Ներդրումային ընկերությունները Հայաստանի կապիտալի շուկային աջակցության պետական ծրագրի բարելավման անհրաժեշտություն են տեսնում

Արմինֆո. ՀՀ էկոնոմիկայի նախարարի տեղակալ Լիլյա Սիրականյանը հանդիպել է ներդրումային ընկերությունների ներկայացուցիչների հետ։

Էկոնոմիկայի նախարարության հաղորդագրության համաձայն, քննարկվել են Կապիտալի շուկայի զարգացման ծրագիրը, ոլորտի ներկայիս մարտահրավերներն ու հնարավորությունները, ներդրումային միջավայրի կայունության ապահովման, շուկայի դյուրին հասանելիության, նոր գործիքների և հարթակների ներդրման, ինչպես նաև քաղաքացիների ֆինանսական գրագիտության բարձրացման և ներդրողների ակտիվ ներգրավման ուղղությամբ իրականացվող քայլերը։

Անդրադարձ է կատարվել նաև Էկոնոմիկայի նախարարության կողմից իրականացվող Թողարկման և վարկանիշավորման պետական աջակցության ծրագրին, դրա արդյունավետությանը, հավաքագրվել են ընկերությունների առաջարկները ծրագրի բարելավման վերաբերյալ։

Թողարկման և վարկանիշավորման պետական աջակցության ծրագրի շրջանակներում պետությունն աջակցում է կապիտալի շուկա դուրս եկող ընկերություններին։ Մասնավորապես, փոխհատուցվում են պարտատոմսեր, բաժնետոմսեր թողարկած կամ միջազգային վարկանիշային գործակալություններից վարկանիշ ստացած ընկերությունների ծախսերը։

Հիշեցնենք, որ 2023 թվականի ամռանը Էկոնոմիկայի նախարարությունը նախաձեռնել, իսկ ՀՀ կառավարությունը հավանություն է տվել բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի թողարկման, ինչպես նաև ընկերությունների վարկանիշավորման պետական աջակցության ծրագրին ։ Ինչպես նշվել է որոշման նախագծում, նախագծով նախատեսված միջոցառումների իրականացման համար առաջին երեք տարում կպահանջվի 10.65 մլրդ դրամ: Արդյունքում՝ առաջիկա երեք տարիներին, մասնագետների հաշվարկներով, արժեթղթերի նոր թողարկումների ծավալը կարող է կազմել 97,5 մլրդ դրամ։

Ծրագրի շրջանակներում շահառուներին աջակցություն է ցուցաբերվում սույն որոշումն ուժի մեջ մտնելուց հետո թողարկված պարտատոմսերի թողարկման, տեղաբաշխման և ցուցակման ընթացակարգն անցնելու գործում յուրաքանչյուր շահառուի համար մեկ անգամ, հետևյալ չափերով.

1) պարտատոմսերի թողարկման, տեղաբաշխման և ֆոնդային բորսայում ցուցակման գործընթացի ավարտից հետո շահառուին տրամադրվում է միանվագ աջակցություն ' տեղաբաշխման անվանական արժեքի 2% - ի չափով, բայց ոչ ավելի, քան 30 միլիոն դրամը;

2) պարտատոմսերի շրջանառության համար աջակցությունը կկազմի առաջին երեք տարվա տեղաբաշխման անվանական ծավալի 3% - ի չափով, բայց շրջանառության յուրաքանչյուր 12 ամսվա համար ' ոչ ավելի, քան 45 մլն դրամ:

Այսպիսով, պետական աջակցության առավելագույն չափը առաջին բաղադրիչի շրջանակներում  կկազմի 165 մլն դրամ։ Սուբսիդիան կհիմնվի թողարկման պահին առնվազն 36 ամիս մարման ժամկետով ՀՀ դրամով պարտատոմսերի թողարկման ժամանակ, որոնք տեղաբաշխվել են հրապարակային առաջարկի միջոցով, և ցուցակումից հետո այդ պարտատոմսերն ունեն շուկա ստեղծող:

Ծրագրի երկրորդ բաղադրիչը վերաբերում է աջակցությանը բաժնետոմսերի թողարկմանը (հրապարակային առաջարկի / IPO-ի միջոցով) և ցուցակմանը: Պետությունն, ընդ որում, հատուցում է փաստացի կատարված և համապատասխան փաստաթղթերով հաստատված ծախսերի մինչև 80 տոկոսը, բայց ոչ ավելի, քան 50 միլիոն դրամը (արտաքին աուդիտի ծառայություններ, բանկային և բորսայական ծառայություններ): Աջակցության երրորդ ձևը ենթադրում է 50% փոխհատուցում (առաջին տարվա ընթացքում) ամերիկյան Fitch, Standard and Poor 's, Moody' s կամ եվրոպական Scope Ratings վարկանիշային գործակալությունների կողմից վարկանիշ ստանալու և պահպանելու ծախսերի համար: Ընդ որում, փոխհատուցման ենթակա է պետության սուվերեն վարկանիշից առնվազն երկու սանդղակով ցածր վարկանիշը, իսկ պարտատոմսերի կամ բաժնետոմսերի հրապարակային տեղաբաշխման և Հայաստանի ֆոնդային բորսայում ցուցակման դեպքում վարկանիշը ստանալու օրվանից 18 ամսվա ընթացքում շահառուին կփոխհատուցվի նաև առաջին տարվա ծախսերի մինչև 80% - ը (30% ՝ ի հավելումն նախորդ 50% - ի):