запрещенного к экспорту товаровАрмения вносит корректировки в список запрещенного к экспорту товаров
Конгресс местных и региональных властей Совета Европы проведет в следующем году мониторинг АрменииКонгресс местных и региональных властей Совета Европы проведет в следующем году мониторинг Армении
На строительство участка Сисиан-Каджаран программы <Север-Юг> ЕИБ предоставит кредит в 236 млн евроНа строительство участка Сисиан-Каджаран программы <Север-Юг> ЕИБ предоставит кредит в 236 млн евро
Европейский инвестиционный банк поддержит программу энергоэффективности в ЕреванеЕвропейский инвестиционный банк поддержит программу энергоэффективности в Ереване
Борьба за справедливое налогооблажение привело Армению к ограничениям и отказу от льготных системБорьба за справедливое налогооблажение привело Армению к ограничениям и отказу от льготных систем
Потенциальный глава КРОУ Армении пообещал провести глубокий аудит осуществленных за последние инвестиций и оценить их эффективностьПотенциальный глава КРОУ Армении пообещал провести глубокий аудит осуществленных за последние инвестиций и оценить их эффективность
В Армении на участке дороги В Армении на участке дороги "Север - Юг" при финсодействии ЕФСР началась разработка 360 метрового тоннеля
К концу 2025 года госдолг Армении увеличится почти на 900 млрд драмов  -  глава МинфинаК концу 2025 года госдолг Армении увеличится почти на 900 млрд драмов -  глава Минфина
Выручка сферы услуг за 9 месяцев замедлилась в ростеВыручка сферы услуг за 9 месяцев замедлилась в росте
Торговый сектор Армении за 9 месяцев обеспечил выручку в $11.2 млрдТорговый сектор Армении за 9 месяцев обеспечил выручку в $11.2 млрд
Выручка сферы связи Армении удержалась в ростеВыручка сферы связи Армении удержалась в росте
Грузоперевозки в Армении за 9 месяцев сократились на 11,7%, при росте пассажироперевозок на 19,8%Грузоперевозки в Армении за 9 месяцев сократились на 11,7%, при росте пассажироперевозок на 19,8%
Выручка сферы ИКТ Армении впервые за долгое время продемонстрировала спадВыручка сферы ИКТ Армении впервые за долгое время продемонстрировала спад
Объемы производства вина сократились за 9 месяцев на 27,5%Объемы производства вина сократились за 9 месяцев на 27,5%
Металлургическая отрасль Армении вышла на 7%-й ростМеталлургическая отрасль Армении вышла на 7%-й рост
Промышленный сектор Армении обеспечивает двузначный ростПромышленный сектор Армении обеспечивает двузначный рост
За 9 месяцев выработка электроэнергии в Армении выросла на 3%За 9 месяцев выработка электроэнергии в Армении выросла на 3%
Рост экономической активности в Армении в январе-сентябре 2024г замедлился до 8,7%Рост экономической активности в Армении в январе-сентябре 2024г замедлился до 8,7%
Армения на строительство южного участка программы <Север-Юг> намерена привлечь $1,3 млрд.Армения на строительство южного участка программы <Север-Юг> намерена привлечь $1,3 млрд.
Рост ВВП Армении в 2025 году будет созвучен потенциалу: Глава ЦБРост ВВП Армении в 2025 году будет созвучен потенциалу: Глава ЦБ
Цифровая трансформация как путь к будущему банковских услугЦифровая трансформация как путь к будущему банковских услуг
Ардшинбанк признан лучшим в Армении на вторичном рынке корпоративных облигаций.Ардшинбанк признан лучшим в Армении на вторичном рынке корпоративных облигаций.
<В последние годы Армения вышла на иную траекторию роста>: Глава минфина поделился основными показателями госбюджета на 2025 год<В последние годы Армения вышла на иную траекторию роста>: Глава минфина поделился основными показателями госбюджета на 2025 год
В Армении будет повышен порог считающихся безнадежными дебиторских  долгов компаний со 100 тысяч  до 300 тысяч драмВ Армении будет повышен порог считающихся безнадежными дебиторских долгов компаний со 100 тысяч  до 300 тысяч драм
Власти Армении задумались над сокращением выплат со стороны государства на пенсионные счета гражданВласти Армении задумались над сокращением выплат со стороны государства на пенсионные счета граждан
Бюджет-2025 Армении: амбициозные планы в условиях экономической неопределенностиБюджет-2025 Армении: амбициозные планы в условиях экономической неопределенности
Молочные продукты с заменителями молочного жира и без них в торговых точках Армении должны будут различаться по цвету - проект законаМолочные продукты с заменителями молочного жира и без них в торговых точках Армении должны будут различаться по цвету - проект закона
В Минтеруправления Армении обсудили приоритеты армяно-иранского сотрудничестваВ Минтеруправления Армении обсудили приоритеты армяно-иранского сотрудничества
Армения принимает участие в VII Международной выставке импортаАрмения принимает участие в VII Международной выставке импорта
Автомобильная дорога Степанцминда - Ларс закрыта для большегрузных машин - Спасательная служба МВД АрменииАвтомобильная дорога Степанцминда - Ларс закрыта для большегрузных машин - Спасательная служба МВД Армении
Геворг Папоян: Для запуска Амулсарского рудника необходимо $250 млн.Геворг Папоян: Для запуска Амулсарского рудника необходимо $250 млн.
Саносян анонсировал новые сроки завершения строительства водохранилища ВедиСаносян анонсировал новые сроки завершения строительства водохранилища Веди
Секретарь Совбеза Армении на встрече с иранскими экспертами подчеркнул важность укрепления двусторонних экономических связейСекретарь Совбеза Армении на встрече с иранскими экспертами подчеркнул важность укрепления двусторонних экономических связей
В Армении годовая инфляция в октябре повысилась до 0,6% с прошлогодних 0,1%В Армении годовая инфляция в октябре повысилась до 0,6% с прошлогодних 0,1%
Геворг Папоян: KfW готов предоставить средства на реализацию пилотной программы по агрострахованиюГеворг Папоян: KfW готов предоставить средства на реализацию пилотной программы по агрострахованию
Бизнес не мой, а - дяди: глава минсоцтруда АрменииБизнес не мой, а - дяди: глава минсоцтруда Армении
Армянские респонденты в большинстве своем выступили против закрытия Мецаморской АЭСАрмянские респонденты в большинстве своем выступили против закрытия Мецаморской АЭС
Министр экономики пояснил причины сокращения объемов экспорта в ЕСМинистр экономики пояснил причины сокращения объемов экспорта в ЕС
Программа ЕС по ребрендингу армянского коньяка стартует во второй половине ноябряПрограмма ЕС по ребрендингу армянского коньяка стартует во второй половине ноября
Министр: на строительство южного участка дороги Министр: на строительство южного участка дороги "Север-Юг" Армения планирует привлечь кредит и от ЕИБ
В Минэкономики обсудили решение правовых вопросов, связанных с передачей 15% акций правительства по проекту MasdarВ Минэкономики обсудили решение правовых вопросов, связанных с передачей 15% акций правительства по проекту Masdar
ЕС может предоставить Армении 235 млн евро на реализацию программы по повышению сопротивляемости республикиЕС может предоставить Армении 235 млн евро на реализацию программы по повышению сопротивляемости республики
Не будет Всеобщего медстрахования, не будет визовой либерализации с ЕС. Информация к размышлению от главы комиссии НС РАНе будет Всеобщего медстрахования, не будет визовой либерализации с ЕС. Информация к размышлению от главы комиссии НС РА
Читать больше
Курсы валют
08.11.2024
RUB3.970.02
USD387.370.14
EUR417.581.15
GBP502.192.51
CAD278.860.00
JPY25.460.32
CNY54.070.00
CHF445.153.51