Արմինֆո. Շուկայի վերլուծաբանները պատրաստվում են զգալի անկայունության՝ ԱՄՆ-ի կողմից Իրանում լայնածավալ ռազմական գործողություններ սկսելուց հետո: Ներդրողները կարծում են, որ այս քայլը կարող է շուկայի համար շատ ավելի խաթարող հետևանքներ ունենալ, քան վերջին աշխարհաքաղաքական հակամարտությունները։
Մինչ օրս շուկան մնացել է համեմատաբար հանգիստ և աստիճանաբար հարմարվում է աշխարհաքաղաքական և տնտեսական ցնցումներին, այդ թվում՝ ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփի կողմից ներմուծման մաքսատուրքերի 15%-ով բարձրացման մասին հայտարարությանը և ԱՄՆ կառավարության կողմից Վենեսուելայի նախկին նախագահ Նիկոլաս Մադուրոյի ձերբակալությանը: Այնուամենայնիվ, Santa Lucia Asset Management-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն (CIO) Ֆլորիան Վայդինգերը պնդում է, որ այս իրադարձությունը, անկասկած, շատ ավելի լայն ազդեցություն կունենա, քան Վենեսուելայում տեղի ունեցող իրադարձությունները։
CNBC-ին տված հարցազրույցում Վայդինգերը վերլուծել է իրավիճակը և նշել, որ Վենեսուելայի անցյալի խնդիրները, ըստ էության, ազդել են միայն նրանց վրա, ովքեր հետաքրքրված են նրա հատուկ տեսակի ծանր նավթով: Այս ծանր, ծծմբային հում նավթը դժվար է արդյունահանել, բայց պահանջարկ ունի որոշ վերամշակման գործարաններում, մասնավորապես՝ Միացյալ Նահանգներում: Մասնագետի խոսքով՝ հենց այս հատկությունների տարբերության պատճառով է, որ Իրանից եկող ռիսկը զգալիորեն ավելի բարձր է, և նա կանխատեսում է, որ նավթի գները կարող են կտրուկ տատանվել հաջորդ շաբաթ։
Վենեսուելան ներկայումս օրական միջինում արտադրում է մոտ 800,000 բարել հում նավթ, ինչը զգալիորեն ցածր է 1990-ականների իր գագաթնակետային 3.5 միլիոն բարել ցուցանիշից: Սինգապուրի UOB Kay Hian-ի հարստության կառավարման ղեկավար Քենեթ Գոհը նշել է, որ մինչդեռ Վենեսուելան արտադրության ծավալների պատմություն է, Իրանը տրանսպորտային մարտահրավերների պատմություն է։
Օմանի և Իրանի միջև գտնվող Հորմուզի նեղուցը ճանաչվում է որպես աշխարհի ամենակարևոր նավթավերամշակման կենտրոններից մեկը: Kpler վերլուծական ընկերության տվյալներով՝ 2025 թվականին նեղուցով օրական կանցնի մոտ 13 միլիոն բարել հում նավթ, որը կազմում է աշխարհի ծովային հում նավթի առևտրի մոտ 31%-ը։
Պարոն Գոհը որպես նախադեպ նշել է 2025 թվականի հունիսին, երբ Իսրայելը հարձակվել է Իրանի միջուկային օբյեկտների վրա: Բորսաները կտրուկ անկում ապրեցին բացման ժամանակ, բայց հետո արագ վերականգնվեցին, երբ Հորմուզի նեղուցի անվնաս լինելը հաստատվեց։ Մասնագետը կանխատեսեց, որ շուկան կարող է հետևել մարտի 2-ին, քանի որ կապիտալի ներհոսքերը կարող են ապաստան փնտրել անվտանգ ակտիվներում, ինչը կհանգեցնի ԱՄՆ դոլարի և ճապոնական իենի ամրապնդմանը, ինչպես նաև ոսկու գների աճին։
Այս տեսակետը կրկնելով՝ Natixis-ի Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի գլխավոր տնտեսագետ Ալիսիա Գարսիա-Էռերոն կանխատեսեց մարտի 2-ին անկայուն բացում, քանի որ ռիսկից խուսափելը կտիրի շուկային։ Նա կանխատեսեց, որ համաշխարհային ֆոնդային շուկաները կարող են անկում ապրել 1-2%-ով կամ ավելի, ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարող է նվազել 5-10 բազային կետով, իսկ նավթի գները կարող են աճել 5-10%-ով։ Այնուամենայնիվ, նա նաև զգուշացրեց ներդրողներին չափազանց ռիսկային խաղադրույքներից և խորհուրդ տվեց սպասել Իրանի արձագանքին։
Ներդրողները ուշադիր հետևում են, թե արդյոք ԱՄՆ վերջին քայլը պարզապես կարճաժամկետ, նպատակային արշավ է, թե՞ այն կվերածվի երկարատև տարածաշրջանային հակամարտության։ Quantum Strategy-ի փորձագետ Դեյվիդ Ռոշը կարծում է, որ շուկայի ազդեցությունը կախված կլինի հակամարտության տևողությունից և այն բանից, թե արդյոք Իրանը կփորձի փակել Հորմուզի նեղուցը։ Եթե հակամարտությունը կարճատև է և տեղայնացված, գնումների մոլուցքը և նավթի գների կտրուկ աճը ժամանակավոր կլինեն։ Եվ հակառակը, եթե հակամարտությունը տևի երեքից հինգ շաբաթ, շուկան կարձագանքի չափազանց բացասաբար, քանի որ ներդրողները կսկսեն հաշվի առնել ավելի լայն հակամարտության և նավթի մատակարարման երկարաժամկետ խափանումների ռիսկը։
Yahoo Finance-ին տված հարցազրույցում Rystad Energy-ի աշխարհաքաղաքական վերլուծության ղեկավար Խորխե Լեոնը կանխատեսել է, որ եթե լարվածությունը չթուլանա հանգստյան օրերին, նավթի գները կարող են բարձրանալ 10-20 դոլարով մեկ բարելի համար շուկայի բացումից անմիջապես հետո։ Նա նշել է, որ Իրանի պատասխան գործողությունները հաջորդ 24-72 ժամվա ընթացքում, մասնավորապես էներգետիկ ենթակառուցվածքներին կամ տարածաշրջանային նավագնացության ուղիներին ուղղված գործողությունները, կլինեն նավթի շուկայի կարճաժամկետ դինամիկան որոշող հիմնական գործոն։
Global X ETF-ների ներդրումային ռազմավար Բիլլի Լյունգը հավելել է, որ Իրանի երկարատև պատասխան գործողությունները հատկապես կազդեն ասիական շուկաների վրա՝ կայուն էներգամատակարարումներից և առևտրային ուղիներից կախվածության պատճառով։
