Համաշխարհային տնտեսությունը 2026 թվականին բախվելու է մի շարք ռիսկերի

Արմինֆո. Անցյալ տարի համաշխարհային տնտեսությունը բազմաթիվ մարտահրավերների բախվեց, այդ թվում՝ առևտրային լարվածության կտրուկ սրմանը, անհավասար, բայց չափավոր աճին և բազմաթիվ տարածաշրջաններում բարձր գնաճի ու պարտքի բարձր մակարդակի սպառնալիքին։ Այս մարտահրավերների մեծ մասը, հավանաբար, կշարունակվի մինչև 2026 թվականը։

Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության (OECD) տվյալներով՝ համաշխարհային տնտեսական աճը կդանդաղի նախորդ տարվա 3.2%-ից մինչև 2.9% այս տարի։ Ավելին, համաշխարհային տնտեսությունը կմնա չափազանց խոցելի։

«ԱՄՆ-ն և Չինաստանը շարունակում են մնալ աշխարհառազմավարական մրցակցության մեջ, ինչը խթանում է մրցակցությունը այնպիսի հիմնական ոլորտներում, ինչպիսիք են պաշտպանական տեխնոլոգիաները և առաջադեմ արտադրական ոլորտները, ներառյալ արհեստական ​​բանականությունը, քվանտային հաշվարկները և ռոբոտաշինությունը», - նշել է փորձագետը։

Բիսվասի խոսքով՝ ԱՄՆ-ի և Չինաստանի միջև տեխնոլոգիական գերիշխանության համար պայքարը կշարունակվի մինչև 2026 թվականը։ Նա ընդգծում է, որ «տեխնոլոգիական մրցակցության հիմնական ոլորտներում, ինչպիսիք են առաջադեմ զենքի համակարգերը, արհեստական ​​բանականության չիպերը, քվանտային հաշվարկները և ռոբոտաշինությունը, սակագների, պատժամիջոցների և այլ տնտեսական միջոցառումների կիրառումը կաճի»։

Չնայած դրան, Չինաստանի տնտեսությունը, կանխատեսվում է, որ այս տարի կմնա կայուն՝ աճելով մոտավորապես 5%-ով՝ համապատասխան կառավարության վերջին նպատակներին։ Սակայն այս աճը չի լուծի Չինաստանի հիմնական կառուցվածքային խնդիրները, ինչպիսիք են «ծերացող բնակչությունը, կապիտալի եկամտաբերության նվազող տեմպերը և արդյունաբերական շատ ոլորտներում, ներառյալ պողպատի, նավաշինության և քիմիական նյութերի ավելցուկային հզորությունները», - նշել է Բիսվասը։

Լոնդոնյան «Քեփիթալ Էկոնոմիքս» ընկերության գլխավոր տնտեսագետ Նիլ Շիրինգը իր հետազոտական ​​​​նոտայում նույնպես նշում է, որ Չինաստանի աճի մոդելը «շարունակում է առաջնահերթություն տալ առաջարկին պահանջարկի նկատմամբ, ինչը հանգեցնում է քրոնիկ ավելորդ հզորության և սպառողական ծախսերի մշտական ​​​​թույլ լինելուն»։ Այս խնդիրները լուծելու համար Չինաստանի առաջնորդները վերջերս խոստացել են խթանել ներքին սպառումը և կայունացնել երկրի հսկայական և խնդրահարույց անշարժ գույքի շուկան։ «Իշխանությունները խոստացել են լուծել այս խնդիրը, բայց անհավասարակշռությունները կմնան Չինաստանի տնտեսության որոշիչ առանձնահատկությունը 2026 թվականին», - կարծում է Շիրինգը։

Ֆրանսիական «Նատիքսիս» ներդրումային բանկի Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի գլխավոր տնտեսագետ Ալիսիա Գարսիա-Էռերոն կարծում է, որ Թրամփի սակագները զգալիորեն կազդեն ասիական երկրների վրա 2026 թվականին։ DW-ի հետ զրույցում նա դա բացատրեց աշխարհաքաղաքական լարվածությամբ, առևտրի աճող մասնատմամբ և նոր սակագների ազդեցությունը չեզոքացնելու համար տարածաշրջանային հետագա ինտեգրման բացակայությամբ։

Աշխարհի շատ մասերում, այդ թվում՝ ԱՄՆ-ում և եվրագոտու երկրներում, գնաճը մնում է ավելի բարձր, քան կառավարությունները ցանկանում են։ Սա մասամբ պայմանավորված է նույն սակագներով։ Առևտրային հետագա խոչընդոտների ստեղծումը կամ մատակարարման շղթաների խափանումները կարող են ավելի արագացնել գների աճը՝ կենտրոնական բանկերին ստիպելով դիլեմայի առաջ կանգնել՝ բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ գնաճի դեմ պայքարելու համար, թե՞ ցածր պահել՝ տնտեսական աճը խթանելու համար։

Այնուամենայնիվ, տոկոսադրույքների բարձրացումը կարող է ոչ միայն դանդաղեցնել տնտեսական աճը, այլև հանգեցնել պարտքի սպասարկման ծախսերի կտրուկ աճի բարձր պարտք ունեցող երկրներում։ Եվրագոտու որոշ երկրներ, ինչպիսին է Ֆրանսիան, հատկապես խոցելի են այս առումով, քանի որ դժվարությունների են բախվում դեֆիցիտի և պարտքի աճի զսպմանն ուղղված ոչ ժողովրդական ծախսերի կրճատումների իրականացման հետ կապված։ «Նախկինում ներդրողներին անհանգստացնող հարկաբյուջետային մարտահրավերները կշարունակեն հետապնդել շուկաները 2026 թվականին։ Պետք է ընդունել, որ մի շարք խոշոր զարգացած տնտեսությունների պետական ​​ֆինանսները գտնվում են անկայուն հետագծի վրա», - գրել է Շիրինգը։

Գերմանիայի տնտեսությունը, որը ԵՄ ամենամեծն է, պայքարում է երկարատև անկումից դուրս գալու համար, սակայն կանխատեսվում է, որ այն խթան կստանա պաշտպանության և ենթակառուցվածքների վրա պետական ​​ծախսերի ավելացումից: Այնուամենայնիվ, փորձագետները լավատես չեն: Երկրի առաջատար տնտեսական ինստիտուտները իջեցրել են 2026 թվականի աճի իրենց կանխատեսումները: Օրինակ, Մյունխենում գտնվող ifo ինստիտուտը այժմ կանխատեսում է, որ Գերմանիայի ՀՆԱ-ի աճը կկազմի ընդամենը 0.8%, ինչը նախկինում կանխատեսված 1.3%-ից ցածր է:

Արհեստական ​​բանականության դինամիկ աճը կշարունակվի 2026 թվականին:
Խոշոր ամերիկյան տեխնոլոգիական ընկերությունները հարյուրավոր միլիարդավոր դոլարներ են հատկացրել արհեստական ​​բանականության ենթակառուցվածքների, հիմնականում տվյալների կենտրոնների ստեղծման և ընդլայնման համար: Այս ներդրումները, կանխատեսվում է, որ զգալիորեն կնպաստեն ԱՄՆ ՀՆԱ-ի աճին՝ համեմատած աշխարհի այլ տարածաշրջանների հետ, որտեղ նման ներդրումները մնում են ցածր:

Այնուամենայնիվ, ներդրողները գնալով ավելի են անհանգստանում ամերիկյան տեխնոլոգիական ընկերությունների ուռճացված գնահատականներից: Անհասկանալի է մնում, թե արդյոք արհեստական ​​բանականության ենթակառուցվածքներում խոշորածավալ ներդրումները, ի վերջո, շահութաբեր կլինեն: Ոմանք կարծում են, որ որոշակի բաժնետոմսերի գների կտրուկ աճը ստեղծել է ֆոնդային շուկայի նոր փուչիկ, որը կարող է պայթել:

DW-ին տված հարցազրույցում Գարսիա-Էռերոն նշել է, որ «արհեստական ​​բանականության հեղափոխությունը կառուցվածքային է», և որ տեխնոլոգիական վերափոխումը և արհեստական ​​բանականության ներդրումը կշարունակվեն մինչև 2026 թվականը: Միևնույն ժամանակ, նա զգուշացրել է, որ եթե ֆոնդային շուկայի «փուչիկը» պայթի, և արհեստական ​​բանականության ներդրումները կտրուկ նվազեն, ԱՄՆ տնտեսությունը և ամերիկյան տնային տնտեսությունները լուրջ ազդեցություն կունենան: Սա, հավանաբար, աշխարհի ամենամեծ տնտեսությունը կհայտնվի անկման մեջ և կդանդաղեցնի համաշխարհային աճը: (DW)

2025 թվականի ապրիլին ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփը ցնցեց աշխարհը՝ մտցնելով նոր սակագնային ռեժիմ, որը նպատակ ուներ վերակառուցել համաշխարհային առևտրային հոսքերը և կրճատել ԱՄՆ առևտրային մեծ դեֆիցիտը։ Այս քայլը հանգեցրեց համաշխարհային շուկաներում անկայունության, բիզնեսի համար անորոշության և համաշխարհային մատակարարման շղթաների վերակառուցման։

Այդ ժամանակվանից ի վեր Վաշինգտոնը համաձայնությունների է հասել իր առևտրային գործընկերներից շատերի հետ՝ մասամբ նվազեցնելով սկզբնական սակագները։ Այնուամենայնիվ, ԱՄՆ ներմուծման սակագների միջին մակարդակը Սպիտակ տուն վերադառնալուց հետո 2.5%-ից բարձրացել է մինչև 17.9%, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է 1934 թվականից ի վեր, ըստ Եյլի համալսարանի բյուջետային լաբորատորիայի հաշվարկների։

ԱՄՆ Գերագույն դատարանը, ինչպես սպասվում է, 2026 թվականին որոշում կկայացնի այն մասին, թե արդյոք նախագահը կարող է շրջանցել Կոնգրեսը՝ ազգային արտակարգ դրության պայմաններում առևտրային սակագներ սահմանելիս։ Շատ դիտորդներ ակնկալում են, որ բարձրագույն դատարանը կհաստատի ստորին դատարանների այն եզրակացությունները, որ Թրամփի սակագները անօրինական են։ Այնուամենայնիվ, նույնիսկ եթե դատավորները չեղյալ հայտարարեն այս սակագները, ԱՄՆ վարչակազմը կարող է դիմել այլ իրավական մեխանիզմների՝ ներմուծման որոշ մաքսատուրքեր վերականգնելու համար: Այսպիսով, այս թեման, հավանաբար, այս տարի կմնա հիմնական թեման։

ԱՄՆ-ի և Չինաստանի՝ աշխարհի երկու խոշորագույն տնտեսությունների միջև լարվածությունը, հավանաբար, նույնպես կշարունակվի: Հարաբերությունները որոշ չափով բարելավվեցին Թրամփի և Չինաստանի նախագահ Սի Ցզինպինի անցյալ տարվա հոկտեմբերին կայացած հանդիպումից հետո, երբ երկու կողմերը համաձայնեցին 12-ամսյա զինադադարի առևտրային պատերազմում: Այնուամենայնիվ, ԱՄՆ-Չինաստան համաձայնագիրը «ավելի շատ նման է հրադադարի, քան երկարաժամկետ խաղաղության համաձայնագրի, որը կավարտի առևտրային պատերազմը», - նշում է Asia Pacific Economics-ի գործադիր տնօրեն Ռաջիվ Բիսվասը: