Թանկարժեք մետաղները փլուզվել են։ Արդյո՞ք պետք է սպասենք, որ ոսկին կհասնի 2000 դոլարի

Արմինֆո. Ռեկորդային աճից հետո թանկարժեք մետաղները այժմ կրել են իրենց ամենամեծ անկումը։ Վերջին երեք օրերի ընթացքում ոսկին կորցրել է 17%, մինչդեռ արծաթը՝ ավելի քան 30%։ Եկեք նայենք, թե ինչ է տեղի ունեցել։

Ուղղումը սկսվել է այն լուրից, որ նախագահ Թրամփը հայտարարել է Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահի նոր թեկնածուի՝ Քևին Ուորշի մասին։ Շուկաները բացասաբար են արձագանքել այս լուրին, քանի որ շատերը Ուորշին համարում են «ինֆլյացիայի բազե», ինչը նշանակում է, որ նա միշտ պաշտպանել է խիստ դրամավարկային քաղաքականությունը։

Սակայն այս լուրը ընդամենը պատրվակ էր։ Հիմնական պատճառն այն է, որ հսկայական թվով սպեկուլյանտներ կուտակվել են մետաղների մեջ։ Հենց որ սկսվել է ուղղումը, նրանց դիրքերը լիկվիդացվել են, և ակտիվացվել են կանգառի կորուստները։

Morgan Stanley-ն գնահատում է, որ լևերային ETF-ները ստիպված են եղել ուրբաթ օրը վաճառել 3.5 միլիարդ դոլարի արծաթ և 650 միլիոն դոլարի ոսկի՝ հավասարակշռությունը վերականգնելու համար։ Ավելին, վաճառվել են ոչ միայն արծաթ և ոսկի, այլև այլ ակտիվներ։ Սովորաբար մարդիկ վաճառում են ոչ թե ամենաանհետացող ակտիվները, այլ ամենաիրացվելիները: Արդյունքում, օրինակ, Microsoft-ի բաժնետոմսերը մի պահ կորցրեցին ավելի քան 10%, մինչդեռ Bitcoin-ը կտրուկ անկում ապրեց 15%-ով:

Դեռևս անհնար է վստահորեն ասել՝ սա ուղղում է, թե՞ միտման շրջադարձ: Նախ, Ուորշը դեռ չի նշանակվել. նրա թեկնածությունը պետք է հաստատվի Սենատի կողմից: Երկրորդ, հավանական է, որ Դաշնային պահուստային համակարգի նոր նախագահը այնքան էլ սպառնալիք չի լինի, որքան ներկայացված է: Bloomberg-ը հաղորդում է, որ Ուորշը վաղուց փոխել է իր դիրքորոշումը և այժմ կողմ է տոկոսադրույքների իջեցմանը, բայց դեմ է Դաշնային պահուստային համակարգի հաշվեկշռի ընդլայնմանը:

Կարճաժամկետ գների տատանումները կանխատեսելը շատ դժվար է: Միանգամայն հնարավոր է, որ ներդրումային տները վերանայեն իրենց կանխատեսումները, և բոլորը կշտապեն վաճառել: Բայց գլոբալ առումով ոսկու համար ոչինչ չի փոխվել. կենտրոնական բանկերը շարունակում են գնել այն իրենց պահուստների համար, խոշոր տնտեսությունների պարտքերը շարունակում են աճել, իսկ համաշխարհային ասպարեզը մնում է անկայուն: Հետևաբար, մեր կարծիքով, ոսկին կշարունակի աճել երկարաժամկետ հեռանկարում: Արծաթը նմանատիպ պատկեր է տեսնում, սակայն ուղղումը կարող է երկարատև լինել, քանի որ այս մետաղի հետ կապված զգալիորեն ավելի շատ սպեկուլյացիաներ կային։ (finam)