Երեթշաբթի, 28 Փետրվարի 2023 17:42

Արմինֆո.Fitch Ratings-ը Վերանայել է Երևան քաղաքի արտարժույթով և ազգային արժույթով թողարկողի դեֆոլտի երկարաժամկետ վարկանիշների (<ԹԴՎ>) կանխատեսումը <Կայուն> - ից <Դրականի> և հաստատել է ԹԴՎ-ն <B+>մակարդակում:

 

Նշվում է, որ կանխատեսման վերանայումը հետևում է Հայաստանի սուվերեն վարկանիշների '"B+" - ի նկատմամբ վերջին' փետրվարի 10-ի համանման գործողությանը' կանխատեսման վերանայմամբ "Դրականի": Ասվում է, որ քաղաքի վարկանիշները զսպվում են սուվերեն վարկանիշներով։

 

Նշենք նաև, որ վարկանիշի հերթական թարմացումը նախատեսված էր 2023 թվականի հունիսի 9-ին, սակայն գործակալությունը ժամանակից շուտ վերանայել է վարկանիշը։ Ընկերության կանոնների համաձայն ՝ արտահերթ թարմացումը կապված է այն իրավիճակի հետ, երբ առկա է վարկունակության էական փոփոխություն։

 

Հաշվետվության համաձայն,  հիմնական վարկանիշային գործոնները կապված են Հայաստանի սուվերեն վարկանիշի վերին սահմանափակումների հետ։ < Երևանի ԹԴՎ-ը սահմանափակված է Հայաստանի ԹԴՎ-ով, ընդ որում, գործակալության կողմից քաղաքի վարկունակության գնահատումը ինքնուրույն հիմունքներով մնում է անփոփոխ <bb - > մակարդակում՝ 2022 թվականի դեկտեմբերի 16-ի վերջին վերանայման օրվանից ի վեր:

 

Ցածր քաշի գործոնները ռիսկի պրոֆիլն է' "խոցելի"  գնահատականով: Այս "խոցելի" ռիսկային պրոֆիլը Երեւանի պարագայումպայմանավորված է "ավելի թույլ մակարդակ" (եկամուտների կայունություն եւ հարմարվողականություն, ծախսերի հարմարվողականություն, պարտքային պարտավորությունների եւ իրացվելիության կայունություն եւ ճկունություն) եւ "միջին մակարդակ" (ծախսերի կանխատեսելիություն) մեկ գործոնի գնահատմամբ <B> կամ ավելի ցածր վարկանիշ ունեցող երկրում:

 

Նման գնահատականն արտացոլում է գործակալության կարծիքը շատ բարձր ռիսկի վերաբերյալ, որ գործառնական հաշվեկշռով հաշվին պարտքի սպասարկումը ծածկելու քաղաքի կարողությունը կարող է ակամա թուլանալ սցենարի հորիզոնում (2022-2026) ՝ ավելի ցածր եկամուտների կամ ավելի բարձր ծախսերի պատճառով, կամ պարտքի սպասարկման պարտավորությունների կամ կարիքների չնախատեսված աճի առնչությամբ։

 

Իր վարկանիշային սցենարում Fitch-ը ելնում է այն բանից, որ քաղաքը կշարունակի օգտագործել Եվրոպական ներդրումային բանկի մինչեւ 7 մլն եվրո ծավալով վարկային միջոցներ: Միևնույն ժամանակ, քաղաքի պարտքի մակարդակը կմնա չափավոր ՝ 2022-2026 թվականներին պարտքի բեռի նկատմամբ կայունության ցուցանիշների վրա աննշան ազդեցությամբ: Fitch-ն ակնկալում է, որ քաղաքի գործառնական հաշվեկշռում պարտքի անվտանգությունը (B տիպի ենթազգային կազմավորումների համար պարտքի բեռի նկատմամբ կայունության գնահատման հիմնական ցուցանիշը) կմնա ուժեղ՝ 5x-ից պակաս մակարդակում, ինչը համապատասխանում է <aaa>գնահատականին: Վերջինս նույնպես ամրապնդվում է ուժեղ երկրորդական ցուցանիշներով։

 

Հիշեցնենք, որ փետրվարի 10-ին Fitch Ratings-ը բարելավել էր արտարժույթով Հայաստանի թողարկողի դեֆոլտի երկարաժամկետ վարկանիշի կանխատեսումը՝ "Կայուն"-ից "Դրական"՝ ԹԴՎ-ը հաստատելով "B+"մակարդակում: Այդ մասին նշվում է Fitch-ի հաղորդագրության մեջ, որտեղ բերվում է նաեւ 2022 թվականի համար Հայաստանի ՀՆԱ-ի աճի բարելավված գնահատականը մինչեւ 11,6 տոկոս, 2023 թվականին տեմպերի հետագա դանդաղմամբ՝ մինչեւ 6,1 տոկոս, եւ 2024 թվականին ՝ մինչեւ 4,7 տոկոս: