Среда, 7 Июля 2021 21:52

ЕАБР прогнозирует рост экономики Армении на 4,2% и указывает на очень постепенное движение экономики к уровню своего потенциала

ЕАБР прогнозирует рост экономики Армении на 4,2% и указывает на очень постепенное движение экономики к уровню своего потенциала

АрмИнфо. ЕАБР прогнозирует рост экономики Армении на 4,2% в 2021 г. Об этом говорится в «Макроэкономическом обзоре. Возвращение инфляции: надолго ли и стоит ли бояться?», подготовленном Евразийским Банком Развития. Рост экономики на 2022–2023 гг составит в среднем 4,7%.

Как отмечается в документе, по сравнению с предыдущим прогнозом оценка повышена на 0,9 п.п. Пересмотр связан с более быстрыми, чем ожидалось, темпами восстановления экономики в первом полугодии. Повышение прогноза вызвано улучшением оценок экономического роста России, еврозоны и США на 2021 г., значительными темпами притока денежных переводов (как фактических, так и ожидаемых), а также более высоким уровнем цен на медь.

Потребительский спрос в текущем году останется сдержанным на фоне умеренного роста доходов населения и замедления темпов потребительского кредитования во втором полугодии. Инвестиционная активность поддержит экономику в 2021 г., однако иностранные инвестиции останутся слабыми на фоне геополитических рисков. Поддержку спросу окажут восстановление доходов от экспорта и частично от туризма, а также увеличение объемов денежных переводов из-за рубежа на фоне усиления экономической активности в России, Европе и США и возобновления трудовой миграции.

Сдержанная инвестиционная активность и ожидаемое сокращение налогово-бюджетного стимулирования вместе с завершением фазы восстановительного роста в мире ограничат скорость восстановления экономики Армении до предкризисных уровней. Отрицательный разрыв выпуска приблизится к нулю только в конце 2023 г., что указывает на очень постепенное движение экономики к уровню своего потенциала.

Замедление инфляции в конце 2021 г. до 5,4%.  ЕАБР ожидает замедления роста цен в июне-августе текущего года и стабилизации их годовых темпов роста. Инфляция вернется в целевой интервал (4+/–1,5%) к концу 2021 г. – началу 2022 г. Этому поспособствуют уменьшение степени денежно-кредитного стимулирования, а также прогнозируемая стабилизация курса национальной валюты и мировых цен на товары и сырье. Инфляция вблизи 4% в 2022–2023 гг. В базовом сценарии прогноза инфляция сформируется в целевом коридоре регулятора в среднесрочном периоде в условиях стабилизации курса национальной валюты и повышения ставки рефинансирования до нейтрального уровня.

Денежно-кредитная политика останется мягкой в целях поддержки процесса восстановления экономической активности. Вместе с тем из-за повысившихся инфляции и инфляционных ожиданий размер монетарного стимула постепенно будет сокращаться. Ставка МБК, по базовому сценарию прогноза ЕАБР, повысится до 6,2% в текущем году, сформировавшись вблизи ставки рефинансирования. В среднесрочной перспективе ожидается повышение ставки рефинансирования до 7% на фоне ускорения темпов экономического роста.

Курс армянского драма к доллару прогнозируется на уровне 517 в среднем за 2021 г. В базовом сценарии прогноза дефицит внешней торговли товарами и услугами продолжит улучшаться во второй половине 2021 г. в условиях сдержанного внутреннего спроса на импорт, усиления внешнего спроса и экспорта. Затухание девальвационных ожиданий, в свою очередь, будет поддерживать армянскую валюту. В результате действия этих факторов курс драма к доллару сформируется вблизи текущих уровней в 2021 г. , а недооцененность национальной валюты сократится к концу 2021 г.  Курс драма укрепится в следующем году на фоне усиления внешнего спроса и восстановления денежных переводов.

Специалисты ЕАБР прогнозируют сокращение масштаба налогово-бюджетного импульса в текущем году и нейтральный характер политики в среднесрочной перспективе. Согласно закону о государственном бюджете РА на 2021 г., в текущем году планируется провести плавную фискальную консолидацию, подразумевающую снижение государственных расходов на 1,3 п.п. ВВП и увеличение доходов на 0,3 п.п. В среднесрочном периоде планируется нейтральная налогово-бюджетная политика.

Повышенная неопределенность влияния геополитических рисков может отразиться на инвестиционном потенциале страны. При устойчивом снижении объемов притока иностранного капитала и осторожности внутренних вложений в долгосрочные проекты восстановление потенциала роста экономики в долгосрочной перспективе может быть медленным.

Неопределенность развития ситуации с пандемией замедлит восстановление экономики. В случае затруднений с массовой вакцинацией и появления новых штаммов коронавируса восстановление мировой экономики будет более медленным, что отразится и на экономике Армении, замедлив темп роста на 1,1 п.п. по сравнению с базовым сценарием.

 

Вместе с тем, говоря о текущей ситуации, аналитики ЕАБР  отметили, что экономическая активность вo II квартале 2021 г. усиливается – рост достиг 10,9% г/г в мае и 4,3% г/г по итогам пяти месяцев (минус 2,6% г/г в январе-апреле 2021 г.). Ускорение показателя обусловлено как низкой базой сравнения аналогичного периода предыдущего года, так и ростом деловой активности в целом на фоне расширения внешнего спроса и под воздействием пока стимулирующего характера монетарной и фискальной политики. В апреле-мае восстановление усилилось благодаря сильной динамике во всех отраслях экономики, в частности – в услугах, торговле и строительстве. По итогам первого полугодия, по оценкам специалистов, экономическая активность может вырасти примерно на 4,0% г/г.

Промышленное производство увеличивается благодаря расширению спроса за рубежом и внутри страны. Положительная динамика будет устойчивой в течение года на фоне усиления внешнего спроса и постепенного восстановления внутреннего потребления. Сильный рост промышленности – на 7,9% г/г в мае текущего года (2,3% г/г в январе-мае) обусловлен в первую очередь восстановлением выпуска продукции обрабатывающей промышленности и увеличением производства горнодобывающих отраслей. Рост обработки на 21,9% г/г в апреле был обеспечен производством алкогольных, табачных продуктов, одежды и строительных материалов. Этому способствовало усиление внешнего спроса и восстановление внутреннего. Горнодобывающая промышленность (рост на 11% г/г в апреле) была поддержана экспортом металлических руд на фоне сильного внешнего спроса и высоких цен на медь.

Потребительский спрос восстанавливался по итогам четырех месяцев, однако останет‑ ся умеренным в текущем году. В апреле увеличились обороты розничной торговли (на 49,5% г/г) и секторов сферы услуг, связанных с общественным питанием и транспортом (соответственно в шесть раз и на 38,7% г/г). Сильная динамика во многом обусловлена низкой базой сравнения прошлогоднего периода. Замедление темпов роста кредитования домашних хозяйств (до 6,6% г/г по сравнению с 24,3% г/г в мае предыдущего года) на фоне слабого спроса на заемные средства со стороны населения, а также умеренный рост заработных плат будут сдерживать потребительский спрос в текущем году. Поддержку спросу в течение года окажет приток денежных переводов из-за рубежа на фоне восстановления трудовой миграции.

Строительство продолжает поддерживать экономику, оживляя инвестиционный спрос во II квартале. Объемы строительных работ увеличились на 0,5% г/г в мае (в январе-мае – на 14,3% г/г). Источниками их финансирования стали средства правительства и населения, a также восстановление финансирования средствами предприятий. Объемы строительства были сконцентрированы в основном в сферах недвижимости, транспорта и поставок электроэнергии (соответственно 38,6, 15,7 и 15,2% г/г в апреле текущего года). Между тем динамика строительства, финансируемого иностранными инвестициями, остается отрицательной с начала года. Это может указывать на восприятие частными инвесторами странового риска как высокого.

Инвестиционный спрос поддержали также высокие темпы кредитования предприятий почти во всех секторах экономики – рост на 14,1% г/г в апреле (на 11,1% г/г в предыдущем году). Инфляция в мае замедлилась до 5,9% г/г (6,2% г/г в апреле). На это повлияли удешевление продуктов питания, в том числе сельскохозяйственной продукции, и достаточно стабильная динамика курса драма в мае. Повышение цен на международных рынках продолжает оказывать давление на инфляцию в Армении. Как отмечалось в предыдущих выпусках аналитических материалов ЕАБР, аналитики ожидали замедления роста цен со II квартала текущего года и прогнозируем стабилизацию годовых темпов роста во втором полугодии.

Центральный банк Республики Армения повысил ставку рефинансирования на 0,5 п.п. до 6,5% в июне 2021 г. Регулятор сократил масштабы стимулирования экономики на фоне повышения цен и более быстрого, чем ожидалось, восстановления экономической активности.

Дефицит внешней торговли товарами продолжает сокращаться по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – до 695 млн долл. в январе-апреле 2021 г. (766 млн долл. годом ранее). Причиной является слабый рост стоимостных объемов импорта на фоне сильного расширения экспорта (соответственно +6,7% и 20,8% г/г). Подобная динамика импорта обусловлена сохранением сдержанного потребительского и частного инвестиционного спроса внутри страны. Сильный экспорт был обеспечен ростом поставок за границу минеральных продуктов (на 25,3% г/г в январе-апреле), текстильной продукции (на 41,4% г/г) и недрагоценных металлов (на 18,3% г/г). Поддержкой экспорту стало увеличение международных цен на металлы, усиление экономической активности стран – торговых партнеров Армении, а также ослабление курса драма в течение первого полугодия 2021 г. Государственный бюджет Республики Армения исполнен с дефицитом в размере 4,1% ВВП в январе-апреле 2021 г. (профицит 1,4% годом ранее).

Расходы бюджета увеличились на 16% г/г в январе-апреле. Текущие затраты выросли на 10% г/г, а капитальные – вдвое, что связано с выполнением незавершенных программ, запланированных с прошлого года (Минфин РА, 2021). В I квартале текущего года правительство продолжило финансирование программ противодействия последствиям шоков 2020 г. В этих условиях влияние бюджетного стимула на внутренний спрос оценивается положительным в I квартале, однако его размер постепенно сократится в течение года.

Государственный долг с начала года увеличился на 6,3 п.п. и достиг 73,6% ВВП на начало мая 2021 г. Рост долговой нагрузки объясняется наращиванием как внешних обязательств, так и государственных облигаций резидентам. На начало мая почти 77% государственного долга номинировано в иностранной валюте.

В марте агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Армении на уровне В+ с прогнозом «стабильный». Рейтинг В+ отражает высокий уровень внешней задолженности страны и геополитическую напряженность в регионе. Факторами сохранения рейтинга стали: высокий уровень доходов на душу населения, легкость ведения бизнеса, устойчивость макроэкономической среды и налогово-бюджетной политики.

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
IFC предоставила Evocabank $15 млн на финансирование МСБIFC предоставила Evocabank $15 млн на финансирование МСБ
Глава КГД с представителями МВФ обсудил вопросы обеспечения доступа налоговых органов к банковской информацииГлава КГД с представителями МВФ обсудил вопросы обеспечения доступа налоговых органов к банковской информации
Из-за азербайджанских обстрелов была повреждена высоковольтная ЛЭП в Иран: МинистрИз-за азербайджанских обстрелов была повреждена высоковольтная ЛЭП в Иран: Министр
Губернатор: Сотский золотоносный рудник функционирует на 40% из-за действий противникаГубернатор: Сотский золотоносный рудник функционирует на 40% из-за действий противника
ЦБ РА еще более улучшил прогноз по уровню безработицы - в 2022 году ожидается снижение до 14,1%ЦБ РА еще более улучшил прогноз по уровню безработицы - в 2022 году ожидается снижение до 14,1%
10%-й кешбэк на сентябрьские безналичные покупки может превысить миллиард драмов10%-й кешбэк на сентябрьские безналичные покупки может превысить миллиард драмов
Авиакомпания FLYONE ARMENIA начнет выполнение полетов по направлению Ереван-Милан- ЕреванАвиакомпания FLYONE ARMENIA начнет выполнение полетов по направлению Ереван-Милан- Ереван
Армянские налоговики примерно на $180 млн перевыполнили программный показатель собираемости налоговАрмянские налоговики примерно на $180 млн перевыполнили программный показатель собираемости налогов
В Армении с 2023 года повысят зарплату госслужащим, но сократят фонд премиальных выплат и надбавокВ Армении с 2023 года повысят зарплату госслужащим, но сократят фонд премиальных выплат и надбавок
Ереван стал одним из самых востребованных направлений для пассажиров авиакомпании Red WingsЕреван стал одним из самых востребованных направлений для пассажиров авиакомпании Red Wings
В 2023 году Армения существенно увеличит капзатраты на инфраструктурные проектыВ 2023 году Армения существенно увеличит капзатраты на инфраструктурные проекты
В 2023 году правительственный долг сократиться до 50% ВВП, с менее  53%, ожидаемых по итогам 2022 года: Проект госбюджета АрменииВ 2023 году правительственный долг сократиться до 50% ВВП, с менее 53%, ожидаемых по итогам 2022 года: Проект госбюджета Армении
Прирост ВВП Армении в 2022 году составит в 11-12%: Глава МинфинаПрирост ВВП Армении в 2022 году составит в 11-12%: Глава Минфина
Мэрия Еревана и Азиатский банк развития наметили дальнейшие направления сотрудничестваМэрия Еревана и Азиатский банк развития наметили дальнейшие направления сотрудничества
Будет объявлен тендер на строительство 32-километрового участка Каджаран- Агарак программы Будет объявлен тендер на строительство 32-километрового участка Каджаран- Агарак программы "Север-Юг"
В Армении будет упорядочена процедура получения чиновниками подарковВ Армении будет упорядочена процедура получения чиновниками подарков
Прaвительство Армении обсудило проект бюджета на 2023 годаПрaвительство Армении обсудило проект бюджета на 2023 года
ЦБ РА в новом прогнозе на 2022г еще более сузил спад чистого притока трансфертов - до 7% с прежних 13%ЦБ РА в новом прогнозе на 2022г еще более сузил спад чистого притока трансфертов - до 7% с прежних 13%
Новый прогноз ЦБ на 2022-2023гг: рост ВВП Армении замедлится с 12,9% до 4,4%, а инфляция снизится с 10,3% до целевых 4%Новый прогноз ЦБ на 2022-2023гг: рост ВВП Армении замедлится с 12,9% до 4,4%, а инфляция снизится с 10,3% до целевых 4%
Team Telecom Armenia сообщает о восстановлении интернет-связиTeam Telecom Armenia сообщает о восстановлении интернет-связи
В Армении намерены рейтинговать строительные компании и отраслевых специалистовВ Армении намерены рейтинговать строительные компании и отраслевых специалистов
Техническая команда Team Telecom Armenia осуществляет все необходимые меры для скорейшего решения проблемы с доступом интернетаТехническая команда Team Telecom Armenia осуществляет все необходимые меры для скорейшего решения проблемы с доступом интернета
EBRD улучшил прогноз роста ВВП Армении на 2022 год с прежних 4,5% до обновленных 8%EBRD улучшил прогноз роста ВВП Армении на 2022 год с прежних 4,5% до обновленных 8%
Существуют риски замедления роста ВВП уже в ближайшее время: Фонд <Луйс>призывает власти РА активно повышать производительность экономикиСуществуют риски замедления роста ВВП уже в ближайшее время: Фонд <Луйс>призывает власти РА активно повышать производительность экономики
В Армении запускают проект по модернизации профобразования в области сельского хозяйстваВ Армении запускают проект по модернизации профобразования в области сельского хозяйства
Намерения властей Армении построить новый атомный энергоблок мощностью в 1200 МВт являются ошибочными - экспертНамерения властей Армении построить новый атомный энергоблок мощностью в 1200 МВт являются ошибочными - эксперт
Wizz Air запустила рейсы по маршруту Рим-Ереван-РимWizz Air запустила рейсы по маршруту Рим-Ереван-Рим
Перелет из Сочи в Ереван  значительно подорожалПерелет из Сочи в Ереван  значительно подорожал
КГД Армении: Срок действия беспошлинной онлайн-торговли для физлиц продлен до 1 апреля 2023 годаКГД Армении: Срок действия беспошлинной онлайн-торговли для физлиц продлен до 1 апреля 2023 года
Торгпред РФ в РА и  зампредседателя КГД обсудили вопросы расширения  сотрудничества в области налогового и таможенного администрированияТоргпред РФ в РА и  зампредседателя КГД обсудили вопросы расширения сотрудничества в области налогового и таможенного администрирования
Состоялось третье заседание подкомитета по географическим указаниям Соглашения о всеобъемлющем и расширенном партнерстве межу  Арменией и Европейским СоюзомСостоялось третье заседание подкомитета по географическим указаниям Соглашения о всеобъемлющем и расширенном партнерстве межу  Арменией и Европейским Союзом
Рост ВВП Армении по итогам 2022 года будет двузначным - экономистРост ВВП Армении по итогам 2022 года будет двузначным - экономист
В рамках Недели моды в Милане армянские дизайнеры представили коллекцию <Осень-зима>В рамках Недели моды в Милане армянские дизайнеры представили коллекцию <Осень-зима>
В Армении экономическая активность повысилась за 8 месяцев 2022г на 13,9%В Армении экономическая активность повысилась за 8 месяцев 2022г на 13,9%
Входящие SWIFT-переводы <Тинькофф> будут доступны в трех странах СНГ, в числе которых АрменияВходящие SWIFT-переводы <Тинькофф> будут доступны в трех странах СНГ, в числе которых Армения
В Милане стартовал форум с участием представителей модной индустрии и текстильной промышленности АрменииВ Милане стартовал форум с участием представителей модной индустрии и текстильной промышленности Армении
Дмитрий Вольвач: Объемы торгов на Московской бирже валютной парой рубль-драм выросли более чем в 1000 разДмитрий Вольвач: Объемы торгов на Московской бирже валютной парой рубль-драм выросли более чем в 1000 раз
Ваан Керобян принял главу армянского офиса Всемирного банкаВаан Керобян принял главу армянского офиса Всемирного банка
Национальный авиаперевозчик Армении Fly Arna приобрел второй Airbus 320Национальный авиаперевозчик Армении Fly Arna приобрел второй Airbus 320
EBRD запустил платформу управления климатом для бизнес-лидеров Украины, Грузии и АрменииEBRD запустил платформу управления климатом для бизнес-лидеров Украины, Грузии и Армении
Армения увеличит финансирование программ жилищной поддержки семей с детьмиАрмения увеличит финансирование программ жилищной поддержки семей с детьми
Иранский дипломат: Со строительства нового моста через Аракс началась разработка и завершение проекта Иранский дипломат: Со строительства нового моста через Аракс началась разработка и завершение проекта "Иранский коридор"
Власти Армении до конца 2023 года продлили программу поддержки коньячным заводамВласти Армении до конца 2023 года продлили программу поддержки коньячным заводам
Армения переходит на безналичный способ выплаты пособийАрмения переходит на безналичный способ выплаты пособий
EBRD предоставил ACBA Bank-у финансовый пакет на $25 млн. для кредитования ММСБ и женщин- предпринимателейEBRD предоставил ACBA Bank-у финансовый пакет на $25 млн. для кредитования ММСБ и женщин- предпринимателей
В отношении ряда территорий в Арагацотнской и Ширакской областей обьявлен <преобладающий общественный интерес> для строительства коридора <Север-Юг>В отношении ряда территорий в Арагацотнской и Ширакской областей обьявлен <преобладающий общественный интерес> для строительства коридора <Север-Юг>
На сайтах авиакомпаний не осталось билетов на ближайшие рейсы из России в Армению, даже за 2 тыс долларов На сайтах авиакомпаний не осталось билетов на ближайшие рейсы из России в Армению, даже за 2 тыс долларов 
ЦБ РА: Комбанки Армении самостоятельно управляют своими рисками, связанными с санкциямиЦБ РА: Комбанки Армении самостоятельно управляют своими рисками, связанными с санкциями
Владелец <Олейны> продал свой бизнес по переработке масличных в России двоюродному брату Артура Ванецяна - бизнесмену Карену ВанецянуВладелец <Олейны> продал свой бизнес по переработке масличных в России двоюродному брату Артура Ванецяна - бизнесмену Карену Ванецяну
Эксперт: Устранение всех нетарифных барьеров в ЕАЭС окажет 6%-й эффект на экономический рост АрменииЭксперт: Устранение всех нетарифных барьеров в ЕАЭС окажет 6%-й эффект на экономический рост Армении
Дмитрий Вольвач: Объем российских инвестиций в экономику Армении превысит $1 млрд.Дмитрий Вольвач: Объем российских инвестиций в экономику Армении превысит $1 млрд.
Госдолг Армении приблизился к психологической отметке в $10 млрд.Госдолг Армении приблизился к психологической отметке в $10 млрд.
Оверчук: Открытие железных и автомобильных дорог между Арменией и Азербайджаном позволит привлечь в Армению около $4,5-5 млрд  российских инвестицийОверчук: Открытие железных и автомобильных дорог между Арменией и Азербайджаном позволит привлечь в Армению около $4,5-5 млрд российских инвестиций
Проведение в Ереване крупного бизнес- форума отмененоПроведение в Ереване крупного бизнес- форума отменено
Керобян: За последнюю неделю у ряда хозсубъектов Армении торговля упала до 30%Керобян: За последнюю неделю у ряда хозсубъектов Армении торговля упала до 30%
Полномочия по управлению акциями компании-застройщика нового здания МИД, будут переданы Комитету по управлению госимуществом АрменииПолномочия по управлению акциями компании-застройщика нового здания МИД, будут переданы Комитету по управлению госимуществом Армении
Еще один шаг в продвижении армяно-российского децентрализованного сотрудничества:  обращение Пашиняна участникам российско-армянского межрегионального форумаЕще один шаг в продвижении армяно-российского децентрализованного сотрудничества:  обращение Пашиняна участникам российско-армянского межрегионального форума
Владимир Путин обратился к приветствием к участникам девятого российско-армянского межрегионального форума.Владимир Путин обратился к приветствием к участникам девятого российско-армянского межрегионального форума.
Компания <Иран ходро> начала поставки автомобилей  в АрмениюКомпания <Иран ходро> начала поставки автомобилей  в Армению
Гнел Саносян обсудил с губернаторами Гегаркуника, Сюника и Вайоц Дзора организацию работ по восстановлению инфраструктурГнел Саносян обсудил с губернаторами Гегаркуника, Сюника и Вайоц Дзора организацию работ по восстановлению инфраструктур
Читать больше


Курсы валют
29.09.2022
RUB7.120.13
USD405.93-2.11
EUR394.243.95
GBP439.584.89
CAD296.670.26
JPY28.06-0.14
CNY57.09-0.29
CHF414.812.57